百度股价2019能否翻盘

罗衣

2019-01-03 14:02:36

来源: 时代财经

美股市场对百度自身实力和所处背景观点上的微妙差异，给百度的2019年带来了“转机”。

百度缩略_meitu_11.jpg

美国东部时间2019年1月2日盘前，中国搜索引擎巨头百度突然发布2018财年的全年业绩总结评估，认为2018财年公司总收入将会达到1008.9亿元人民币，稍高于市场预期的1000亿元人民币，但随后美国财经消息网站Briefing.com援引百度内部员工信，称百度即将“步入严冬”，员工需要面对公司业务增长速度放缓的挑战。

此前瑞银等投资机构在下调2019年中国GDP增速预期时已经表达了对中概股股价前景的担忧，百度自然也被“品头论足”了一番，不过瑞穗和汇丰先后宣布将百度的股价评级设定为“买入”，瑞信将百度目标价提升至246美元，1月2日收盘后，百度股价并未受到不利预期的影响，上涨2.30%，收盘在162.25美元，人工智能行业分析师Sam Shead指出，百度目前拥有的人工智能专利数量达到2368份，这将构成百度发展的重要潜力。

美股市场对百度自身实力和所处背景观点上的微妙差异，给百度的2019年带来了“转机”。

内比陌陌外比谷歌百度皆胜一筹

2018年8月份，美股市场一度盛传谷歌即将重返中国，但4个月过去，谷歌重返中国仍无明确时间表，此前财经网站Seekingalpha披露谷歌已经暂停了其在中国建立筛选式搜索引擎的计划，这将大幅缓解市场对百度和谷歌产生直接竞争的担忧。

分析师Rick Munarriz在专栏文章中指出，从股价波动角度考虑，百度从5月份的最高点到目前下跌超过40%，明显弱于谷歌的表现，但其财务状况仍有优势，其最新财务报告显示公司最近一季度营收同比增长27%，超过谷歌的22%，百度的在线广告客户数量同比增长7%，平均客户支付同比增长12%，表现亮眼。谷歌则由于英国和欧盟对其下辖Youtube平台广告加强监管，在单位用户营收增长方面表现偏弱。

同时他还认为，很多投资人只考虑到了百度在2019年营收增速下滑的风险，却忽略了包括欧洲开征电子服务税等谷歌在2019年所面对的风险，百度仍有望在2019年实现营收20-26%的增长，但谷歌的营收增速可能会低于20%，这样就导致百度的预期市盈率可能会为18左右，而谷歌的市盈率则会是25，说明百度股价相对谷歌明显被低估。

表1.png

分析师Will则在采访中认为百度与国内其他中小企业的对比在“投资风险”上更加平衡。比如陌陌在2018年股价经历腰斩，季度营收增长超过50%，远超过百度的表现，潜力空间也更大，但其现金流稳定性方面则明显弱于百度，其他公司如虎牙直播、哔哩哔哩等在经营稳健型和资本结构方面也都无法与百度相提并论。

放长线钓大鱼百度的长期价值

分析师Louis Stevens认为，在今明两年的时间里，中国经济将会继续承受“转型”带来的阵痛以及全球经济下滑的影响，但中国经济转向服务驱动已经是非常明显的趋势了，而百度作为非常典型的网络服务型企业，在未来3-5 年内将会有效吸收中国经济转型带来的红利。

表2_meitu_10.jpg （百度核心业务用户增速）

目前百度两大核心业务——在线广告和爱奇艺平台——均呈现良好的发展态势，百度在中国国内搜索引擎方面的市场占比达到76.1%，表现非常平稳，而中国企业在网络宣传方面的支出呈现高速增长趋势，即便2019年中国经济放缓，企业在线支出增幅也有望超过20%。

再者，百度旗下爱奇艺目前的营收增速达到39.6%，高于公司原本的核心业务增速，这更进一步提升的长期价值。该分析师认为，百度未来10年左右的目标价有望达到270美元以上。

暗流涌动百度的短线投资机会

1月2日收盘后，技术分析师Karee Venema表示，百度当日的看涨期权有13000口左右的异动，成交量达到此前均值的140%，这批异动期权的主要执行价格为172.50美元，到期时间为1月11日，这说明有市场力量认为百度股价会在1月11日达到172.50美元以上，而在1月11日之前，有中美领导人贸易磋商可能会对中概股形成利好，因此看涨百度股价的力量在短线上可能会形成优势，此前154.61美元的近期低点将会成为百度股价的重要短线支撑；然而百度三月份到期的月期权以170美元的看跌期权为主力，说明本轮反弹行情可能会相对较短，中线级别的空方力量仍占主导趋势，百度的上涨压力仍未得到完全释放。

新年新气象，百度的投资机会或许已不在那“灯火阑珊处”，而是在眼前触手可及的“方寸”之间。