环保行业观察第4期：11月环保设备板块领涨，仕净科技股价飙升52%

郑少娜

2021-12-06 17:49:02

来源: 时代商学院

时代商学院研究员郑少娜

市场表现

11月，从市场行情看，如图表1所示，国防军工、通信、综合金融三大板块指数涨幅领跑全行业，累计涨幅分别达13.72%、10.7%、10.14%。值得注意的是，与10月整体板块走弱行情不同，11月环保及公用事业（中信）指数位于第五位，累计涨幅为8.78%，表现好于大盘。11月，创业板指数上涨4.33%，沪深300指数下跌1.56%，上证综合指数下跌2.28%。

图表1.png

个股方面，如图表2所示，11月，环保行业涨幅前十的企业分别为仕净科技（52.16%）、严牌股份（50.21%）、皖仪科技（45.4%）、倍杰特（38.39%）、百川畅银（36.65%）、久吾高科（35.99%）、华宏科技（35.21%）、聚光科技（34.4%）、国林科技（33.85%）、江南水务（32.61%）。

时代商学院梳理发现，此次领涨的10家环保企业中，有6家企业的所属细分行业集中在环保设备领域，如涨幅前三的企业仕净科技(301030.SZ)、严牌股份(301081.SZ)、皖仪科技(688600.SH)均来自环保设备领域，另外还有久吾高科(300631.SZ)、华宏科技(002645.SZ)以及国林科技(300786.SZ)。

值得一提的是，仕净科技、严牌股份、倍杰特、百川畅银这4家企业均是今年首发上市的创业板新股企业，上市时间分别为7月22日、10月20日、8月4日、5月25日，由于创业板新股上市首五日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制为20%，因此涨幅波动较大。

图表2.png

此外，11月，如图表3所示，环保行业跌幅前十的企业分别为恒合股份（-35.51%）、浙富控股（-6.7%）、洪城环境（-5.26%）、*ST节能（-4.51%）、首创环保（-3.57%）、侨银股份（-3.22%）、高能环境（-3.2%）、中山公用（-2.91%）、瀚蓝环境（-2.35%）、联泰环保（-0.59%）。

时代商学院观察到，在跌幅前十的环保企业中，固废治理、水务及水治理领域的企业占比较大，其中浙富控股(002266.SZ)、*ST节能(000820.SZ)、侨银股份(002973.SZ)、高能环境(603588.SH)、瀚蓝环境(600323.SH)这5家企业均来自固废治理领域，平均跌幅为4%，浙富控股跌幅最大，为6.7%。

另外，洪城环境(600461.SH)、首创环保(600008.SH)、中山公用(000685.SZ)、联泰环保(603797.SH)这4家企业均来自水务及水治理领域，平均跌幅为3.08%。

图表3.png

行业及企业要闻

1.中央深改委：要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设

11月24日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十二次会议，会议指出，要健全多层次统一电力市场体系，加快建设国家电力市场，引导全国、省（区、市）、区域各层次电力市场协同运行、融合发展，规范统一的交易规则和技术标准，推动形成多元竞争的电力市场格局。要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易，科学指导电力规划和有效投资，发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用。

2.工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划》（2021-2023年）

11月，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》。《计划》提出，到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。

3.国常会设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款

11月17日，国务院常务会议决定在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，形成政策规模，推动绿色低碳发展。

煤炭清洁高效利用专项再贷款要求“按照聚焦重点、更可操作的原则”，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用、工业清洁燃烧和清洁供热、民用清洁采暖、煤炭资源综合利用和大力推进煤层气开发利用。

4.生态环境部印发《关于深化生态环境领域依法行政，持续强化依法治污的指导意见》

11月10日，生态环境部印发了《关于深化生态环境领域依法行政，持续强化依法治污的指导意见》（简称“《依法治污意见》”）。

《依法治污意见》主体内容分为三大部分。第一部分为总体要求，包括指导思想、主要原则、总体目标，侧重于提升生态环境领域“尊法”意识。第二部分为主要措施，围绕依法治污的目标要求，系统推进生态环境法治建设重点工作，侧重于构建生态环境领域“学法、守法”新格局，包括“十一个持续”。第三部分为重点领域和重要手段，针对生态环境部门主要业务工作，运用法治手段予以保障，侧重于提升生态环境领域“用法”水平，包括十一个“依法推进”。

5.五部门联合推动高耗能行业节能降碳工作

11月15日，国家发改委、生态环境部、工信部、市场监管总局和国家能源局联合印发了《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》，界定了石化、化工、建材、钢铁、有色行业相关重点领域能效标杆水平和基准水平，标准自2022年1月1日起执行。

文件指出，将完善相关配套支持政策，整合利用已有政策工具，通过阶梯电价、国家工业专项节能监察、环保监督执法等手段，加大节能降碳市场调节和督促落实力度。推动金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，向节能减排效应显著的重点项目提供高质量金融服务，落实节能专用装备、技术改造、资源综合利用等税收优惠政策，加快企业改造升级步伐，提升行业整体能效水平。

6.生态环境部：依法依规淘汰涉重金属落后产能和化解过剩产能

11月24日，生态环境部就《关于进一步加强重金属污染防控的意见（征求意见稿）》公开征求意见。总目标指出，到2025年，全国重点行业重点重金属污染物排放量比2020年下降5%以上；到2035年，建立健全重金属污染防控长效机制，重金属监管能力、污染治理能力和风险防控能力得到全面提升，重金属环境风险得到有效管控。

