盛达资源连板，黄金白银集体飙涨!投资者：上一次见到这种景象是7年前！

兰烁

2020-07-22 18:18:13

来源: 时代财经

7月22日，天风期货有色金属研究总监陈思捷对时代财经表示，此轮上涨的核心逻辑是货币宽松，加上自疫情发生以来，黄金白银的避险属性得到进一步提升。

7月21日晚间期市开盘，贵金属大涨，现货黄金上冲1843.7美元/盎司，报1843美元/盎司，涨幅1.33%。与此同时，国际白银价格触及21.44美元/盎司，涨幅达5.46%，创下2016年8月以来新高。

7月22日欧盘时间，现货黄金短线下挫，截至发稿，报1850.56美元/盎司，自日内高点回落逾15美元，稍早盘中触及2011年9月以来高位1865.81美元。

对此，众多分析师表示，坚定看好长期，黄金或将到达反弹时机。

伦敦.jpg （来源：同花顺APP）

实际上，近日的暴涨在市场掀起了“惊涛骇浪”，尤其是白银的强势表现，令不少投资者惊呼：“原来白银一直被低估了！”自今年3月触及11年低点以来，白银已累计上涨超70%，远远超过金价涨幅。

受此影响，7月22日收盘，A股相关概念股龙头盛达资源一字涨停成功连板，此前近三个交易日累计涨幅接近21%。

据了解，盛达资源是国内为数不多银资源储量超过5000吨的公司，目前控股银都矿业、金山矿业、光大矿业、赤峰金都、东晟矿业等5家矿业子公司。

隔夜国际金银价格暴涨带动下，国内期市也“过节”了，今日沪金期货主力合约一度上涨近4%，最高触418.8元，创下历史新高。沪银期货主力合约则直接涨停，创7年以来新高。

沪金.jpg （来源：同花顺APP）

值得注意的是，国内外金银价的暴涨，带动了贵金属板块强劲拉升，港股中国白银集团、中富资源、龙资资源、黄金国际等均大幅上涨，潼关黄金、山东黄金、灵宝黄金、紫金矿业亦表现不俗。

微信图片_20200722160247.jpg （来源：同花顺APP）

市场过于热烈，上金所22日发布公告称，上调白银延期合约保证金比例和涨跌幅限制，具体自2020年7月22日（星期三）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从10%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为12%。

7月22日下午，威尔鑫咨询首席分析师杨易君向时代财经分析，金银价格与宏观经济紧密相关，上调保证金比例是为了抑制价格大幅上涨带来的风险，这与今年5月下调保证金比例刚好相反，彼时金银价格大幅下跌，意在提醒投资者理性持仓。

货币宽松是核心推动力

此轮金银价暴涨引发热烈讨论，多家机构分析师认为，一方面是受疫情的影响，全球新冠疫情不断加剧，美国的感染人数超过370万例。世卫组织称，几乎所有拉美国家都已出现一定程度的新冠肺炎社区传播现象。

另一方面，全球宽松的货币政策给予贵金属较强支撑，美国、欧盟持续的货币刺激。

消息面上，欧盟领导人在当地时间7月21日就欧盟经济复苏一揽子措施——即外界关注的7500亿欧元复苏基金达成共识。根据欧盟官网公布的声明，在总额为7500亿欧元的复苏基金中，有3900亿欧元作为无偿拨款，另外3600亿欧元作为贷款，用于资助成员国疫后重建。

与此同时，美国的万亿财政刺激政策也在酝酿中。美国财政部长姆努钦7月20日宣布，已经开始新一轮规模约10000亿美元刺激措施的准备工作，新刺激措施的焦点是学生和就业，目标是到7月底准备就绪。

7月22日，天风期货有色金属研究总监陈思捷对时代财经表示，全球财政放水是此轮上涨的核心逻辑，主要表现为美联储和欧盟成员国的“助攻”，加上自今年疫情发生以来，黄金白银的避险属性得到进一步提升，短期来看会延续上涨，不会有太大波动。

“美联储多次降息，无限量资产购买操作导致资产负债规模空前膨胀，美元处于不利地位的情况下，贵金属市场有了价值支撑。”陈思捷补充说道。

金银上涨有一定区别

黄金作为今年投资品类中的“香饽饽”，可视为疫情下宏观经济的晴雨表，周二飙升至9年来最高水平更是证实了这一点。

据业内人士介绍，今年上半年，黄金ETF净流入超650吨，大于过去的全年流入量，持仓量达到3300多吨的历史新高。一方面，这是由于投资者持续买入，填补了消费低迷和央行购金减少带来的需求缺口，另一方面是地缘政治影响下，资金继续增持黄金推动其拉升。

杨易君向时代财经表示，中长期来看，在美国疫情得到控制之前，货币宽松政策预计还会继续维持，利率处于低位阶段，后期通胀会逐步企稳，因而实际利率有一定的下行空间，黄金货币价值也将得到继续提升。流动性的释放会带来金融资产价格修复，表现为美元兑黄金存在贬值压力，投资者在资金配置上会进行对冲，因而大趋势延续上涨。

黄金价格飙升，线下金店也因此多了不少生意。有媒体披露，北京多家银行网点和黄金卖场目前的饰品黄金价格均在500元/克之上，投资金条的价格也超过400元/克。“由于回购客户较多，如果是大克重的黄金需要提前1-2天预约。”中国黄金的一位销售人员向媒体表示。

国际金价与线下金店的关联度几何？

有业内人士指出，二者的主要关联在于金店以国际金价为基础进行调整，只要前者一涨价，金店就会进行相应加价来卖给顾客；另一方面，金店的首饰原料价格也是以国际金价为基础拿货，所以线下消费与市场表现息息相关。

作为“被低估”的避险品种，白银突破7年新高，其核心逻辑何在？

陈思捷向时代财经分析称，金银上涨趋势遵循同涨同跌原则，目前白银表现较强劲的原因可能在于其除了金融属性之外，还自带工业属性。当前经济进入修复期，工业需求回暖，金银比大幅偏离均值后，往往会以银价涨幅超过金价涨幅来完成均值回归。

杨易君认为，除了白银的工业属性进一步得到增强带动上涨以外，另一方面由于其杠杆相对黄金较高，所以上涨幅度大，但建议普通投资者不要追高。

“短期内看好白银表现，可能会强过黄金，但后市依然会以黄金走势为驱动核心，应该关注海外通胀预期是否回落及宏观经济回暖速度。 ”杨易君表示。

对于市场上流传的“拉美等国矿区减产导致上涨”的说法，陈思捷认为，有一定关联但不是重要因素，从上金所此前发布的数据可以看出，白银库存目前达到4500吨左右，现货白银充足，并不构成稀缺上涨逻辑。

杨易君也持有类似观点，他认为矿区减产最多只能算“锦上添花”的消息，关键要看宏观经济发展。

“近半年以来，黄金白银经历了一波较大幅度的调整，以疫情为界，基本上以“涨-跌-涨”为特征，起主导因素的是国际市场，疫情、货币政策及资产配置影响下，对金银的需求会持续拉升。”杨易君说道。