去年管理费超70亿元，广发基金一季度多名顶流基金经理翻车，基民很受伤

周梦梅

2022-04-02 21:22:02

来源: 时代周报

顶流基金经理也翻车

近日，广发证券（000776.SZ；00716.HK）发布2021年年报，控股子公司广发基金的具体经营情况也浮出水面。2021年，广发基金实现净利润26.07亿元，同比增加42.95%。

广发证券在年报中表示，广发基金净利润增长主要是因为基金管理费收入增加。据天相投顾统计的2021年公募基金年报数据，2021年，广发基金的管理费收入为73.82亿元，管理费收入在基金公司中排名第二。广发证券持股广发基金54.53%，是绝对控股股东。

近年，广发基金旗下刘格菘、唐晓斌、林英睿等一众基金经理相继出圈，成为业内顶流。众多明星基金经理坐镇，广发基金的管理规模也随之增大。以唐晓斌为例，他管理的广发多因子混合，因业绩表现出色，2021年强势“吸金”230多亿元。

2021年，广发基金的发行也表现亮眼，全年新基金合计发行超过2100亿元，有6只新基金发行规模在百亿以上。“银行券商这类渠道，会优先考虑大型基金公司知名基金经理的产品，这样的产品更受市场欢迎。” 业内人士对时代周报记者称，银行、券商渠道是基金销售的主力渠道之一。

不过，顶流基金经理也翻车。2022年一季度，刘格菘、唐晓斌、傅友兴等明星基金经理难以力挽狂澜，所管产品净值出现大幅回撤。

结构行情之下的广发基金

2021年，A股市场结构性行情特征明显。

wind数据显示，2021年沪深300下跌5.2%，上证指数上涨4.8%，全年行情呈现明显的结构性。在此背景下，基金公司的赚钱效应也不佳，仅有广发基金等3家机构利润超300亿元。据天相投顾公布的2021年基金公司赚钱榜，2021年，176家基金管理公司合计为基民实现利润7293.3亿元。其中，广发基金为基民实现的年度利润为352.82亿元，位居榜首。

据时代周报记者不完全统计，2021年广发基金有接近50只基金产品，收益率超20%。其中，唐晓斌管理的基金产品广发多因子混合（002943.OF），斩获89.03%的收益率，同期业绩比较基准收益率为1.76%；在风险控制方面，该基金2021年最大回撤为9.40%。

“在不同的市场行情中，（广发基金）均有产品适应市场风格、乘势而上。”招商证券指出。数据显示，截至2021年12月31日，广发基金管理开放式基金295只产品，旗下产品覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别，基本建成了全品类、多策略、风格多样化产品体系。

广发证券年报显示，截至2021年年末，广发基金管理的公募基金规模约1.13万亿元，剔除货币基金后，广发基金的基金管理规模位于行业第三。广发基金万亿规模背后是一系列的爆款基金。据时代周报记者不完全统计，截至于2021年12月31日，广发基金旗下有5只货币基金规模超500亿，有9只规模超百亿的权益基金。

顶流基金经理AB面

顶流基金经理的正面拉动作用明显。

广发基金爆款基金频出，和多名顶流基金不无关系。主动权益投资是广发基金的传统优势领域。2018年，广发基金推动投研一体化机制、产品风格稳定化改革，把A股主动权益投资一部拆分设立为价值、成长、策略三个部门，根据基金经理的投资风格、能力圈、投资偏好进行分组，并通过相关机制让基金经理专注在能力圈进行投资，提高选股胜率。

广发基金在主动权益投资这一领域，诞生了数位明星基金经理，其中以刘格菘最为突出。

2019年，刘格菘包揽了主动权益类基金年度前三甲，创下了公募基金的历史，一战成名。不过，2021年刘格菘表现欠佳，其代表基金产品广发小盘成长大大跑输比较基准。据广发小盘成长（162703.OF）最新年报，2021年广发小盘成长A类基金份额净值增长率为1.86%，C类基金份额净值增长率为1.45%，同期业绩比较基准收益率为15.99%。Wind数据显示，截至2021年年末，刘格菘管理规模为773.35亿元，管理的基金产品有6只。

2021年，唐晓斌接棒刘格菘，成为广发基金的顶流基金经理。唐晓斌2011年加入广发基金，2018年6月接手管理广发多因子混合。2019-2021年该基金的收益率分别为52.58%、61.38%、89.03%，连续排在权益类基金前1/4位置。2021年，该基金在全市场排名上升至第五。

此外，广发基金还出现了林英睿、傅友兴等多位管理规模过百亿的基金经理。

2021年，林英睿管理的广发价值领先混合（008099.OF）因业绩表现突出，受到市场追捧。天天基金数据显示，2020年12月31日，广发价值领先混合（008099.OF）的规模仅为3.95亿元；2021年12月31日，该基金规模已经大幅飙升至55.58亿元，规模膨胀逾10倍。

Wind数据显示，截至2021年末，林英睿基金管理规模为124.84亿元。

广发基金的大牌基金经理傅友兴，是一位拥有超10多年投研基经验的投研老将，擅长管理价值稳健型权益产品，其管理的广发稳健增长（270002.OF）是股债平衡型基金的标杆性产品。Wind数据显示，截至2021年12月31日，傅友兴在管基金产品有3只，管理规模高达435.07亿元。

2022年一季度，广发基金的顶流基金经理逐一翻车。

天天基金数据显示，截至3月31日，刘格菘所管理的6只基金产品净值跌幅均已超15%。具体来看，刘格菘管理的广发行业严选三年持有期混合A（012967.OF）近三月收益为-21.36%，在同类基金中表现垫底；刘格菘管理业绩最好的基金产品为广发创新升级混合（002939.OF），近3月的收益为-15.40%，同类排名1232/2072，表现一般。

唐晓斌旗下产品表现也不佳。截至3月31日，唐晓斌在管产品有4只，除新成立的广发瑞睿一年持有期混合A（014591.OF）外，唐晓斌管理的3只产品，近3个月净值皆跌超15%。

以稳健著称的傅友兴，也在2022年一季度翻车。天天基金数据显示，截至3月31日，傅友兴在管产品有3只，近3个月净值皆跌超过9%。表现相对较好的是林英睿。截至3月31日，林英睿在管产品有7只，其中2只为今年2月和3月成立的新产品，剩下5只产品过去3个月净值跌幅在5%以内。