时代投研并购周报第3期 | 政策利好或将催生高教并购潮,中教控股拿下锦城学院

黄祐芊
2021-08-02 09:51:24
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 黄祐芊

7月24—30日,A股合计发起并购重组68起,除未披露交易金额的并购重组项目外,以人民币交易的并购重组项目有38起,交易金额合计142.44亿元;以美元交易的并购重组项目有6起,交易金额合计132.99亿美元;此外,还有以港币、欧元、波兰兹罗提成交的并购分别有2起、2起、1起,金额分别为5808.82万港元、8254.09万欧元、1亿波兰兹罗提。

上周,中教控股并购锦城学院;蘑菇街控股锐鲨科技,加码直播电商生态布局成为热点话题。时代商学院通过整理资料列出以下热门并购事件。

【一周并购热点】

1. 【高估值收购、高管大“换血”,华仁药业能否给深交所合理解释】

7月24日,华仁药业(300110.SZ)发布公告称,其子公司西安曲江华仁药业有限公司以8亿元收购安徽恒星制药有限公司全部股权。本次收购是华仁药业一次不小的业务尝试,通过将恒星制药变为子公司的行动,实现从大输液到精麻领域的交叉拓展。

7月27日晚间,深交所向华仁药业发出关注函,要求公司解释说明恒星制药高估值的合理性。(搜狐)

2.【接盘大股东资产,一年后就甩卖?亿利洁能关联交易又出迷之操作】

7月24日,亿利洁能(600277.SH)发布公告称,拟同意控股公司迎宾廊道将其持有的张家口正亿、张家口亿泰、张家口正利、怀来亿鑫,以及公司持有的亿源新能源五个项目公司(以下合称目标公司)100%股权转让给国电河北公司或其指定主体,转让价款合计约7.82亿元。

上交所认为,亿利洁能短期内将目标公司出售给第三方,无显着评估增值。要求补充披露收购以来,亿利洁能对相关公司的历史投入金额及其用途,目标公司目前是否能够产生稳定现金流,后续是否仍需继续投建设以及具体情况,收购以来目标公司的利润分配以及公司实际收到股利的情况等信息。

此外,上交所还要求亿利洁能就目标公司的收益法评估结论、应收目标公司账款、目标公司大额应收账款等事项,补充披露信息。(凤凰网)

3.【中教控股拟出资24.5亿元,收购四川锦城学院51%股权】

7月26日,中教控股(00839.HK)宣布,公司全资子公司Admiral One International Limited拟向卖方Lyandy Investment Limited收购目标公司隆兴投资有限公司100%股份,总代价为24.46亿元。其中,16.76亿元以现金支付,剩余7.7亿元以股份支付。

据悉,目标公司隆兴投资有限公司主营业务为投资控股。其直接持有四川锦城实业发展有限公司51%股权,并通过四川锦城实业间接持有四川大学锦城学院51%举办权。

中教控股表示,经考虑目标集团的战略地段、办学质量、办学声誉、规模及发展潜力,董事认为,收购事项为本集团于中国的高等教育市场提供具吸引力的增长潜力。(蓝鲸财经)

4.【OPPO关联公司入股当换网络科技公司】

7月26日,重庆市当换网络科技有限公司发生工商变更,新增股东OPPO、广东移动通信有限公司等,持股比例约71.43%。

当换网络是一家移动终端设备销售商,经营范围包括进出口代理;移动终端设备销售;互联网信息服务;通用设备修理;拍卖业务等。(金融界)

5.【蘑菇街控股锐鲨科技,加码直播电商生态布局】

根据蘑菇街(MOGU.N)递交给SEC(美国证券交易委员会)的最新文件,公司已于7月26日完成对杭州锐鲨科技有限公司(以下简称“锐鲨科技”)的增资控股,将持有后者59.62%的股权。

公开资料显示,锐鲨科技专注于为品牌提供一站式、个性化全域运营的定制服务,包括各类代运营服务、数据平台等软件服务以及流量投放等增值服务,客户已覆盖服装鞋包、教育、美业、母婴保健、食品酒水、美妆护肤等行业。此次对锐鲨科技的收购,对蘑菇街打造更丰富的直播电商生态具有重要意义。(上证报)

