受汽车销售拖累，7月消费增速回落2.2个百分点

梁施婷

2019-08-14 11:50:10

来源: 时代财经

国家统计局发言人刘爱华表示，巨大的消费潜力正在逐步释放，消费是有保持平稳较快增长走势的基础和条件的。

8月14日，国家统计局公布7月国民经济运行情况，多项数据增速有所下行。

数据显示，7月份社会消费品零售总额同比名义增长7.6%，增速较6月份回落2.2个百分点；规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，增速比6月份回落1.5个百分点；1-7月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，增速比1—6月份回落0.1个百分点。

图片来源：国家统计局

消费方面，在连续两个月大幅上行之后，社会消费品零售总额的增速在6月份回落到7.6%水平。值得注意的是，7月份撇除汽车以外的消费品零售额为30017亿元，增长8.8%，与上月基本持平，而6月份汽车消费总额同比下降2.6个百分点。

申万宏源宏观高级分析师秦泰指出，由于国五转国六导致汽车需求于6月集中释放，7月汽车销售暂时性下滑拖累社零，但下半年汽车消费持续改善的趋势未变。

国家统计局发言人刘爱华在发布会上表示，扣除掉汽车零售额影响之后，总体消费还是保持了比较快的增长，尤其是从一些结构数据来看，多数商品的零售额仍然保持了比较快的增长，从这些方面来看，巨大的消费潜力正在逐步释放，消费是有保持平稳较快增长走势的基础和条件的。

华泰证券首席宏观研究员李超也指出，考虑到汽车消费有望迎来修复周期和2018年下半年社会消费品零售基数较低等因素，预计下半年社零消费仍有韧性。

工业.png 图片来源：国家统计局

工业方面，继6月份回暖之后，7月份规模以上工业增加值同比增速再度下跌，下行至4.8%水平。1-7月份，全国规模以上工业增加值增长5.8%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。

虽然工业增加值同比有所下行，但刘爱华指出，附加值比较高、符合产业升级方向的高技术制造业增长比较快，同比增长8.7%，比全部规模以上工业快2.9个百分点。

此外，华泰证券认为，工业企业利润增速是否能触底回升，主要取决于下半年减税降费政策的落地及效应体现。

投资.png 图片来源：国家统计局

投资方面，2019年1到7月份，全国固定资产投资（不含农户）348892亿元，同比增长5.7%，增速比1到6月份回落0.1个百分点。但从环比速度来看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.43%。

第三产业投资成为支撑固定资产投资的重要力量，增幅达到7.0%。其中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.8%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。

房地产开发投资方面，1-7月同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资53466亿元，增长15.1%，增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.4%。

申万宏源研报指出，2019年以来土地市场显著降温，加之5月以来信托、海外融资等地产融资渠相继受限，地产投资增速回落趋势已经确立。

而制造业投资方面，1-7月同比增长较1-6月份加快0.3个百分点，达到3.3%，这也是制造业投资连续三个月小幅回升。

华泰证券认为，由于中小企业融资情况未见根本性好转，制造业企业的资本开支可能继续受到制约，但财政减税降费政策对小微企业经营环境的正面影响可能逐渐体现，改善企业盈利状况，有利于推动下半年制造业投资增速小幅回升。