美国散户大战华尔街对冲基金,GameStop股价一月暴涨685%

2021-01-28 16:28:44

时代周报记者 羊惠

意外和奇迹在股市中似乎已经是一件平常事。多年走下坡路的美国实体游戏零售商GameStop(游戏驿站, 股票代码GME)的股价近日创下历史新高,成了金融界的一大新闻。

截止至北京时间1月28日凌晨4点半,GameStop报价341.6美元/股,涨幅130.94%。仅本周,GameStop的股价就上涨了一倍以上,整个一月份涨幅达到685%。

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在大量散户跟风买进的爆拉之下,GME股价一飞冲天,但华尔街的明星对冲基金Melvin Capita平仓对GME的空头头寸,损失惨重。目前虽无法确认Melvin Capital卖空的亏损额,但据市场估算,累计损失预计高达100亿美元(约合700亿元人民币)。

GameStop逆袭

GameStop的股价在2021年上涨近七倍,该公司目前的市值达到210亿美元。就在去年4月份,这家游戏实体店的股价已经跌到3美金以下。GameStop主要售卖游戏机和游戏碟,是全球最大电玩产品零售商,在世界范围内拥有近7000家连锁零售店。GameStop还从顾客手中回收旧版游戏与电影,再以更高价格卖出来赚取差价。但随着移动互联网的发展,游戏玩家都在线下载游戏,GameStop的生意每况愈下,连续多年业绩下滑,市值最低时仅剩下2亿美元。

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GameStop线下零售店

今年1月11日,GameStop的生意出现了转折点。宠物用品电商Chewy的创始人Ryan Cohen自2020年8月以来,相继大量购入GameStop股票,成为公司第二大股东,其股价一路攀升。

Ryan Cohen在25岁时创建了宠物食品和宠物用品垂直零售电商Chewy。2016年,Chewy成为全美最大的线上宠物用品商店。2017年,Chewy被全美最大宠物商店PetSmart以33.5亿美金收购。Ryan实现了自己的小目标之后,斥巨资买入620万股苹果股票,成为苹果最大的投资人,备受市场关注。

这位激进的投资人特别看好GameStop。去年11月时,他曾写信给GameStop董事会,督促他们尽早做战略转型,把公司做成游戏界的亚马逊。今年1月11号,Ryan带领两名手下进入游戏驿站的董事会。1月12日,GameStop股价并没有多大起色,但从13日开始一路跳涨。最大可能是,基于Ryan在Chewy上的成功,股民网友觉得Ryan有实力将这家落寞的实体店打造成游戏界的奈飞和亚马逊,随后出现了飞涨和多空大战。

百亿基金被迫平仓

随着GameStop股价快速上涨,疑似持有大量做空仓位的做空机构Citron Research(香橼)坐不住了。1月19日,香橼在社交媒体发表“为什么GameStop只值20美金”的文章称,GameStop被高估,严重依赖实体店面经营。

出乎意料的是,散户不但不接受,反而骂声一片。以Wallstreetbets用户为首的散户,开始公开在Reddit(美国知名论坛网站)呼吁,继续买入GameStop股票,抱团挤出空头,推高股价并大幅盈利。香橼的社交账户也因为被散户举报而禁言,不得已在1月22日开设了另一个账号,称“将不再就GameStop发表意见”。

同样,拥有125亿美元管理规模的对冲基金Melvin Capital,也因为持有大量GameStop的空头仓位损失惨重。Melvin Capital的基金经理Gabe Plotkin在1月26日表示,经历巨额亏损后,公司已经清掉了对GME的空头头寸。另据《华尔街日报》称,该公司不得不向同行求救——此前,该公司已经接受来自对冲基金Citadel和Point72总计共27.5亿美元的援助资金,以稳定其运营。

所谓平仓,意思是买入股票还给券商。在做空时,基金向券商借出股票,然后在市场上抛售,等到股价下跌,再以低价买回还给券商。现在,Gamestop的股票翻了6倍有余,Melvin Capital不得不以6倍的价格买入股票,还给券商。

此次GameStop多空大战中,香橼和Melvin Capital损失惨重。但从GME的此番涨势来看,主要原因是WallStreetBets论坛的用户对该股票进行了大肆吹捧。这个论坛是散户的聚集地和大本营,且以“打爆空头”为终身使命。机构离场的背后,是美国散户和华尔街对冲基金的大战。

散户大胜利?

