金信基金经理吴清宇:布局前期受损“后疫情”受益板块

徐维强
2020-11-09 16:42:33
来源: 时代财经
深圳的众多企业成为行业的领头羊,“投资深圳”也成为机构和投资者的普遍共识。相对而言,投资深圳的主题基金却在市场上并不多见。

今年是经济特区建立40周年,庆祝大会也于10月份刚刚在深圳举行。40年间,以深圳为代表的经济特区快速发展,成为中国经济建设的重要力量。

深圳的众多企业成为行业的领头羊,“投资深圳”也成为机构和投资者的普遍共识。相对而言,投资深圳的主题基金却在市场上并不多见。

看好深圳未来发展,最看好哪些行业和板块?对此,时代财经专访了“金信深圳成长混合”基金的基金经理吴清宇。wind数据显示,截至11月4日,金信深圳成长混合今年以来的收益率为47.56%。

654cc0091f64a8adef8309a5fa650ea_meitu_1.jpg

金信基金经理吴清宇。图片来源:金信基金管理有限公司

深圳的上市企业更为“务实”

上个月,深圳经济特区成立40周年纪念大会刚刚举行,深圳受到全国瞩目,深圳成为投资的热点。作为“金信深圳成长混合”基金的基金经理,吴清宇也对深圳的经济发展“点赞”,他认为深圳尤其是在高科技产业领域更是引领全国。

在深圳的众多行业和板块中,吴清宇认为,深圳的产业模式更比较偏“硬科技”,包括以华为等为代表的通信、消费电子及电子产业链等,以及深圳的新能源、汽车等产业和板块,都具有很大的优势。因为产业链配套完善,龙头的华为等也是总部都位于深圳。

此前,美国政府对华为进行了种种限制,甚至被戏称为“美国政府与粤海街道办的战争”。对此吴清宇表示,这也说明了深圳的高科技企业以及优秀人才的密集程度。从人才的角度来讲,深圳聚集着众多的科技型人才,包括科技园、粤海街道办都是其中的典型。

“只要有机会就会坚定去投。”谈到对深圳的股票进行的投资布局,吴清宇分析说,在深圳的众多产业中,投资布局更偏重于科技。每个地域都有自己的资源禀赋,深圳的特征就是偏科技,代表公司也同样是偏科技。

作为一位深圳主题基金的基金经理,吴清宇在日常中对深圳的企业做了大量的调研,并对其中很多企业进行了投资。对于深圳的企业,吴清宇给予了很高的评价。在他眼中,目前国内也只有北京、上海和深圳称得上是一线城市,从各方面条件来评价都远远领先于其它城市。另一方面,在开放度上,深圳也同样值得称赞。

时代财经采访的当天,吴清宇也正在调研深圳的本地企业。他表示,深圳云集了中国大量的优秀企业,而北京或上海的基金经理要调研深圳的企业,还要专门飞过来,但本地的基金经理就很容易。尤其是对于深圳主题的基金,更是有着天时地利的优势。

对于深圳企业,吴清宇用了“务实”来评价。他表示,深圳毕竟是一个从无到有的城市,它没有太多的条条框框,在外地很注重的人脉关系等,深圳却更为市场化。

深圳急需补上高等教育短板

在吴清宇看来,虽然深圳的发展已经非常优秀,但仍然存在一些短板。

“任何一个地方要发展,都是综合因素的作用。包括人才、政策、地缘优势等,对于一个地方都是不可或缺的。”吴清宇认为,深圳在国内一线城市中已经非常不错,但还有提升的空间。深圳这座城市的历史非常短,只有40年的时间,教育、文化等底蕴相较其他一线城市较弱,相对而言北京、上海等都有一流的大学,清华紫光、北大方正、交大昂立等都是当地知名大学下属的上市公司。但深圳本地却没有。他相信未来如果在教育领域有更进一步的提升,会对城市的发展提供更多的人才支持。尤其是在高等教育方面,这决定了一个地区的人才输出。

吴清宇指出,高校学生需要有实习的机会,尤其是在当地的机会。为什么美国的硅谷就做起来了?就是因为背后有斯坦福、加州大学伯克利等知名高校。在美国,很多企业都是从学校里走出去的,比如在硅谷的很多校办企业都逐渐做大做强,例如谷歌,就是两个学校的学生出来创立的。

长期以来,深圳被誉为“亚洲的硅谷”,但一直缺乏本地高校这一强大资源的支持。吴清宇对比说,北京的中关村产业园近年做得有声有色,包括百度等知名大型企业总部都坐落于此,其中一个原因就是周边的清华、北大等众多IT人才,甚至还在学校阶段,就可以到这些公司去实习,融入到这些企业中。而深圳在这方面能够提供的人才资源,还是相对缺乏的。