6.【又一企业并购入局锂电池】

7月26日早间,威唐工业(300707.SZ)发布并购公告,拟以发行股份及支付现金方式收购德凌迅70%股权,对应交易价格1.75亿元。

威唐工业表示,本次交易完成后,公司将实现在新能源动力业务方面有所储备,拓展新的业务领域,将为公司带来稳定的营业收入和利润,公司的盈利能力和可持续发展能力将得到进一步提升。并且,本次交易后,德凌迅将增强新能源动力技术、业务储备,进一步布局新能源动力领域。(OFweek锂电网)

7.【拟收购石药圣雪100%股权,新诺威开拓功能性原料领域】

7月27日,新诺威(300765.SZ)发布公告称,公司拟通过向控股股东恩必普药业发行股份购买其持有的石药圣雪100%股权,本次发行股份购买资产的发行价格为11.12元/股,石药圣雪100%股权作价初步确定为8亿元。

收购同时,新诺威拟募集配套资金不超过5亿元,用于石药圣雪阿卡波糖绿色工厂升级技术改造项目,以及补充流动资金。该项目建设完成后,石药圣雪将新增阿卡波糖原料产能200吨。

目前,新诺威主要产品为咖啡因和维生素C含片,而收购标的主要从事无水葡萄糖等功能性原料的研发,是典型的产业并购,有助于上市公司拓展产业链上下游,扩大市场份额。(证券日报)

8.【时隔一年重启两个收购项目,这家公司两次停牌前均突击涨停】

去年终止重组后,7月27日,痴心不改的菲达环保再度出手,拟收购紫光环保和象山环保的股权。值得注意的是,公司两次停牌筹划收购事项前夕,股价均封上涨停板,投资者质疑其存在内幕交易。

据菲达环保公告,公司拟以发行股份的方式向杭钢集团购买其所持紫光环保62.95%的股权,向环保集团购买其持有的象山环保51.00%的股权。本次交易前,菲达环保已持有紫光环保35%的股权。交易完成后,紫山环保、象山环保将成为其控股子公司,菲达环保则直接持有紫光环保97.95%的股权、象山环保51.00%的股权。(国际金融报)

9.【欣旺达子公司拟收购惠州锂威电子100%股权】

7月29日,欣旺达(300207.SZ)发布公告,同意浙江锂威电子科技有限公司(系公司控股子公司,以下简称“浙江锂威电子”)以现金2241.95万元收购惠州锂威新能源科技有限公司(以下简称“惠州锂威新能源”)所持有的惠州锂威电子科技有限公司(以下简称“标的公司”、“惠州锂威电子”)51%的股权,以现金2154.03万元收购杨山先生所持有的惠州锂威电子49%的股权。

本次收购完成后,浙江锂威电子将合计持有惠州锂威电子100%的股权,惠州锂威电子将成为浙江锂威电子的全资子公司。

欣旺达表示,本次交易有利于公司进一步优化公司消费类电芯业务产业链布局,提高公司管理决策效率,提升综合竞争力。(资本邦)

10.【一心堂完成收购并增资本草堂获其56%股权】

7月9日,一心堂(002727.SZ)发布公告,公司全资子公司一心堂四川拟以自有资金9900万元受让本草堂36%股权。本次股权转让完毕,一心堂四川持有本草堂56%股权。

公告显示,四川本草堂主要从事的是医药服务平台,主营医药流通及配送。此次收购也意味着,一心堂进军川渝医药零售市场。

7月27日,一心堂发布公告称,四川本草堂药业有限公司已办理完毕工商注册登记手续,并取得由彭州市行政审批局颁发的《营业执照》。(制药网)

11.【五洲新春并购波兰FLT,迈出资源配置全球化重要步伐】

7月28日,五洲新春(603667.SH)拟使用自筹资金1.66亿元,通过在境外设立XCC (POLAND) INVESTMENT(公司状态拟设立,公司名称拟定)收购Boryszew S.A.持有的FŁT Polska Sp.zo.o.(简称“FLT”)100%的股权以及SPV Impexmetalsp.zo.o.持有的“FLT”系列商标。收购完成后,公司将持有标的公司100%的股权及“FLT”系列商标。

