银行股:不是救“市”主
曾经风光无限的银行股,日前盈利目标纷纷遭遇挑战—各家中资银行2008年年报将于本周起陆续揭晓。自
存潜在盈利压力
高盛
此外,高盛还将中国银行业2009年中间业务收入增幅预期目标自21%调低至14%,将2010年预期目标自22%调低至20%。在净息差方面,则认为今年将比去年下降0.51个百分点。
瑞信也于同日发布相关报告,给予中行中性评级,将目标价从2.32港元微幅上调至2.46港元。而建行2008财年净利润较上年将增加31%至人民币908亿元。
光大证券金融业分析师金麟对时代周报记者表示,银行股的走势受到宏观数据影响较大,一些同步指标的不振对股价表现构成一定压力。此外,银行股表现小幅落后大盘的另一个原因是招行股价的继续低迷。
长江证券高级策略分析师张凡则认为,中国银行业现有的PB倍数仅相当于境外银行业2007年以前数十年间较低的水平,此外还保持了较高的业绩增速和ROE水平,拨备覆盖率也足以应对所能预期的资产坏账上升的幅度。
东莞证券分析师黄凡表示,目前银行股动态PE为9.3倍,PB为2倍,估值基本上是所有板块中最低的,而且2009年银行负增长的可能性很小,信贷持续的反弹也使得银行业绩还存在超预期的可能。
看好中小银行
安信证券
安信证券的报告称,目前银行的“权重股”其实主要由中型银行构成,大银行反而退居其次。在高贷款增速下,2008年银行坏账大规模爆发的可能性减弱。
不少金融分析师在接受时代周报记者采访时认为,2009年银行盈利是“以量补价”,今年中小银行的估值将会进一步抬升。小银行相对大银行的估值水平将继续向上突破,下一阶段依然看好兴业、深发展等中小银行品种。
对于银行股来说,目前最大的优势就是估值优势。东莞证券称,银行股的机会是跌出来的机会,在目前的低估值下,反弹随时可能发生,但是反转仍需等待。
对于后市,国信证券分析师王军清表示,银行股近期一直表现得比较平稳,之前它们的涨幅比较小,因此反弹也很正常,但持续上涨的可能性不大。
君安金融行业分析师伍永刚认为,2008年中国银行股的净利润同比增长仍然很高,正常水平应在15%-20%,以后将会慢慢回归正常水平。将继续看好银行板块,给予银行业“增持”评级,当然近期也不排除盘面震荡走势,具体时点还要投资者自己把握。
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