年终盘点|公募冠军提前揭榜农银系崛起 大黑马赵诣独家透露选股经

宁鹏
2020-12-28 21:18:57

时代周报记者  宁鹏

2020年还剩最后三个交易日,赵诣管理的农银汇理工业4.0以163.33%的收益率一骑绝尘。

从目前收益率排名看,分列第二、三、四位的农银新能源主题、农银研究精选混合、农银汇理海棠三年定开混合也均由赵诣担任基金经理,且与暂列第五的汇丰晋信低碳先锋股票拉开了30%的差距。也就是说,赵诣已基本锁定2020年公募基金业绩冠军。

12月28日,赵诣告诉时代周报记者,排名并不是基金管理的出发点和归宿,一年期是一个非常短的考量维度。如果基金经理眼中只有排名,会有搏一把的冲动,这样的执念容易让投资动作变形。

与2019年情况相似,权益类基金年度排名再度出现“霸榜”,亦让赵诣这匹“黑马”备受市场关注。

冲刺阶段猛超车

从排名过程来看,赵诣属于后来居上。

截至11月末,农银汇理工业4.0的年内收益率与彼时领先的广发高端制造相比,还有接近13%的差距。

回顾整个2020年,权益基金整体收益可观,但热点经历了数次切换。上半年,在新冠肺炎疫情影响下,医药类基金霸榜。三季度高端制造潮起,广发高端制造A收益率一路攀升,进入四季度时,一度将领先优势拉升至25%。然而就在最后一个月,新能源汽车主题势不可挡,助力汇丰晋信低碳环保排名飙升,同时,农银汇理工业4.0为代表的“农银系”也顺势崛起。

按照行业惯例,无论是对基金公司还是基金经理,年度冠军都往往意味着“名利双收”。

2019年,广发基金刘格菘管理的3只基金包揽业绩前三,此后管理规模大幅飙升。截至今年三季度末,其个人管理的基金规模已高达843.27亿元,成为管理规模最大的主动权益基金经理。

从赵诣的履历看,他与刘格菘有许多类似之处。赵诣管理基金年限不足4年,在其担任基金经理之初,连续两年未跑赢大盘。今年异军突起,无疑给持有人带来不小惊喜。

刘格菘在2019年之前,曾任职于中邮基金、融通基金,但业绩一直未见起色。值得一提的是,他在2020年打破了“冠军魔咒”,在规模剧增的同时,亦保持了较为出色的业绩。

作为一名新锐基金经理,赵诣对自己的工作有着深刻的思考。

他坦言,每个年度的业绩冠军所呈现出来的“本事”都是不一样的,有的是通过轮动或者交易做出来的;有的是通过选股或者资产配置而获得的。

赵诣表示,公募基金经理,本质上就是要不断给持有人创造长期稳定的可持续回报,持有人认可基金经理的投资风格和投资业绩,投资相应的基金产品。

“建议投资者以一个更长的维度来投资基金,公募基金历史表现证明,长期持有的投资者才能抵御中途波动,与优质基金共同成长。”他说。

倾向赚成长的钱

在基金年度排名中,一个绕不过去的话题是“冠军魔咒”。换言之,检验一个年度冠军成色的重要依据,即在管理规模飙升以及市场风格转换的过程中,业绩能否持续优秀。

年度冠军往往会具有鲜明的个人风格。

12月28日,南方某头部基金公司的基金经理告诉时代周报记者,年度排名靠前及靠后的基金经理,往往都比较进取,他们的共同特点是都不愿意抄前辈或是明星基金经理的作业。

今年在新能源和光伏领域的重仓,造就了赵诣出色的业绩,但据时代周报记者了解,他并不愿意被打上特定风格的标签。赵诣表示,自己的投资风格为换手率偏低,持股比较集中,周期比较长。他希望能选到最好的公司,和其一起成长,而不是去追逐交易和博弈的机会。“作为一名基金经理,能否持续去进化自己的投资理念和方法,形成一个更长期、更稳定的投资框架,这是更重要的。”他说。

时代周报记者还了解到,赵诣为机械军工研究员出身,投资取向偏制造业。他说,一开始管理产品时,虽然规模不大,但自己一直以管理大基金来思路来制定交易决策,这也导致交易慢慢偏少,买的时候偏左侧,资金规模对投资没有大影响。

投资方法论角度,赵诣称,首先挑选赛道。

赛道的空间要广,周期要长,这将决定投资的周期,同时在这个行业里,希望它的竞争格局已经明确稳定,这样才能赚到确定增长的钱。

其次,从四个维度挑选标的公司。

第一,希望它是行业龙头,市场份额第一或者第二,同时对于行业的发展,譬如技术层面有引领作用;第二,希望公司有“护城河”,这样大概率不会出现被弯道超车;第三,看公司治理结构,希望公司管理层要有很大的格局和抱负,希望公司能够成为一个伟大的公司,对管理层尤其是董事长非常看重;第四,希望能出利润,能够赚到公司成长的钱,而不是主题的钱。

展望2021聊机会

年度业绩排名榜中,除了包揽收益前三的赵诣外,还有两个基金经理比较值得关注。一个是汇丰晋信低碳先锋的陆彬,另一个是广发高端制造的郑澄然。与其他排名靠前的基金相比,这两只产品的规模相对较大。

赵诣表示,这两年都是基金大年,整体业绩较好。未来将更加关注有“增量”的方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源、5G应用;其次是在“国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

12月28日,陆彬告诉时代周报记者,现在看明年,整个投资逻辑和经济周期已经发生明显变化。预计2021年市场可能也会强调经济周期,但需自下而上做研究,看行业的一些机会,而不是抢占好赛道。

他看好五大方向:首先是电动车为代表的新能源行业。

不过,他认为,明年对这个行业可能需要把握一些波段机会,而不是长期持有。

其次是以化工为代表的顺周期行业。

第三是军工行业,需要找一些细分行业公司。

第四是金融行业,预计明年可能会走出慢牛行情。

第五是顺周期的中游制造业。

郑澄然则将其投资风格总结成一句话:在成长性行业挣周期的钱。

他对时代周报记者坦言,长期来看,科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的长期赛道,长期市场空间较大。 “十四五”期间,科技和新能源是国家重点发展方向,已经上升到国家战略高度。政策推动这两个行业的产业升级,推动新能源利用率的提高,推动半导体国产化率的提升。

附:2020年公募基金业绩回报TOP20

image.png

数据来源:同花顺iFinD  截至日期:2020年12月25日

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

扫码分享