重庆千亿金融资产重组 谁主沉浮

2010-11-22 13:30:04
有着“金融市长”之称的黄奇帆,为重庆勾勒了一幅金融蓝图:组建金融控股集团,以金融立市。这场涉及千亿级金融资产的大重组,引发了重庆各金融巨头的暗战。

本报记者 邓全伦 发自重庆

西南证券(600369.SH)谋划将其股东之一的重庆国际信托投资有限公司(下称“重庆信托”)相关资产纳入旗下的消息,如一枚重磅炸弹震动了资本市场。市场猜测:这是否意味着重庆在探索建立综合经营的金融控股集团上,开始迈出实质性步伐?

“我们的确有这个想法,但目前只是在做案头工作,尚无实质性动作。”11月12日,重庆信托董事长何玉柏接受时代周报独家采访时确认了以上消息,但他仍沉浸在风声如何走漏的讶异中。

今年初,“金融市长”黄奇帆在重庆市政府工作报告中,首次将探索建立金融控股集团列入了2010年工作目标和任务之中。

酝酿并购

重庆信托注册资本16.3373亿元,自2002年改制重组以来,该公司从资不抵债、濒临破产,到发展成为管理资产规模600亿元、连续三年利润超过5亿元、全国综合排名第五、西部最大的信托公司,控股或参股重庆三峡银行、重庆银行、益民基金、重庆路桥等多家企业,资本运作能力一直为外界称道。

重庆信托也是西南证券的第三大股东,持股6.94%,首席执行官翁振杰同时是西南证券的董事长。

“作为西南证券的股东之一,重庆信托一直希望将自己的资产证券化。”知情人士称,早在西南证券寻求上市的初期,重庆信托也曾致力于借壳上市,但由于种种原因,借壳计划被迫放弃。

该知情者称,西南证券与重庆信托的资产整合计划如能实现,对双方而言无疑都是重大“利好”:重庆信托的资产吸收合并进西南证券,可以顺利实现资产证券化的目的;而对西南证券来说,也将获得众多金融牌照,从而逐步做大做强。

事实上,重庆一直在谋求做大做强西南证券。西南证券是唯一一家注册在重庆的证券公司,注册资本19.03亿元。2009年2月成为重庆首家金融上市公司,2010年4月设立了从事直接投资业务的全资子公司—西证股权投资有限公司。

今年9月,西南证券完成了60亿元的定向增发,总资产增至200亿元,而净资产增加了一倍多。此次融资中,重庆江北嘴投资公司、重庆高速集团等为代表的重庆国资企业认购数则占本次再融资近一半的份额,体现了重庆市政府对西南证券做大做强的决心。

今年9月12日举行的西南证券再融资总结答谢会上,重庆市市长黄奇帆更是表示,西南证券作为重庆唯一一家全国性证券公司,是重庆重点培养对象,尽快做大做强,在不久的将来,将打造成为一个资产上千亿元的证券公司,“下一步还要通过收购非银行类金融机构或控股银行的股权,来实现公司与银行、信托等其他金融机构的结合,形成一个金融集团,使西南证券能够尽快跻身全国十强券商”。

何玉柏称,他们这次酝酿西南证券并购重庆信托,就是响应黄奇帆以上讲话。

“目前我们还只是在‘接触’,正在做(资产整合)案头工作,尚未进行实质性动作,还没有达到对外公开的程度。”何玉柏担心有关并购的消息会影响上市公司西南证券的股价。

“金控”雄心

西南证券酝酿并购重庆信托,并非事出偶然。“策划这起并购,我们的想法就是整合地方金融资产成立金融控股集团。”何玉柏说。对何玉柏而言,从接手重庆信托那天起,他就有一个梦想—把重庆信托打造成一个金融控股集团。

