李振宁：“我曾拒绝了索罗斯的邀请”

2009-07-14 23:18:58

来源: 时代在线网

“股市上涨，就是最大的刺激内需，股指回到4000点以上，解套资金将达4万亿元，房产等就会活跃。”

在今年一季度的私募基金收益排行榜上，他操盘的上海睿信成为冠军。当这位集政府官员、学者、投资家于一身的人静静地坐在我面前。

这就是李振宁，上海睿信投资管理公司董事长。1953年生，毕业于中国人民大学，1985年任职于中国经济体制改革研究所，其间翻译了经济学名著《短缺经济学》。1997年，李创办上海睿信投资咨询有限公司,目前管理资产数亿元，员工都叫他“老师”。　　

2001年李振宁以专家身份出现，致力于解决股权分置问题，并作为证监会解决该问题的三人小组成员之一起草了方案第一稿。2003年11月12日，他在《中国证券报》署名发表《变统一决策为分散决策》，直指股权分置改革的重要性。

据中国大额投资者网站的数据显示，上海睿信和华润深国投信托有限公司合作发行的三期、二期和四期今年一季度分别以55.62%、52.54%、52.21%的收益率排在所有阳光私募的前列。总结上海睿信领先的投资策略，李振宁说：“集中投资，把握制度变革以及趋势变化（如牛熊转变）带来的机会，从产业资本的角度看价值低估。”

2005年，李振宁与金融大鳄索罗斯谈了8个小时，得到索罗斯的赏识，但却拒绝了索罗斯建中国合资基金的邀请。理由很简单，在当今世界投资界，他只尊敬两个人，那就是索罗斯和巴菲特，因此，如果要合作，他只能和这两者直接搭档，并且股份对等。同时他也不希望他所掌管的基金被外国人控股。

李振宁说：“中国可以用30亿美元支持美国的私募基金黑石，但是在中国却没有自己合法的私募基金，这是极为不正常的。”李振宁认为，目前公募基金有法律地位，但是私募还是借道银监会管理的信托公司，严格地说，没有明确的法律地位。

他强调，中国私募基金与公募基金差别不大，都是做资产配置的，而且公募基金管理公司也可以做专户理财，以及50万元以上的集合理财（几十个50万元集合起来理财，这就和信托差别不大）。与国外不同，国外85％私募基金是对冲基金，主要做多空套利，并且采用杠杆放大。

去年大熊市和今年第一季度，私募总体表现好于公募。李振宁说:“这不仅因为私募基金拥有一批最优秀的基金经理，更因为私募基金有比较优越的激励机制。”

私募型信托产品要收取1.5％的固定管理费，但主要归银行和信托公司，业绩超出初始认购净值的部分，私募与投资者按绩效根据2：8分成。一般在产品中，私募都有一定的认购比例，总额的5%－10％。

比如1亿元的规模，至少初始认购500万元，如有亏损，与投资者共同承担损失。如产生盈利，初始可以获得一半的绩效费，另一半转增为信托份额，直到总份额达到产品规模的10％，私募才获得全部的绩效费。“所以私募基金的激励和惩罚的额度都远超公募基金。”李振宁解释道。