全球香料产能转移国内,华业香料上市抢占先机

2020-09-16 16:38:04

时代商学院研究员 陈鑫鑫

本周三(916日),国内最大的内酯类香料生产企业“华业香料(300866.SZ)”将于深交所挂牌上市。

华业香料主要从事内酯系列合成香料的研发、生产和销售,香料香精广泛应用于食品饮料、日化、烟草、饲料等行业,已成为现代社会需求不可或缺的一环,其中内酯类香料是最为重要、用途最为广泛的一类香料,华业香料已连续三年夺得我国内酯系列香料行业的销量冠军。 

728日,华业香料首发申请顺利通过深交所上市委员会的审议;810日,证监会批准华业香料的创业板首发注册申请;94日,华业香料进行网上和网下申购,本次发行价格18.59/股,公开发行股票1435万股,占发行后总股本的比例为25.02%

一、全球产能向我国转移,国内企业迎发展契机

食用香精可以给食品原料赋香,矫正食品中的不良气味,也可以补充食品中原有香气的不足;香料香精主要用于对化妆品、浴室用品及清洁剂等日化用品加香矫味,这些产品的原料多数带有不适气味,加入香精使得产品具有令人愉悦的香气;烟用香精能调节卷烟的香气和口味、提升卷烟品质,能修饰或掩盖烟叶原料的缺陷,消除不同等级烟叶之间的差异,此外,还能赋予品牌香烟独有的特征香气。

全球主要香料香精公司主要分布在欧洲、美国和日本。但受本土市场饱和需求增速放缓、发展中国家和地区需求强劲增长的影响,产能逐渐转移至发展中国家和地区。

由于我国具有成本优势、专业技术人员充足、生产经验丰富、市场潜力巨大,成为了全球香料香精工业跨国转移的重点地区。 

转移也受需求带动,如今以中国为代表的亚太地区香料香精市场需求增长强劲,正成为与北美地区并驾齐驱的香料香精市场。在此形势下,国内香料香精市场供给和需求双向增长,行业发展较快、市场规模不断扩大,也促进了香料香精产能往国内转移。 

技术差距的缩小为转移提供了客观条件。近年来,随着国内经济的持续增长、国民生活水平的逐步提高以及全球香料香精工业的跨国转移,我国香料香精行业取得了长足发展,涌现出一批专业化生产企业,生产和研发水平随之提高,与发达国家同行的差距在逐渐缩小。在香料行业,这种趋势更为明显;一些优势企业通过对传统香料产品进行技术改造和工艺优化,形成批量化和规模化生产,在工艺、技术、生产设备、分析检测设备、产品质量、原材料的选用配套等方面已达到国际先进水平。

我国成为全球香料产能转移的前沿阵地,为国内香精香料企业带来了发展机会,预计国内香料香精行业的增速将快于全球,有望诞生少数龙头企业。

二、产品国际地位高,国内连续三年销量夺冠

华业香料凭借多年的经营管理成效,赢得了客户和同行的广泛认可,已成为我国香料香精行业的知名企业,目前已具备参与国际竞争的实力,其70%以上的产品出口国外,直接与国际巨头展开竞争。华业香料产品远销新加坡、美国、欧盟、瑞士、印度等地区,得到宝洁、芬美意、国际香料、奇华顿、曼氏、乐达、德之馨、高砂等国际知名公司的广泛认可,在国际市场占有重要地位。 

国内市场上,华业香料为中国香化协会副理事长单位,在由中国轻工业联合会发布的2017年度“中国轻工业香料行业十强企业”评选中位列第七名。根据中国香化协会出具的《证明》,20172019年,华业香料在我国香精香料行业的细分行业内酯系列香料行业中,产品销售额和销售量连续三年夺冠。 

华业香料取得的成绩,来源于其产品质量与安全口碑。香料香精作为食品、饮料、烟草的重要添加剂,质量与安全是第一关注点,华业香料作为我国合成香料食品安全国家标准、行业标准的主要起草单位之一,已参与19项食品安全国家标准、行业标准的起草、制修订工作。

华业香料拥有先进的自动化生产设备,被认定为“2017年安徽省工业和信息化领域标准化示范企业”。华业香料目前已成为国内生产规模最大、产销量最多、系列产品配套齐全的内酯系列合成香料生产企业,内酯系列产品现有年产销规模超过3600吨,具有一定的规模优势。 

华业香料在生产经营规模上的优势使其能够满足香精厂商在香料质量一致性,批量供货及时性、稳定性,以及多品种集合采购的需求;保证原材料稳定供应并提高原材料采购中的议价能力,也能够充分降低生产成本,从而增强盈利能力以及抵御风险的能力。

三、国际领先技术奠基,上市发力抢占份额

华业香料从2002年建立开始,始终致力于香料生产技术水平和绿色生产水平的提高,工艺技术达到国际先进水平。华业香料自主研发特有的搅拌和滴加技术、香气整理工艺及先进的脱杂工艺,使其产品的香气满足国际知名公司的调香要求。

华业香料还积极推行工艺绿色化改造,采用加氢技术、新型氧化剂氧化技术、膜分离技术、固体催化剂自动过滤技术、副产物回收资源综合利用技术等,使生产过程更加绿色环保。过程控制中,生产全流程采用自动化控制系统,使得生产过程更加安全可控,生产效率大幅提高。

华业香料也因此被评为国家高新技术企业,拥有省级认定的企业技术中心、安徽省院士工作站,培养出省科技领军人才等一批专业技术人员。走“产学研”相结合之路,华业香料不断消化吸收国内外先进技术,拥有自主知识产权,形成持续创新能力,从而奠定了在香料香精行业的优势地位。 

专利和研发团队方面,华业香料建有装备先进、功能完善的实验室、分析室,目前已拥有发明专利12项、实用新型专利35项。其“丁位内酯系列合成香料研发创新团队”被安徽省人才工作领导小组办公室认定为安徽省“115”产业创新团队。

技术与资本的支持下,华业香料的市场份额有望进一步提升。从全球角度来看,1999年,前十大香料香精公司销售额占全球总销售额的64.60%,至2017年,该比例达到77.20%,市场集中度较高。尤其奇华顿、芬美意、国际香料和德之馨四家公司,近年来合计市场份额均保持在50%以上。

而反观我国,受制于资本、技术、人才,我国香料香精行业集中度较低。根据《香料香精行业“十三五”发展规划》,“十二五”期间,我国共有香料香精企业1000余家,年销售额亿元以上的企业仅30余家,占比较低。 

经过多年的长足发展,我国香料香精行业已涌现出一批专业化香料香精生产企业,以华业香料为代表的部分骨干企业发展迅速,积极参与全球市场竞争。行业内有一定影响力的企业通过合资、并购、重组快速成长壮大,行业集中度的提升将成为国内市场未来的发展趋势。

目前业内企业规模普遍偏小,且竞争力较差,上市企业并不多。华业香料上市后,借助上市企业平台的融资优势以及上市企业带来的品牌影响力,有望在集中度提升的大趋势中占得先机。

 

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