虽然近年来深圳市也意识到这一问题,并大力与国内众多高校合作,在深圳纷纷开设分校,但相较北京、上海已经成型的高校集群来说,还有很长的路要走。

“归根到底,企业都是人做的。”吴清宇认为,虽然深圳高校底蕴弱了一些,但深圳的众多企业,同样也吸引了来自全国各地的大批优秀人才。但他表示,如果深圳能尽快补上高等教育这块短板,对未来的发展将起到巨大的提升作用。

经济特区成立40周年之际,深圳市长在央视节目中接受采访,透露说深圳推出了一系列创业型基金、产业基金,对于人才的补贴和引进也都提供了很多政策,对人才进行孵化。但其中,深圳市提出对于天使投资项目如果出现亏损,政府可以最高承担40%,引发了网上的一些争论。对此吴清宇认为,不能单纯以基金的短期收益来加以衡量。也许基金初期的确会产生一些亏损,但对于整个社会的价值来说,则是功在长远。比如以教育来说,本科生教育一定是亏钱的,但十年树木百年树人,对于一批本科生教育经费投下去之后,10年之后对当地的拉动将会有明显的成效,这些价值是不能以当年的学费来加以衡量的。同样,孵化基金等只要培育出一个、两个世界级企业,对整个产业集群的带动作用、对人才的带动作用、对整个城市发展的带动作用,都是无法以基金短期的盈亏来加以衡量的。

股票涨跌的背后是产业的变迁

吴清宇也同时担任“金信价值精选混合”基金的基金经理。wind数据显示,自吴清宇2018年12月28日任职基金经理以来,截至2020年11月4日,金信价值精选混合的收益率为130.83%,年化回报为56.89%。

近年来消费同样也是投资的热点。吴清宇认为,从长维度来讲,大科技、大消费都是出牛股的领域。因为金融是为实体产业服务的,股票的涨、跌,背后都是产业变迁的外化体现。苹果过去十年的迅速发展壮大,正因为这个产业的契合,并引领了这个产业,从普通的MP3做到手机、做到其它的电子产品,形成庞大的产业体系。苹果的股价也随之一路走高。

而在大消费的范畴中,对于选择哪些赛道进行布局和投资,吴清宇表示,过去10年、20年,很多科技型企业、消费升级型企业,都是从无到有发展起来的,这些都是关注的板块和领域。而从未来去看,或以季度周期来说,吴清宇判断消费电子、新能源汽车、食品饮料等公司,都还处于行业景气度由低往高走的过程,这些行业和板块也都有很多的投资机会。

之所以看好消费电子,吴清宇判断,今年是5G换代的元年,以苹果为代表的企业都集中在今年推出5G手机,因此很多消费者会进行手机的更新。此外,今年疫情使得上半年的消费需求受到打压,而随着疫情受到控制,消费会在下半年得到释放。

对于新能源汽车,吴清宇认为过去几年随着补贴政策的到期,销量也没有很好的表现。而在后疫情时代,政府和行业会制定相关的扶持政策来加以应对,新能源代表未来产业发展的方向,也成为包括欧洲在内众多国家扶持的重点。

在吴清宇执掌的2只基金中,最新的三季报显示,前十大重仓都没有白酒。吴清宇表示,自己并不是不看好茅台、五粮液等白酒股,实际上在去年二季报里,前十大重仓还有茅台和五粮液。吴清宇认为,白酒是一个很好的商业模式,进去的是水,出来却是可以卖几千块。但之所以今年没有配置白酒,主要是因为有了其它的配置。从他的投资框架来看,先选赛道再选公司,从今年的消费来看,白酒可能会受到疫情的影响,从茅台今年的上涨来看,实际上业绩并没有多少的上涨,主要是依靠估值。在二季度,白酒行业的业绩表现普遍都不理想。

布局前期受损、“后疫情”受益的板块

今年的疫情无疑是一只最大的黑天鹅,对众多的行业都产生了冲击,消费更是首当其冲。对此吴清宇表示,对于疫情的影响也要详细区分,比如外界普遍认定医药板块肯定是直接受益,但实际上医药板块中也同样是有受益也有受损的。但由于很多投资者甚至机构都一窝蜂涌入,整体拉升了医药的估值。

在消费板块中,餐饮无疑是最大的受损板块之一,但对于股票的估值而言,基本面只是一个方面,流动性的宽松对于今年股市还是起到了很大的帮助。

从选股角度,吴清宇表示尽可能还是会选择受益的标的来进行配置。但如果涨幅过高,也会综合估值等因素做出选择。

今年包括电商、远程办公、电子产品等需求大增,涨幅巨大。但吴清宇表示,这些都已经在上半年得到了充分体现,而目前则是前期受损、而目前随着疫情的缓解而逐渐恢复,如消费电子、新能源汽车等,也是目前布局的新选择。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

相关推荐
温州豪宅盘被指货不对板,滨江集团合作开发“后遗症”渐显
世界杯激战正酣,ST明诚重金买下的顶级足球资源流失,商誉减值或致退市
个人养老金制度落地,险企入局万亿蓝海市场夺食,已上线7款专属商业养老险
个人养老金时代到来!养老目标基金之外,指数基金也能投?
扫码分享