美元再升穿98关口，人民币计价黄金或更有看头

魏子皓

2019-05-22 16:24:16

来源: 时代财经

只有在美国经济出现较大困境的背景下，黄金价格在避险需求上行与美元回落的双重刺激下，才会显著上行。

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美元指数超预期上涨之下，贵金属承压，现货黄金已经连续6个交易日收跌。

周二(5月21日) 美元指数继续强劲表现，升穿98关口，刷新近一个月新高。主要非美货币和现货黄金则纷纷承压下跌，其中现货黄金一度跌破1270关口，触及5月3日以来最低点1268.97美元/盎司，终收于1274.50美元/盎司。5月22日，美元指数继续保持在98关口上方的升势，而现货黄金在压力之下，开盘后呈现震荡下跌态势。截止时代财经发稿，报1273.58美元/盎司。

分析指出，近期美元指数持续高企，强劲的表现与年初市场看空美元指数的判断大相径庭，黄金不存在大幅上涨基础。近期，美联储加息预期及美股潜在的调整是驱动黄金短期价格的主要因素。

利于美元而非黄金

昨日市场仍在密切关注中美贸易局势的发展，美国总统特朗普暂时放宽了华为的限制，给予90天的临时许可，为中美双方继续谈判留出时间与空间。投资者情绪转向谨慎乐观。

美元指数亦是表现强势，当天先跌后涨，一度攀升至近一个月新高。数据显示，美元指数日内最高触及98.14，截至收盘上涨0.13%，收于98.0631。截至今日下午发稿，美元依旧维持在98关口上方，微涨0.08%，报98.10。

股市反弹，美元走高，当前地缘政治紧张局势似乎略有利于美元而非黄金。宝城期货分析师曹峥指出，英国“脱欧”谈判裹足不前、欧元区经济疲弱等因素让美元指数明显上升，而投资者对国际贸易局势紧张可能影响全球经济存在担忧，也让美元成为避险的港湾。

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在美元指数的压制下，黄金走势可以说是“艰难”。金价在本周二(5月21日)一度跌破1270美元水平，当天国际现货黄金亚市早盘开于1277.52美元/盎司，在美市开盘后触及日低1268.97美元/盎司。随后，多头自低位小幅拉升至1270美元关口上方，但仍在1275下方维持跌势，终收于1274.50美元/盎司。22日开盘后始终处于震荡下行态势，截止时代财经发稿，微跌1.23美元，报1273.58美元/盎司。

人们尽管担心贸易摩擦、英国退欧等不确定性因素，但美联储加息预期及美股潜在的调整才是驱动黄金短期价格的主要因素。一些分析人士也认为，当前市场目也已转向北京时间周四（23日）凌晨2时公布的美联储会议纪要，若美联储降息机会上升短线利好黄金，反之则利淡黄金。

时代财经发现，当前市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧。从CME美联储观察工具可见，2019年6月降息25个基点的概率为3.3%，7月为14.9%，9月则见34.2%。

关注人民币计价黄金

“尽管当前全球不确定性在持续上行，但美元指数出现显著回落之前，黄金价格大幅上行概率并不高，”平安证券宏观分析师陈骁告诉时代财经，只有在美国经济出现较大困境的背景下，黄金价格在避险需求上行与美元回落的双重刺激下，才会显著上行。

目前美国经济已经显现出疲弱的迹象，美国纽约联储GDP模型将美国二季度GDP预期从2.2%下调至1.8%。美国亚特兰大联储GDP模型将美国二季度GDP增长从1.6%下调至1.2%。

另外，美债长期收益率低于短期收益率，再次形成倒挂，也暗示美国经济下行风险加大。时代财经梳理最新数据，3个月期美国国债收益率为2.397%，而包括一年期、两年期、三年期、五年期、七年期在内的美国国债均低于此值。

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陈骁表示，“展望未来，我们仍然维持年内美元指数围绕96左右双向震荡的观点，下半年美元指数可能不及上半年强势，但回落空间并不大。”

值得注意的是，后期人民币计价黄金可能会强于美元计价黄金。美自中美贸易摩擦升级以来，人民币兑美元持续走弱，而人民币汇率与黄金的内外盘比价有着极高的联动性。曹峥在本月21日的分析报告中指出，“人民币汇率的持续走弱叠加到内盘价格，抵消近期外盘金价下跌的部分利空影响，支撑了内盘沪金价格。但不宜对人民币大幅贬值有过高期待。”数据显示，5月22日，沪金跌幅为0.17%，报收288.9元/克。

关于人民币汇率，受访的多位分析人士都对时代财经表示，近期人民币“破7”概率不高，人民币汇率并不存在大幅贬值的基础。央行也在5月21日傍晚，通过官方微博宣布，将于近期再次在香港发行人民币央行票据，捍卫人民币汇率。