前三季信用卡收入翻倍 简普科技打响扭亏战

有业内人士告诉时代周报记者，鉴于目前行业基本面相比二季度已经有了较大改变，能否在四季度扭亏如今需要打上一个问号。

时代周报记者 宁鹏 发自上海

11月19日，融360旗下简普科技发布了未经审计的三季度财报。在金融科技行业遭遇诸多挑战的背景下，简普科技三季度营收达4.44亿元，比之前给出的4.15亿元的市场预期高出7%，毛利润率由第二季度的87.9%提升到89.3%。

简普科技CEO叶大清二季度曾在公开场合表示，今年最后一个季度能够实现盈亏平衡。有业内人士告诉时代周报记者，鉴于目前行业基本面相比二季度已经有了较大改变，能否在四季度扭亏如今需要打上一个问号。

四季度能否扭亏？

2017年11月16日晚，简普科技在纽交所敲钟。今年三季度财报公布之日，恰逢简普科技上市一周年。二季度以来，网贷行业出现一系列风险事件，相比去年的高速增长，行业已步入调整期。不过，简普科技并不参与理财和信贷业务，其特有的商业模式避免了近期的信用、市场和流动性等风险，但其营收却不免受到较大影响。

与网贷平台不同，简普科技采用的是金融超市模式，即通过代理融资产品赚取手续费，按每笔贷款或每张信用卡获取手续费收入。这种模式决定了流量经营是关键，既决定收入规模，又决定成本支出。

金融超市的盈利模式可以总结为，以互联网平台吸引和经营流量，通过代理金融机构产品获取手续费收入。简普科技为用户提供各类金融咨询和产品信息，进而吸引流量。截至2017年末，融360用户数已达到8400万。

从上市之初的数据来看，简普科技的业务颇具吸引力。简普科技按照每笔贷款和每张信用卡向金融机构收取服务费，在2017年，服务费的收取为平均12.47元/笔和92.78元/张。而这两项业务曾经高速增长，贷款撮合在2017年达到8980万笔，信用卡亦高达320万张。

在赴美上市的2017年，简普科技的营收数据亦颇为亮丽，当年营收同比增长306%至14.46亿元。不过，获客成本仍是重要的支出项，2017年营销费用占营业收入比重高达85%。尽管收入端保持高速增长，但“流量”成本却制约盈利表现，公司仍处在亏损状态。

财报显示，受信贷及流动资金全面紧缩影响，今年第三季度，融360贷款推荐服务收入由2017年同期的3.77亿元减少48.7%至1.93亿元。融360平台上的贷款申请数量约1330万，较2017年同期减少约52.8%。

从财务数据来看，相比第二季度，简普科技的经营效率有所上升。财报显示，2018年第三季度，公司总营收达4.44亿元，毛利润率由第二季度的87.9%提升到89.3%；按非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后的净利润率同比由第二季度的-5.8%提升至-4.5%；剔除期权费用SBC后的营销费用占总收入的比例由第二季度的82.9%大幅降低至76.3%。

此外，其研发费用有了较大幅度的增长。尽管销售与营销费用同步下滑12.1%，营销费用仍高达3.41亿元。此外，总务及行政开支4840万元，同比增长221%。而研发开支6350万元，虽然同比增长81.9%，相比其科技平台的定位，研发在费用中的占比仍显单薄。

信用卡业务贡献一半营收

在贷款推荐业务缩水的背景下，信用卡业务扛起了简普科技营收的半壁江山。

据了解，简普科技累计在线信用卡发卡量已突破千万大关。2018年第三季度，公司全量信用卡收入达2.05亿元，同比增长175%，占公司总收入比例由去年同期的15.9%上升到46.2%。其中，信用卡推荐收入同比增长197%。

财报显示，2018年前三季度，融360平台上信用卡申请数量约为510万张，较2017年同期增长约155%。信用卡业务已经成为简普科技最为稳健强势的业务，且仍有较大提升空间。

安信证券研报显示，信用卡行业在中国处于初级发展阶段，信用卡在中国目前仅发给具有良好信用记录的申请人。信用卡持有人需要通过中国各银行设定的严格信用评估，导致信用卡不良贷款率仅为1.90％，其中大部分年龄在21–40岁之间，这些人具有就业记录和稳定收入。

由于高信誉评估门槛，中国信用卡普及率仍然很低。据The Oliver Wyman Report，2017年中国的人均卡数为0.6，而美国的人均卡数为2.0，2015年中国仅有18％的人口拥有信用卡，而美国的比例为70％。

近年来，中国信用卡市场呈现爆发之势，2017年中国信用卡累计发卡同比增长26%，为近年来最高增速，2018年上半年发卡量及贷款余额，已经超过2017年全年。在贷款撮合业务的下滑的背景下，简普科技加强了与持牌金融机构的合作。

“随着与银行等持牌金融机构合作的深入，我们的服务范围也在不断扩大。今年第三季度，我们与三家新的银行达成合作，使得融360平台上的信用卡发卡银行总数增至24家。目前，我们已与五大国有银行、全国12家股份制商业银行中的10家、一批城商行和农商行建立了深度和长期合作伙伴型关系。”叶大清表示。

实际上，除了发卡量保持了较高增速之外，每张信用卡带来的收入也随之增加。三季度每张信用卡会带来103.59元的费用，而去年同期为70.13元。2018年前三季度信用卡收入增加268%至5.1亿元，而2017年同期为1.39亿元。

从财报披露的数据来看，除了信用卡推荐收入延续高速增长的态势外，智能风控同样表现强劲，收入同比大增180%，环比增长46.6%。增长的来源主要在于其2015年上线的专业一站式风控服务平台—融360天机。

对简普科技而言，信用卡推荐业务仍存在广阔发展空间，这对于叶大清打赢四季度的扭亏战非常重要。

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