事实上,何玉柏距离这个梦想越来越近了。目前,重庆信托拥有一个控股基金公司(益民基金)、一个控股银行(三峡银行)、一个参股券商(西南证券)。

“从技术上来说,以重庆信托为主体来组建金融控股集团不存在问题,只要再收购一家券商和一家保险公司就可以了,重庆信托就可以成为一个涉及信托、银行、基金、证券和保险的门类齐全的、名副其实的金融控股集团。”何玉柏说,重庆信托此前已瞄准了国内两家中小券商,也有实力收购它们。

当然,在何玉柏看来,以西南证券为主体来打造成金融控股集团更有优势—“因为它是一家上市公司,发展较为成熟,内部治理制度健全,业务发展良好。操作起来也更方便,到时向重庆信托定向增发,吸收合并重庆信托资产对价即可。”

“两条路都可以走,就看市里的战略意图了。”何玉柏说,现在担心的是政策上是否放行。何玉柏介绍,2007年信托“新两规”实施之后,谋求与信托公司“联姻”的都是银行,其中外资银行也不在少数,但证券公司反过来收购信托公司的成功案例至今未见。早在去年4月20日,海通证券就公告收购百瑞信托,但至今已有一年多了,国家监管层还没有批准。

“证券公司收购信托公司,目前看无论是对证监会还是对银监会,都可能会是一个挑战。”何玉柏表示,在当前金融分业监管格局下,证券公司要控股信托公司,目前还面临着一些政策障碍,“监管层要破例批准才可以”。

今年初的全国金融工作会议上提出金融业“要稳步推进综合经营试点”,但至今没有推出一家试点。

但破冰的迹象不是没有。何玉柏参与了人民银行最近专门对金融业综合经营进行的一次调研,据称这次调研的背景是全国金融工作会议即将举行。

“就看金融工作会如何定调了”,何玉柏称,启动西南证券和重庆信托资产整合的案头工作,就是为国家政策的放行提前做准备,争取首批试点。

三巨头暗战

事实上,觊觎金融控股集团的,在重庆并非只有重庆信托。今年8月6日,华融渝富基金管理公司在重庆挂牌,该公司由重庆渝富资产经营管理公司与华融资产管理公司合资成立,注册资本6000万元,其中华融资产占股70%。

此外,渝富公司还联手北美最大的华人控股证券机构—美国亿泰证券资本集团,组建重庆亿泰股权投资基金管理公司,总资本达50亿元人民币,是落户重庆的首只海外私募基金。今年5月,渝富公司还与中石油联手组建了注册资本金达到60亿元的金融租赁公司。

公开资料显示,成立于2004年3月的渝富公司,是重庆市政府为推动当地国企改革而构建的独资的市场化运作平台,号称“重庆的汇金公司”,旗下控股、参股公司达25家,包括控股西南证券、重庆银行、重庆农商行、银海租赁公司、三峡担保公司,以及进出口担保公司等多家金融机构。

在业内人士看来,渝富公司以上的一系列行动,意在助推其打造金融控股集团。“渝富公司已具有金控集团雏形,我们还将积极进入担保、小额贷款、私募基金、风险投资和信托等行业。”该公司董事长何智亚多次公开表示,渝富要成为淡马锡式的金控集团。

而比渝富更早提出金控梦想的,则是另一家重庆市政府直属国有独资投资公司—重庆城市建设投资公司(下称“重庆城投”)。这家成立于1993年的企业,代表重庆市政府行使城市建设土地储备整治的职能,是重庆四大土地储备中心之一,它在飞速的发展中控制了大量金融企业。

早在2003年,重庆市就有意把重庆城投打造成金融控股公司。当年,重庆商业银行首次增资扩股,重庆城投受命入股,持股11.85%。2004年,重庆市把持有的重庆国投股份全部划转给重庆城投,重庆城投代表当地政府与珠海国利为争夺重庆国投的控制权展开角力,最终夺回话语权。

同年5月,重庆市同意由重庆城投发起成立安诚保险。重庆酝酿本地注册的全国性保险公司为时已久,把此重任交给重庆城投,可见对其重视。2004年12月,重庆城投控制的安澜经纪成立,这是重庆首家保险经纪公司。