该公司相关负责人表示,收购完成后,FLT与五洲新春在供应渠道资源等方面能共享资源。作为渠道客户,能进一步降低公司在欧洲市场的销售成本,进一步拓展市场,强化公司在欧洲轴承市场的品牌影响力,进一步提升公司成品轴承的行业地位和市场份额。(e公司)

12.【丽尚国潮拟公开挂牌兰州红楼房地产股权】

7月29日,丽尚国潮(600738.SH)发布重大资产出售预案,公司拟公开挂牌出售全资子公司兰州红楼房地产开发有限公司(“兰州红楼”)100%的股权,兰州红楼评估基准日的账面净资产8.22亿元,评估值为8.8亿元。本次交易的交易对方将参照评估值并根据公开挂牌结果确定。

此次出售有利于公司改善资产负债结构,同时通过本次交易,有效降低了企业运营成本和经营风险,提高公司资产运作效率,集中资源投资和培育公司在新零售领域的重点项目,最终实现公司转型升级,打造新零售行业新时尚潮流品牌。(公司公告)

13.【行业监管政策调整,*ST东海A终止收购教育资产】

7月30日,*ST东海A(000613.SZ)发布公告,鉴于近日市场环境以及行业监管政策调整的影响,为切实维护上市公司及广大投资者和交易各方利益,经交易各方协商一致,公司董事会、监事会审慎研究决定,终止本次重大资产重组事项。

据悉,该公司拟以发行股份及支付现金的方式,向刘春刚、易建华、成都探学教育咨询服务合伙企业(有限合伙)以及成都朗众星成教育咨询服务合伙企业(有限合伙)购买其合计持有的成都市朗培教育咨询有限公司51%股权,同时拟向罗牛山集团有限公司非公开发行股票募集配套资金。(Wind)

【一周观察】政策利好或将催生高教收购潮,中教控股拿下锦城学院

7月26日,中教控股(00839.HK)发布公告,四川大学锦城学院(以下简称“锦城学院”)正式加入集团。该学院位于四川省成都市知名企业聚集的高新区,是由“985”大学共同举办的独立学院。

该并购案是目前民办高等教育领域最大的独立学院收购案,消息一出便引起业内广泛讨论。

此前,国务院办公厅引发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(以下简称“双减政策”),使得教育行业上市公司整体股价遭遇重创。在国家严厉打击学科类培训机构资本化运作的背景下,民办高等教育、职业教育等一众国家鼓励的机构或将迎来爆发期。

独立学院作为民办高等教育的重要组成部分,在一定程度上缓解了国家在高等教育领域投入不足的问题。近年来,随着国家不断出台政策措施,推进独立学院转设,该领域发展前景良好。

迎着高等教育行业发展机遇,中教控股展开了该领域的扩张。

据公开资料显示,2018—2020年,中教控股相继在国内外收购多家独立学院、职业学校等,地域涵盖河南、陕西、广东、山东、海南、英国、澳大利亚等。此次收购四川大学锦城学院,凭借该学院的师资力量、教育配套设施等,中教控股市场竞争力有望进一步提升。

今年5月14日,国务院颁布的《民办教育促进法实施条例》明确指出,国家鼓励企业以独资、合资、合作等方式依法举办或者参与举办实施职业教育的民办学校,释放出对职业教育的利好信号。

叠加7月24日刚颁布的“双减”政策,教育培训类上市公司想要继续经营必须转型。随着高等教育的普及,民办高等教育成长空间巨大,收并购民办高教领域的独立学院、职校等或将成为教育培训类企业寻求转型的首选目标,该领域的并购或将迎来高峰期。

不过,独立学院转设为民办院校后,母体学校的招牌被卸下,转设更名后的院校知名度难免下滑,短期内的市场认可度恐处于较低水平。这意味着,并购民办高教的买方在整合能力、运转资金等方面均需拥有较强储备,否则恐难撑过转设初期招生难的困境。

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