债务危机蔓延,前八月房企违约金额超去年

黄银桥
2020-08-12 11:12:29
截至8月11日,以房地产为主业的企业累计有13只债券出现违约,涉及金额达140.2亿元,超过2019年全年的81.2亿元。

VCG111286505498.jpg图片来源:视觉中国

潮水退去时才知道谁在裸泳。楼市调控叠加疫情冲击,让房地产进入了深度洗牌期,经不住考验的房企陆续陷入危机。

人民法院公告网显示,年初至8月6日,以“地产”为关键词搜索的破产文书信息有299条,与去年同期的271条相比有所增加。有些房企虽不至于走到破产这一步,但受困于低迷的楼市,已经出现资金链危机。

Wind数据显示,截至8月11日,以房地产为主业的企业累计有13只债券出现违约,涉及金额达140.2亿元,超过2019年全年的81.2亿元。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,这说明今年房企的日子还是比较苦,“虽然今年出现了很多融资机会,但销售依然承压,如果一些项目前期开工效果不好,银行也不愿意放贷,这就导致原有的债务出现违约”。

前八月违约金额超去年一年

根据Wind数据,2020年至今出现违约的13只债券中,新华联控股有限公司(以下简称“新华联控股”)占了半壁江山,一共七只,违约金额为47.2亿元。泰禾次之,此外华业资本、重庆爱普地产(集团)各占一只。

1.png数据来源:Wind,时代财经整理

这几乎等同于去年全年的水平,Wind数据统计,2019年房地产行业一共有14只违约债券。不过,就涉及金额而言,今年要远高于去年,去年的总额为81.2亿元,远不及2020年至今的140.2亿元。

在2019年的违约名单中,国购投资有限公司(以下简称“国购投资”)是绝对主角,一共有10只债券违约,共52.9亿元,占违约总金额的65%。

2.png数据来源:Wind,时代财经整理

排名第二的华业资本、第三的银亿股份均从2018年就开始出现债务违约,2019年继续增加了三只、一只。加上2018年两只共10亿元的债券,截至2020年8月11日,华业资本违约债券累计达到6只,共49.3亿元。

对比前后两年的违约企业可以发现,撑不下去的不仅仅是小房企,中型房企也开始熬不住了。在解释债券违约的原因时,该等房企基本都给出了同一个理由--资金周转困难。而一只债券违约往往会引发连锁反应,包括新华联控股、国购资本在内,由于出现了资金危机,部分债券虽然还没到期偿还,但已经触发交叉违约。

如新华联控股的“19新华联控SCP002”“19新华联控SCP003”两只债券,原定于2020年4月21日、2020年5月5日到期,但由于“15新华联控MTN001”债券违约,导致前两者于3月10日触发交叉违约。

要么展期,要么重组

这些企业债务违约的导火索不尽相同。

主营业务为房地产开发的华业资本,却是被医疗投资业务拖累的。2018年9月,华业资本著名的“萝卜章”事件东窗事发,该公司关联方重庆恒韵医药有限公司涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易,导致华业资本存量101.89亿元规模的应收账款,或面临部分或全部无法收回风险。

此后,“黑天鹅”效应显现,华业资本出现股价暴跌、债务违约、退市、诉讼、业绩亏损等等。目前,华业资本的追赃在持续进行中,违约债务也得到一定宽限,6只违约债券中,有3只共20亿元债券已经获得展期。

银亿股份同样受累于转型,由于重金投注汽车业务,同时又疏忽了原有地产业务,最终造成了“两头不到岸”的尴尬局面。去年底开始,银亿股份控股股东银亿控股与银亿集团已正式进入重整程序,但现时来看,银亿股份的违约债务仍未得到有效解决。

新华联控股旗下业务众多,控制着包括新华联文旅发展、新丝路文旅、赛轮轮胎、东岳集团、宏达股份等多家上市公司。

尽管新华联文旅发展多次强调,其与控股股东新华联控股是两个独立主体,但从多家上市公司的业绩来看,新华联文旅发展近年业绩波动较大,这或是导致新华联控股出现资金问题的原因之一。

新华联文旅发展是新华联控股旗下的地产上市平台,2016-2018年都维持着百亿左右的销售金额,但2019年减少至79.01亿元,营业收入也减少14.37%至119.88亿元。

2020年上半年,受新冠疫情影响,房地产销售、景区、酒店、商场等收入均出现较大幅度下降,部分项目的销售尚未达到交付条件,不能结转收入,新华联文旅发展甚至出现亏损,预计亏损5.3-5.8亿元。

目前,新华联控股已经有两只共10亿元的债券获得展期,至于其他违约债券的情况,该公司一位员工称,目前没有更多可以对外透露的。

违约债券数量最多的国购投资,号称安徽最大房企,在2019年11月5日被合肥中院裁定受理破产重整申请。该公司一位员工向时代财经表示,目前与合肥中院、合肥市政府的重整工作仍在进行中,具体进展不方面透露。

Wind数据显示,现时国购投资的10只违约债券未有实质进展,仍处于违约状态。安徽清源房地产研究院院长郭红兵透露,目前国购投资的项目已基本处于停滞状态。这意味着,目前国购投资已经丧失了“造血”能力。

至于泰禾,在出售项目股权后,其于7月31日宣布将引入万科做二股东,前提条件是给出双方满意的债务重组方案。

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