贵州百灵上半年净利降两成 医院制剂模式押注糖尿病

2019-08-30 09:37:53
来源: 时代周报

时代周报记者:章遇

8月27日,贵州百灵(002424.SZ)发布2019年中期财报。数据显示,公司上半年实现营业收入13.54亿元,同比增长2.86%;归属于上市公司股东的净利润2.13亿元,同比下降18.84%;归属上市公司股东的扣非净利润2.12亿元,同比下滑19.16%。

这是上市九年来,贵州百灵首次出现净利润增速下滑,增收不增利。中报披露后,贵州百灵连续两个交易日下跌。截至8月29日,贵州百灵收报9.08元/股,对应市值128亿元。

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在带量采购即将全国扩面,医保控费和支付方式改革日趋严格,医药行业整体承压的大环境下,贵州百灵也遇到了增长瓶颈。重压之下,“苗药第一股”如何重振?

净利下降近两成

从收入端来看,贵州百灵上半年仍保持正增长。在加强重点品种推广的策略下,几大核心产品依然有不俗表现。

中报数据显示,拳头产品银丹心脑通软胶囊实现销售收入3.56亿元,较去年同期增长36.41%;以小儿柴桂退热颗粒、双羊喉痹通颗粒、消咳颗粒为代表的颗粒剂产品共计实现销售收入3.22亿元,较去年同期增长29.32%。另值得一提的是,小儿柴桂退热颗粒已由处方药转为非处方药。

在医药行业面临调整重塑的形势下,贵州百灵不得不加快营销渠道下沉。截至6月30日,其开发的二级以上医院已有4500家。其中,三级医院1600多家,并在全国各省市地区建立了3200余家一、二级商业,签约终端零售药店VIP客户8.5万余家,开发基层医疗服务机构突破10万家。

然而,在收入增长的情况下,净利润却下滑近两成。时代周报记者注意到,上半年贵州百灵的销售毛利率61.26%,较上年同期下降2个百分点。同时,管理费用率和财务费用率均有所上升。贵州百灵解释称,公司上半年银行贷款增加,支付的财务费用较上年同期增加了2106.95万元。

另外,公司业绩还受到了子公司的拖累。2019年3月,其控股子公司和仁堂药业因《药品GMP证书》被收回,营业收入较上年同期减少5430.53万元,净利润减少1729.5万元;公司投资参股的云植药业和重庆海扶在本期实现的投资收益合计-1046.3万元,也对上市公司净利润造成一定影响。

推医院制剂模式

资料显示,贵州百灵是一家从事苗药研发、生产与销售的医药企业,2010年6月在深交所上市。

近年来,围绕以中药、民族苗药为核心,化药、生物药为两冀的发展战略,贵州百灵瞄准恶性肿瘤、代谢疾病、感染疾病等重大疾病领域进行科研布局。“糖宁通络”正是其在糖尿病治疗领域落下的重要一子。

2013年,贵州百灵高价从杨国顺、杨爱龙手中买下民间祖传苗药秘方,并基于此开发现代苗药制剂“糖宁通络”。2014年8月,按原国家食品药品监督管理局《医疗机构制剂注册管理办法》的要求,贵州百灵联合中国医学科学院完成相关药理毒理研究后,“糖宁通络”获得贵州省医疗机构制剂注册批件,以“医院制剂”的形式被推向市场。

医疗机构制剂是指医疗机构根据本单位临床需要而常规配制、自用的固定处方制剂,只能在本医疗机构内凭执业医师或者执业助理医师的处方使用。作为医疗机构制剂,“糖宁通络”的特殊身份与销售模式曾遭受不少质疑。

“采用医院制剂的形式,一方面是将糖宁通络更快推向市场,造福患者,我们也获得一些经济上的回报;另一方面,中药的申报必须提供临床有效的证据,需要积累大量临床数据。现在通过大量使用得到更多临床数据,为之后申报药品打下更好基础。”8月18日,贵州百灵企业集团研发总监夏文向时代周报记者表示。

因受限于医疗机构内部使用,贵州百灵将目光锁定在自建医院上。为推广“糖宁通络”,贵州百灵先后在贵州、长沙两地设立了中医糖尿病医院,并同步按照“大专科、小综合”的模式筹建成都百灵中医糖尿病医院。

除了自建医院之外,贵州百灵还通过与其他医院联合开发的“院企合作”模式,推进“糖宁通络”的开发推广。

“医疗制剂是由省级单位进行审批,限于在获得批文的医院内使用,其他医院通过该省级药监局同意调剂也可以使用。”夏文告诉时代周报记者。

目前,“糖宁通络”已在贵州省和湖南省获得医疗机构制剂注册批件,并于2017年8月获得中国人民解放军总医院(301医院)军队医疗制剂临床批件,2019年6月获得内蒙古自治区中医医院医疗机构制剂注册批件。

不过,由于成分相对复杂,如何阐释“糖宁通络”的作用机制和药理,仍是摆在中药及民族药面临的一大难题。

日前,贵州百灵和香港大学中医药学院研究团队联合宣布,历时四年多的“糖宁通络”研究项目取得重大进展,该团队在研究中找到了糖宁通络作用的分子靶点SBP2。

相关研究成果及两篇论文发表在《科学》(Science)系列期刊《科学进展》(Science Advances)和《细胞通讯与信号》(Cell Communication and Signaling)上。这是中国苗药的研究成果首次刊登于国际权威学术期刊《科学进展》。

8月18日,香港大学中医药学院副院长冯奕斌教授向时代周报记者表示:“作为一个全新靶点,SBP2可抑制脂肪组织炎症的发生,从而预防有治疗胰岛素抵抗。”

据悉,基于新发现的SBP2靶点和糖宁通络原方衍生物的研究结果,贵州百灵正式申请了“一种治疗胰岛素抵抗的靶点及其应用”的发明专利,并已于日前获得受理通知书。


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