去年亏了40亿，蔚来李斌：2年后实现全年盈利

廖维

2022-03-25 17:37:50

来源: 时代财经

“对于研发我们不会妥协。将2023年第四季度作为季度营收平衡的目标，并希望在2024年实现全年盈利”。李斌在财报电话会上称。

3月25日，蔚来汽车(NIO.NYSE；09866.HK)发布2021年第四季度及全年业绩。

财报数据显示，2021年第四季度季度总收入达99.007亿元人民币，同比增长49.1%，全年营收361.4亿元，同比增长122.3%。全年整车销售毛利率为20.1%，研发支出45.9亿元，同比增长84.6%，净亏损40.2亿元，同比收窄24.3%。销量方面，蔚来第四季度共交付25034辆ES8、ES6和EC6，同比增长44%。全年共交付车辆91438台，同比增长109.1%。

对于蔚来2021年的表现，蔚来汽车创始人、董事长兼首席执行官李斌在电话会议上总结称，“对蔚来和全球汽车产业而言，2021年是充满挑战的一年，我们克服了疫情、芯片短缺、供应链波动等各方面的压力”。

业绩发布后，蔚来汽车港股开盘一度下挫，截至收盘，蔚来汽车跌幅达7.11%，报162港元/股，总市值2742亿港元。

李斌1.png 来源 | 网络

明年Q4实现营收平衡

尽管李斌强调蔚来在2021年继续领跑中国高端智能电动汽车市场，但对比特斯拉、理想汽车等对手，蔚来表现不算太亮眼。

财报数据显示，2021年，蔚来总营收为361.4亿元，同比增长122.3%，而理想汽车去年营收270.1亿元，同比大增177.4%，特斯拉则在2021年营收约537亿美元，同比增长71%。

相比特斯拉连续两年盈利，目前蔚来、理想均仍处于年亏损状态，不过，理想汽车在去年第四季度实现了季度盈利。

李斌在电话会议上解释称，当前蔚来的亏损，主要是因为长期研发的投入。预计今年底研发人员将会增加到9000人的规模，较当前有较大的提升。“对于研发我们不会妥协。将2023年第四季度作为季度营收平衡的目标，并希望在2024年实现全年盈利”。

毛利率方面，蔚来2021年第四季度整车毛利率为20.9%，去年全年毛利率20.1%。对于毛利率的波动，李斌将原因归结为成本上涨，他表示，“会密切关注供应链的变化，和合作伙伴一起提高效率，尽可能减少成本上涨对毛利率的影响”。

自2021年末以来，因为新能源汽车补贴退坡及上游原材料涨价，国内大部分新能源汽车几度涨价，但是蔚来却一直未有跟进。对此，有业内人士担心，尽管蔚来自身毛利率不错，有一定空间消化涨价危机，但长期来看，会使车企业绩承压。

上周末，理想汽车CEO李想在社交媒体表示，二季度电池成本上涨的幅度非常离谱。还没涨价的品牌，大部分是涨价幅度尚未谈妥，等谈妥后也普遍会立刻涨价。据媒体援引蔚来汽车内部人士言论称，虽然当前蔚来旗下产品还没有涨价，但之后2022款蔚来ES8、ES6和EC6的价格可能会有变化。

来源 | 网络

值得一提的是，芯片等部分核心零部件供应挑战依然是蔚来当前最棘手的问题。今年以来，蔚来汽车销量两度无缘新势力车企前三，其中2月份交付量仅6131辆。对此，蔚来企业传播高级总监马麟透露，主要因为春节假期工厂停工，当月生产了ET7样车等也影响了部分交付量。

蔚来在财报中表示，其今年第一季度交付指引为2.5万到2.6万辆，同比增长24.6%至29.6%，低于分析师预期的交付量27958辆。此外，蔚来预计，一季度收入在96.3亿到99.9亿元人民币，也低于预期105亿元。

尽管如此，资本市场对蔚来未来的表现仍有信心。近日，华兴资本给予蔚来买入的初始评级，分析师Yiming Wang在研报中称，中国新兴的电动汽车制造商在2019年和2020年“在被低估后迎来了快速增长的新阶段”。蔚来在高端电动汽车领域有良好的定位。蔚来也是“电池即服务”领域的领导者，预计即将推出的NAD自动驾驶平台系统软件将带来增量收入。

低端品牌正在建设中

值得关注的是，今年蔚来将迎来产品大年。时代财经从业绩电话会上获悉，被蔚来给予厚望的ET7将于本月28日开始交付，ET5将在今年9月交付，而SUV车型ES7同样计划于第三季度交付。

多款车型的集中交付，对蔚来的销量将有较大提振，但对企业供应链同样是极大的挑战。李斌认为，ET7的产能将在第三季度达到常规状态，因为当前局面略微复杂，所以进度会略慢一点。

来源 | 蔚来官网

同时，蔚来面向主流市场的中低端品牌也正在不断推进中。据此前36氪报道，蔚来为向下攫取更大市场，计划推出一个新的汽车品牌，该品牌内部代号为“ALPS（阿尔卑斯）”，车型售价在15万元到30万元之间。李斌表示，“面向大众市场的新品牌核心团队已搭建完成，明确了战略方向和发展计划，首批产品已进入到关键的研发阶段。”

有汽车工程师向时代财经表示，近期接到了阿尔卑斯品牌伸出的橄榄枝，对方给的待遇条件在头部新势力中算平均水平，但低于他的预期，所以还在观望当中。“

高薪对应着高强度，作为一个正在建设中的新品牌，选择去这里工作基本要干到晚上8点左右下班。”

值得一提的是，当前蔚来汽车的独特优势在于换电、用户体验、服务等方面，但这也带来了极大的成本挑战。财报数据显示，蔚来第四季度销售与管理费用23.6亿元，同比增长 95.4％，2021全年销售与管理费用68.8亿元，同比增长74.9％。

而定位低端市场的阿尔卑斯品牌是否会延续蔚来在生态方面的做法，当前仍是未知数。