《意见》要求应依法依规淘汰涉重金属落后产能和化解过剩产能。有条件的地区可制定实施标准更高的落后产能淘汰政策等。严格执行生态环境保护、能耗等相关法规标准，促使一批经整改仍达不到要求的产能依法依规关闭退出。

7.国内首个存量垃圾治理工程标准征求意见

11月17日，住建部发布《存量生活垃圾治理工程项目建设标准（征求意见稿）》，促进经济社会和环境保护的科学发展，加强垃圾污染治理，实现生活垃圾处理的减量化、资源化和无害化，规范存量生活垃圾治理工程项目的建设与管理，提高存量生活垃圾治理工程项目的决策和建设水平。

8.高能环境相继中标垃圾填埋场治理、废弃矿山生态修复两项目

11月30日，高能环境(603588.SH)连续发布中标公告，该公司接连中标“龙岩市矿山修复资源利用项目”及“徐州市翠屏山垃圾填埋场治理项目”，累计中标金额约为2.47亿元。

其中，“龙岩市矿山修复资源利用项目”中标金额约为1.7亿元，内容包括龙岩市永定区王寿山连片饰面用花岗岩废弃矿山生态修复工程和废物资源(废石荒料)综合利用工程，拟治理区面积约为121.65万平方米，是福建省将废弃矿石资源变现，并将变现资金用于生态修复的典型项目。

“徐州市翠屏山垃圾填埋场治理项目”中标金额约为7758万元，高能环境将对该项目采取通风预处理工程、垃圾开挖和筛分工程、回收利用和外运处置、渗沥液处置工程等垃圾填埋场治理措施。

9.巴安水务累计诉讼、仲裁事项涉案金额近10亿元

11月26日，巴安水务(300262.SZ)发布了《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》。截止该公告披露日，巴安水务及其控股子公司累计诉讼、仲裁事项涉案金额合计9.94亿元，占该公司最近一期经审计净资产的53.81%。

其中，巴安水务作为原告涉诉案件共7件，涉案金额3.56亿元，占该公司最近一期经审计净资产的19.31%；作为被告涉诉案件共49件，涉案金额6.38亿元，占该公司最近一期经审计净资产的34.5%。

巴安水务作为被告方的金融借款（合同）纠纷案件在第一表决权股东山东高创建设投资集团有限公司的协助下5个案件已达成调解协议，涉案金额为2.13亿元，占该公司最近一期经审计净资产的11.5%。

10.国中水务连收3份环保处罚书

11月24日，国中水务(600187.SH)发布公告称，其下属子公司荣县国中水务有限公司因污水排放超标违反《水污染环境防治法》，连收自贡市生态环境局3份《环境行政处罚决定书》，被罚共计85.7万元。

此外，今年6月25日，国中水务同样发布公告称，其下属子公司国中(秦皇岛)污水处理有限公司收到了秦皇岛市生态环境局出具的《行政处罚决定书》、《按日连续处罚决定书》，罚款共计968万元。

时代观察——11月环保设备板块领涨，仕净科技股价飙升52%

11月，环保板块行情整体表现亮眼，在细分行业领域中，环保设备板块领涨，平均涨幅达19.18%，其次依次为综合环境治理、水务及水治理、固废治理、大气治理领域，各板块平均涨幅分别为12.41%、10.47%、8.49%、8.17%。

如图表4所示，环保设备板块共有20家企业，其中仕净科技月内涨幅第一，达52.16%。该公司主营业务为制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售。

图表4.png

从收入结构来看，2018—2020年，仕净科技分别实现营业收入6.85亿元、7.35亿元和6.68亿元，其中，制程污染防控设备销售收入分别为5.93亿元、5.93亿元和4.84亿元，占主营业务收入的比重分别为86.57%、80.68%和72.46%，占比较高，是该公司的主要收入贡献来源。

在碳中和背景下，新能源产业火热扩张发展，尤其是光伏发电、风能发电等产业领域正有条不紊地开展业务。但同时，工业污染防控压力也日益剧增。

以光伏产业为例，尽管光伏发电较清洁，但光伏产业链生产过程中有多个环节会产生有害污染物，并且生产过程中往往还伴随着高能耗。

例如，在电池片的制造工艺流程中，酸洗过程会产生酸雾，刻蚀阶段会排放及产生少量氟化物，制绒过程会产生酸性废气，扩散过程会产生氯化氢、氯气，氮化硅薄膜过程会产生硅烷、氨气，丝网烧结阶段会挥发产生少量有机废气，焊接过程会产生焊烟废气，以及使用天然气会产生燃烧废气等，除此之外还会产生部分粉尘、VOCs、酸碱废液、含氟含氮废液等。

制程污染防控是指对工业制造工艺流程进行污染控制，具体而言，制程污染防控设备主要应用于光伏、消费电子行业，其与制程工艺主体设备紧密连接，同步进行污染物收集、处理及排放，既能解决达标排放，也能保障安全生产、提高产品良率。

资料显示，目前全球市场份额前十大光伏组件厂商中，有9家企业均与仕净科技建立合作，包括晶科能源股份有限公司、天合光能(688599.SH)、隆基股份(601012.SH)等；此外，欧菲光(002456.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、沙钢集团(40701.HK)等，也都是仕净科技的客户。

在全球减碳的大背景下，使用更多的光伏、风电等新能源来代替传统的化石燃料已成为必然趋势。可以看到，随着光伏产业固定资产投资需求的增加，该领域的环保治理需求正不断升温，而长期深耕制程污染防控领域的环保企业也将不断受益。

（全文4100字）