光伏巨头“冬日积粮”,斥资近百亿扩张N型产能

雨辰
2024-02-28 12:25:01
来源: 时代财经
N型晶硅电池凭借高转化效率、高可靠性及产业化可行性,未来或将成为下一代光伏电池主流技术。

图片来源:图虫

春节过后,光伏领域率先展开动作,巨头逆势扩产,近百亿投资矛头纷纷直指“N型电池”。

2月26日晚,阿特斯(688472.SH)发布公告称,为快速提升公司N型先进产能规模及产品竞争力,公司拟共计投资96.3亿元(含配套流动资金)于年产14GW切片+14GW电池+14GW组件新能源产业园项目,项目计划分三期建设。

而就在前一晚,即2月25日晚,爱旭股份(600732.SH)也宣布,公司将斥资99.78亿元投资建设济南一期年产10GW高效晶硅太阳能电池及组件项目。全面达产后,公司将新增全球领先的10GW N型ABC高效太阳能电池及10GW组件产能。

2月27日,阿特斯证券部工作人员告诉时代财经,公司此次投资的N型制造产能为N型TOPCON 技术。

2月28日,爱旭股份相关人士在对时代财经的采访回复中表示:“随着ABC产能释放以及效率、成本的不断优化,将有望成为公司盈利增长点,按照(济南项目)首期10GW产能估算,达产后每年将能给公司带来超百亿营收水平。”

“目前,TOPCON、HJT、BC电池这三种N型技术处于并行发展态势,暂时没有办法定性未来哪一种会成为主流。但可以明确的是,未来N型电池将取代P型电池成为主流。”2月26日,隆众资讯分析师方文正告诉时代财经。

近百亿元扩张先进产能

根据阿特斯2月26日公告,该公司董事会审议通过了《关于投资建设涟水光伏新能源产业园项目的公告》。

具体来看,该项目计划总投资为96.3亿元人民币(含配套流动资金),项目约分三期建设,预期2024年3月土建设备进场,安装调试完成后快速形成产能。

阿特斯表示,该项目符合公司未来产能规划的战略需要,并完善产业链上下游的整体布局,快速形成规模化先进的N型制造产能,有利于公司抢抓光伏市场发展机遇,增强公司盈利能力,持续提升公司综合竞争力,进一步增加市场份额,符合公司的长远发展规划。

爱旭股份方面表示,“济南一期年产10GW高效晶硅太阳能电池及组件项目”的计划投资金额为99.78亿元,建设期约为15个月,计划于2024年一季度开工,预计于2025年上半年投产。

值得注意的是,光伏投资向来以重资产闻名,而在行业周期下行之际,即便是阿特斯、爱旭股份这样的光伏巨头也难以直接拿出一笔巨款用以投资扩产。对此,上述两家公司也均有在公告中提及相关资金风险。

阿特斯表示:“本项目预计投入资金较大,后续需要公司通过银行融资、股权融资等方式解决资金问题,相关资金筹措情况存在一定的不确定性。”

爱旭股份方面也称,在当前自有资金及资产负债率下,“未来能否及时筹措到充足的项目建设所需资金存在一定的不确定性。”

针对市场对爱旭股份对外投资金额方面的担忧,2月28日,爱旭股份相关人士回复时代财经称,对于基地建设资金层面的安排,爱旭已做了充足周全的考虑与筹备,不会对公司形成集中支付的资金压力。

具体来看,“济南项目预计总投资99.78亿元,其中固投74.98亿元,铺底及运营流动资金24.80亿元。建设期主要涉及固定资产投资部分。公司会根据工程项目和设备采购合同的约定,采取预付款、进度款、验收款、质保款等行业惯例分期/分结点来支付,考虑到工程及设备的验收、质保周期,预计资金支付进度会持续1-2年分散支付。配套流动资金主要为项目投产后初期运营启动资金,无需在建设期内支付。公司将综合通过日常经营自有资金(含票据)、政府补助、金融机构融资等多种方式筹措资金。根据公司对投资项目的测算,预计资金来源中日常经营自有资金约占25%—35%,金融机构借款约占40%—45%,政府补助约占25%—30%。”爱旭股份相关人士表示。

N型比拼持续加码

在业内普遍认为光伏仍处于供需失衡的状态之际,两大巨头却选择逆势扩产,加大对N型电池的投资力度,或许为光伏行业下半场的竞争格局带来了新的变数。

据国家能源局数据,2023年我国光伏新增装机容量达到216.88GW,同比增长148%,创下历史新高。但是,2023年光伏行业同时也面临产能出清、供需失衡等问题,受产业链价格下跌影响,部分企业已经击穿成本线。

在此背景下,2023年光伏企业的业绩情况较上年同期有着不同程度的变化,即便是光伏巨头也面临不小的业绩压力。

财报数据显示,爱旭股份2023年全年预计实现扣非归母净利润3亿元至3.4亿元,同比减少84.30%至86.14%;阿特斯2023年前三季度实现扣非归母净利润25.65亿元,目前暂未披露2023年业绩预告。

“公司目前经营情况良好,节后市场需求进一步旺盛,公司P型电池片处于高开工率状态,N型ABC组件业务频频收获国内外订单并持续产品交付。另外,近日经TÜV南德测试认证,公司最新ABC组件转换效率可达25.15%,这是全球单结晶硅光伏组件首次突破25%的转换效率。”爱旭股份相关人士告诉时代财经。

从技术的角度来看,东吴证券观点表示,N型晶硅电池凭借高转化效率、高可靠性及产业化可行性,未来或将成为下一代光伏电池主流技术。然而,对于N型电池内部技术路线之争目前尚未有明确定论。

阿特斯此次投资的N型TOPCON 技术,被认为已经具备和PERC相当甚至更佳的盈利能力。此外,InfoLink预测,2023年TOPCon 电池市占率已达到约30%。

爱旭股份作为BC电池的忠实“爱好者”,公司此次再度斥99.78亿元以证自身对N型ABC技术的“狂热”。

方文正表示,BC电池作为一个平台型技术,可与其他工艺进行叠层,从而形成TBC、HBC等多种技术路线。其优势在于高效环保,外观美观,但缺点是价格较高,生产工序较长。

爱旭股份相关人士告诉时代财经,2024年以来,公司ABC组件业务陆续与天津能源集团、波兰知名分销商INSELL、捷克知名分销商SOLSOL等客户签订销售合作协议。截至目前,公司ABC组件已签订合同/协议订单为8.5GW以上,此外另有诸多订单正在沟通商谈中。

二级市场方面,截至2月28日午盘收盘,爱旭股份上涨0.79%,报收15.34元/股;阿特斯下跌3.67%,报收13.92元/股。

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