一直致力于金融控股集团模式研究的金融专家范琨介绍,从打造金控集团的实力上讲,重庆城投和渝富公司基础都不错,但一涉及资产整合,就意味着利益的调整,两家为争夺金控集团及金融资源,多年来暗战不休。

2007年,重庆城投高层向重庆政协会议提交提案,希望以重庆城投为母体组建,或把重庆城投整体改建为“重庆金融控股公司”,目标是和国外金融集团合资,并最终海外上市。但这项宏伟计划无疾而终。

2008年,重庆国资委研究室就打造金控集团进行专门研究后提出:渝富公司相对于重庆城投、重庆信托而言,打造金融控股集团的优势更明显,因为它的金融股权架构更集中、合理、成形,金融重组的经验更丰富,品牌效应更突出。

重庆金融界知情人士向时代周报记者透露,重庆市政府曾将金控集团的筹建任务交给市金融办,却遭遇重庆渝富和城投两大巨头的抵制,“谁也不愿意放弃自己手中的资源,谁都想以自己为主体来组建金控集团”。

而最近又有新的竞争者强势加入。时代周报记者获悉,今年刚设立的重庆两江新区已将目光瞄准了金控集团。知情者称,新区管委会已在制订有关金控集团的规划,其中包括两江银行、两江证券、两江基金管理公司的筹建,以及规模达200亿元的产业基金、PE等其他金融机构也将落户该新区。

谁主沉浮?

有“金融市长”之称的黄奇帆,多年来一直有一个构想,就是打造重庆金融控股集团,实现金融强市。在今年的重庆市政府工作报告中,黄奇帆更是将探索建立综合经营的金融控股集团列入2010年工作目标和任务,将金融控股集团作为打造长江上游金融中心的重要一环。

目前,重庆已成为西部法人金融机构最为齐全、数量最多的省市,渝富、城投、地产、交旅等多家国有集团先后杀入金融领域,重庆已具备组建金控集团的条件。

据统计,重庆市纳入统计的8家地方金融集团—农商行、重庆银行、重庆信托、三峡担保、安诚保险、大东方保险、西南证券、三峡银行,目前资产总额已超过2400亿元,地方金融体系初步形成。

但重庆金控集团的筹建,因多方利益博弈,至今并无具体方案。在这场千亿金融资产重组中,谁主沉浮?重庆金融办相关人士在接受时代周报记者采访时对此讳莫如深,三缄其口。

重庆国资委有关官员尽管确认了西南证券酝酿并购重庆信托一事,但对金融控股集团的设立连称“不知情”:“这么重大的事,得市里主要领导拍板。”

“具体怎样做,由谁来担任金融控股集团组建的主体,是否以某一现有的企业作为金控平台,目前市里的政策并不明朗。现在只是我们自己在干。”重庆信托董事长何玉柏说。

重庆城投提出的金控计划最终未被政府决策层采纳,但其金融野心并未泯灭。“几年来,我们一直致力于金控集团的打造战略,丝毫没有懈怠。”重庆城投原董事长华渝生表示,金控集团对重庆城投来说是水到渠成的事,“只有先发展好了才有主动权”。

组建重庆金融控股集团,无疑是对当地金融市场的一次大洗牌,尤其是将对相关金融企业的产权结构、业务架构、人事关系等产生比较强烈的震动。对此,华渝生说,在目前重庆各方激烈争夺金控集团的格局下,政府不妨先放手让各个主体各自发展,百花齐放,然后再强力整合。

何玉柏向时代周报记者感叹:成立金控集团从技术层面上讲很容易,但在政策层面上却很复杂,涉及各方的利益博弈,必须坚持政府主导。

范琨亦建议,重庆金控集团成立需选择时机,政府主导、市场化运作,渐进式推进。成立后,力争3年发展为综合经营银行、证券、保险等业务,具有千亿级金融资产控制力的国家级金融控股集团。

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