截止发稿时,Wallstreetbets论坛上的帖子,还在不停地呼吁散户“干掉卖空的!”“买入GameStop!”美国散户似乎在此轮战役中赚得盆满钵满。不少reddit的wallstreetbets用户陆续贴出交易纪录,也有用户在TIKTOK上发视频炫耀自己大赚,有人通过买入GameStop认购期权(call option)赚了10倍以上,盈利从几万美元到几百万美元不等。

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Reddit的dditWallStreetBets论坛上散户们的晒贴

Reddit是美国最大的社区网站,流量在美国排名第四,仅次于Google、YouTube和Facebook。WallStreetBets是其中关注股票、期权、外汇等投资的子论坛,目前拥有310万名成员。该论坛规则称,论坛不提供投资建议,不宣传、推荐任何一只股票,成员禁止发布任何包含虚假或误导性信息并以操纵证券市场为目的的帖子。

但WallStreetBets每日发表的热门帖中,大量成员提供的操作建议引来无数关注和讨论,很多意见领袖发表观点,颇有大哥带头、小弟跟随的特点。WallStreetBets这样的做法引发外界质疑。有国外媒体指出,这些散户就是到处吹嘘的交易员,自认击败了控制市场的大投资者。更具有讽刺意味的是,他们缺乏基本的市场了解,简单地将卖空者等同于华尔街机构。他们没有资源深入研究和得到金融界的支持,很可能会受到反噬。

香橼创始人Andrew Left公开声明不针对GameStop发表任何观点后,还有疯狂的网民对他的家人进行骚扰、威胁。他表示失落:“这会让人感到无助。我们生活在一个人们不了解界限的世界中。极端的资本主义变得疯狂了。我们是一个赌徒之国。”

投资者迈克尔·伯里是GameStop近期投资的受益者,其在已被删除的推文中表示,GameStop的交易“不自然、疯狂且危险”,应该“在法律和监管上产生反响”。伯里在2008年因押注房地产泡沫而声名四起,也是迈克尔·刘易斯电影《大空头》中一个人物的原型。

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CNBC相关报道中引述担忧

有监管机构表示,美国证监会有手段打击聚集买卖的在线团体。打击有成功案例,但在大多数情况下,美国证监会的目标是寻找那些在线散布虚假信息的人。但目前尚不能认定在线发生的事情是否可以视为操纵。许多张贴者只是在宣布他们打算提高股票价格,而不是试图通过虚假陈述来欺骗其他投资者。

值得注意的是,一位市场分析人士称,此次散户逼空除了买入大量股票推高股价,还买入了大量的看涨期权,自带杠杆的期权才是逼空的主战场。这不仅是美国散户和机构之间的博弈。

数据提供商Trade Alert的数据显示,过去两周,GameStop期权交易量激增。上周大部分时间,看涨期权交易比看跌期权交易更活跃,这表明投资者普遍看涨而不是看跌股票。拥有期权做市公司的两名高管表示,在最近诸如GameStop之类的热门股票上涨中,增量对冲套期保值起到了很大作用。

在极端情况下,这可能会成为一种自我强化的机制,即日交易者购买更多看涨期权,并驱使做市商购买股票,抬高股票价格,并鼓励更多交易者采取这种行动。 美国证监会显然还未采取行动。“美国证监会有机制可以快速限制其中的某些活动。就像美国证券交易委员会在金融危机最严重的时候禁止在数百家公司卖空股票一样,它可以采取紧急措施。“两名高管说道。

编辑 马妮

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