16股涨超10% 疫情下物管业迎春风

2020-02-25 09:19:08
时代周报记者:胡天祥

新冠肺炎疫情影响持续,房地产销售依旧疲弱。

“前段时间房企基本暂停了线下销售活动,这对之前一直依赖渠道销售的地产项目来说打击很大,全国房地产销售陷入冰封,只能转战线上。”2月22日,一家TOP20房企中层负责人向时代周报记者表达了担忧。

该负责人表示,虽然购买需求只会延缓不会减少,但房企很可能为追回一季度的惨淡业绩,选择降价,加速走量。价格变化大概率会在疫情解除后发生。

房企高管对当前市场的悲观情绪,在资本市场反应十分明显。

据乐居统计,今年以来(截至2月21日收盘),A股82只地产股中仅13只上涨,其余股价均下跌。其中,33只地产股股价跌超10%。

令人没想到的是,长期依托于房企发展的物管公司,疫情期间股价却逆势飘红。

今年以来,23只物业股中,有8只股价涨幅超过30%,16只股价涨幅超过10%,与广大房企形成鲜明对比。

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“在这次疫情应对工作中,物管行业对社会的公共安全、基层工作的价值被挖掘出来。社会和政府都逐渐意识到物管行业的重要性和独立性,未来或会出台更多扶持行业发展的政策,这对物业管理行业发展是好事。”2月21日,彩生活(01778.HK)总裁黄玮告诉时代周报记者。

2月21日,碧桂园服务(06098.HK)相关人士也向时代周报记者表示,疫情短期会对物业公司日常运营有一定影响。但长期来说,经过疫情洗礼,业主、住户更看重优质物管服务,政府也会进一步意识到物管公司身上基层治理的重要性。

物管业价值凸显

近日,克而瑞物管发布调查问卷,结果显示,在近5000份有效问卷中,超过9成的业主肯定物业在抗疫防疫中的重要性;近8成的业主认为,此次疫情中,企业的抗疫防疫工作较往常服务的提升是明显的,而综合实力TOP30的物管企业,其业主认可度提升率高达83.41%。

线下的认可很快在资本市场显现。

今年以来,共有8只物业股股价涨幅超过30%,其中滨江服务(03316.HK)累计上涨78.33%,永升生活服务(01995.HK)累计上涨60.04%,奥园健康(03662.HK) 、佳兆业美好(02168.HK)、保利物业(06049.HK)别累计上涨47.61%、40.48%、39.04%。

2月20日,华菁证券发布研报显示,年初至今,物业板块整体P/E(市盈率)预算数已从27.4倍上升至目前的35.2倍,PEG(市盈增长比率)从0.88倍上升至1.11倍。

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“经过疫情洗礼,业主、住户更看重优质物管服务,更愿意为服务买单,收缴率提升;增值服务方面,额外的服务增加了客户粘性,提升增值服务机遇;政府进一步意识到物管公司身上,体现出来的基层治理重要性。”上述碧桂园服务相关人士告诉时代周报记者,长期来说,这次疫情对公司、对行业都是机遇。

对此,黄玮也向时代周报记者表示,这次疫情虽然对物业行业造成一定冲击,但对好的物业公司可以说利大于弊,相信社会对优质物业的需求相信会增加,有利优质物业未来对物业费的收缴和议价能力提升,并且为未来发展增值服务打好基础。

运营成本增加

必须承认的是,在疫情影响下,物管行业要面临运营成本上升和利润可能下降的现实。

近日,重庆市物业协会会长、金科服务总经理罗传嵩表示,疫情带给物业服务企业更多的是运用成本的压力,主要包括硬性防疫物资采购成本和软性的人力成本两个方面。

他以金科服务在管的30万平方米项目举例称,如果防疫物业成本每天需1000元,每月便达到3万元,成本增加占比会达到10%-20%,如果物业费均价低,成本将会更高。

“这次疫情对物业公司的影响主要集中在两方面,一是基础物业服务的成本上升,二是非业主增值服务的收入下降。 ”2月7日,东方证券发布研报显示,以非业主增值服务为例,房地产一旦关停售楼处停发销售许可证,或在建项目延期复工,与之相关的非业主增值服务(案场协销、咨询服务、房屋检测服务等)势必将受到影响。

“公司有准备额外的抗疫物资,费用都在可控范围内。”上述碧桂园服务相关人士告诉时代周报记者,各地政府也在社区疫情防控方面给予物资、人力等多方面的支援补助。

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时代周报记者注意到,2月份以来,深圳、杭州接连宣布,对参与属地疫情防控工作的住宅小区物业服务企业,政府可按照在管面积每平方米0.5元的标准给予两个月补助。

2月19日,海南省提出将对参与属地疫情防控工作的物管企业,按照在管户数每户10元/月的标准给予补助。

华菁证券以永升生活服务为例进行测算,该公司在杭州的住宅物业合计规模约200万平,如全部项目都获得上述补助(持续两月的每平米0.5元/月的补助),将整体增厚公司净利润200万元,占2020年预测净利润的0.6%。

“此外,国务院在2月18日提出的减免社保缴费率对物管行业颇具正面意义。”中信证券研报指出,此举将对业内上市公司有3%-10%不等的一次性利润增厚,基本对冲抗击疫情所导致的额外成本开支对利润侵蚀(如员工加班津贴,消杀等)。

催生新的“宅经济”

一个关键的问题是,长远来看,这次疫情能否真正推动物管行业向前发展?

东方证券认为,此次疫情中,长时间的居家隔离必然会催生一批全新的“宅经济”,最明显的例子是在线买菜的习惯正在被快速培养。其表示,对于物业公司而言,各类到家服务的市场空间会远大于在线采买业务,且切入难度也会相对较小。

亿翰智库也认为,疫情为生活类增值服务带来机会,今后很可能会形成消费习惯依赖,带来业务上的长期增长,同时有智能化加成的物企会有更大优势,比如碧桂园服务启用了无人机消毒,人脸识别,小区监控的智能化等,都有效减少了疫情期间的人员流动。

2月23日,美的物业(839955)相关负责人向时代周报记者表示,疫情大考后,物业与智慧、物联网的结合将更加紧密,这也符合行业的发展方向。

黄玮告诉时代周报记者,目前物管行业正面对着两个核心逻辑的转变:一方面是房地产从增量时代走向存量时代,物管行业将逐渐独立自主发展,地产对物业的补贴将越来越少,行业的未来的竞争将越来越充分;另一方面,随着行业发展,物业公司保安全的责任已逐渐退化。5G、物联网的到来,为物业公司在设备管理上提供了更高效的管理方式。

在黄玮看来,这些转变意味着,物管行业未来的核心逻辑正在发生质的改变。


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