• 沪江大裁员背后:连年亏损困局难解 在线教育跌下神坛

    Time News > | Time Weekly - 2019-03-12 17:41:09 来源:时代财经
  • [摘要] “现在资本回归冷静,大家没有那么多钱烧了,自然会回归到关注教育这件事本身,我觉得是件好事。在这过程中应该会有很多公司日子不好过,但财务‘正向’的公司不一定需要融资才能活下去,那么这样的公司机会就来了。”一位教育投资人士对时代财经表示。

    文/时代财经    吴文婷

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    千亿规模的市场,危机正在浮现。

    近日,脉脉上传出爆料,沪江教育科技(上海)股份有限公司(以下简称“沪江”)突然裁员1000人,所有部门都有涉及。而早在今年1月,沪江就曾发布内部邮件宣布,核心管理层集体降薪20%—50%。

    纵观在线教育行业背后,大量烧钱获客后连年亏损已是常态。即便是第一梯队的在线教育公司,像VIPKID、51Talk等,对盈利也是闭口不提。

    烧钱换市场的行为,引发了外界对该行业长期成长性的质疑。业内人士认为,在资本驱动下的教学品质与产品还未打磨完善之际,依赖铺广告、烧钱获客来维持运营,本质上掉入了一个恶性循环。

    风波

    从3月6日开始,沪江的裁员风波持续发酵。在脉脉上,有认证为沪江员工的网友发布消息称,沪江突然裁员1000人,所有部门都有涉及。此外,还有网络流传截图显示:“沪江上下全部裁员,市场部、督导部门、老师,全部被下岗,所有高层都拜拜,对赌上市协议失败。”

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    “网上的文章有所夸大,但这次确实裁了不少人,而且应该还没有结束吧。万一轮到自己了,就准备去找新的工作。”一名沪江的在职员工对时代财经说。

    资料显示,作为在线教育的龙头企业之一,沪江教育最早可以追溯到2001年的沪江论坛,目前主要提供大学生、成人以及K12(kindergarten through twelfth grade,学前教育至高中教育的缩写)领域的在线教育服务。

    沪江在其官方微信上回应称:“关于‘95%裁员’的谣言严重失实,公司为改善业务基本面,近期针对亏损业务线进行了优化与合并。”“上市进行中,对赌不存在。”“自去年下半年以来,资本市场发生了巨大震荡,影响了香港市场新股发行工作。”

    针对个中具体细节,沪江公关部的人士对时代财经表示,目前公司正处于优化调整中。不过,在业内人士看来,沪江这份声明从侧面印证了裁员一事,只是没有95%或者1000人那么严重。

    在线教育成本高企

    此前,沪江曾多次传出上市的消息。2018年7月,沪江向香港联交所递交了招股书,拟赴港上市。11月22日沪江通过了港股聆讯,并于12月7日二次更新招股书。然而这之后,上市进程停滞。

    据其招股书披露,在2015年到2017年的三年间,沪江的年度亏损分别为人民币2.8亿元、4.2亿元及5.37亿元,呈持续扩大的状态。三年的亏损总额超过人民币12亿元。这其中,广告推广开支、销售及营销员工的雇员福利是主要支出。

    面临亏损的在线教育企业并不止沪江。

    国内首家赴美上市的在线教育企业51Talk在2015—2017年的净亏损分别为人民币3.27亿元、5.15亿元、5.81亿元。近日,其发布的2018年第三季度财务业绩报告显示,现金收入为人民币4.245亿元,净亏损为人民币0.904亿元,去年同期亏损则为人民币1.418亿元。

    值得注意的是,在51Talk的第三季度报告中,销售费用一项达到人民币1.842亿元,同比增长10.2%。第二季度销售费用为人民币1.633亿元,同比增长6.3%。销售费用的增长主要由于品牌推广费用的增加。

    这些数字的背后,反映出的是行业发展的瓶颈:高度依赖广告营销,但实际转化率低下,导致获客成本高企。

    一位教育投资人士对时代财经表示,整个行业的获客成本越来越高。“新媒体的广告投放上大家也在力拼,都把钱往里面砸。比如,有的公司投新媒体的广告,之前还能以一个相对合理的价格拿到位置,但是过去几年被VIPKID常年承包后,其他公司基本上都拿不到位置了,那么广告位的价格也就水涨船高。”

    有业内人士透露:“地方的K12在2016—2017年涨幅50%,全国的涨幅比地方低大约30%左右;2017—2018年地方涨幅小于10%,全国普遍没涨,主要是公众号改版。2018—2019年资本寒冬预计保持不变。”

    面临洗牌

    2013年曾被视为在线教育元年,在这一年,VIPKID、哒哒英语、淘宝大学等多家在线教育机构成立。有数据显示,2013年全国平均每天新成立的教育创业公司为2.3家,其中多数为在线教育平台。

    随后,在线教育一路高歌猛进,成为资本的宠儿。公开数据显示,2017年全年,在线教育融资次数超过150起,2018年上半年融资超过180起,融资总额超150亿元。

    不过,上述教育投资人士指出,火热的情况在2018年下半年发生了改变,尤其是7月份之后,大部分公司在教育投资方面会相对比较谨慎。2018年我们也只是对以前投过的一家公司追加了一笔投资,除此之外,就没有投其他公司。

    按照该人士的说法,在线教育最火爆的时期,用户量比较大的公司即便商业模式没有非常清晰,或者一直亏损,还是可以融到钱,但是到了去年7月之后,这样的公司基本上是融不到钱的。“目前大家更多会去关注一家公司商业模式是否清晰,所在的赛道是否会有风险。”该人士说。

    专注于TMT领域的投资机构“熊猫资本”的相关人士则告诉时代财经,其对于赛道或者公司的选择标准在于是否有规模的增长。“我们是希望在万亿级的市场里寻找机会,至少能够有20倍的增长,这是我们一个投资的大原则。而对于个人来讲,如果是很优秀的创业者,我们对他过去经验、资源做综合的考虑。过去投了摩拜,这个是比较符合我们这个标准的,教育类企业目前还没有达到。”

    目前,在线教育企业的营收模式主要依靠学费预付。熊猫资本相关人士认为,这种状况不会有太多突破。“之前新东方发展起来也是主要靠卖课程,而我们投的企业加入创新元素,比如加入AI(人工智能)能够让教育的品质更好,以及成本降低。”

    伴随资本回归理性,一些细分领域已经出现洗牌。“前几年资本逐利,大家可能更多地会关注销售,快速把规模做大,很多公司在销售上面会投入大量的成本,然后教学教研的成本一定会降低,不然平衡不了。现在资本回归冷静,大家没有那么多钱烧了,自然会回归到关注教育这件事本身,我觉得是件好事。在这过程中应该会有很多公司日子不好过,但财务‘正向’的公司不一定需要融资才能活下去,那么这样的公司机会就来了。”上述教育投资人士对时代财经表示。

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  • 深圳不能仅仅是在经济领先,只实现经济现代化,还需要在民生、文化等方面补足短板,推动政治现代化、文化现代化、社会现代化、生态现代化。

    今年上半年,我国固定资产投资同比增长5.8%,但从投资结构来看,制造业投资增速仅为3%,与去年全年9.5%的增长相比,下滑幅度较大。

    “此次报价行扩围,增加城商行、外资行和民营银行,在很大程度上更加全面地参考了整个银行业不同的风险偏好。”

    多位业内人士对时代周报记者分析,自今年5月21日郝鹏兼任国资委主任以来,更有利于党委与行政工作班子加快形成改革共识,快速推进改革举措落地实施,提高效率。

    
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