诺安基金张堃：看好人工智能与万物互联 上下结合寻求更大“赢面”
在A股市场中，新能源、半导体“风头”正盛。而说起下一个“风口”，诺安优选回报基金经理张堃认为，人工智能将成为下一个科技革命的引爆点。
这是什么概念？人工智能按照发展阶段一般分为计算智能、感知智能和认知智能三个层次。目前，我们常见的图像识别、语音识别等处于感知智能阶段，而未来，人工智能发展到认知阶段后将能理解会思考，也必将从方方面面改变我们的生活。据普华永道数据预测，2030年全球人工智能市场规模将达到15.7万亿美元，约合人民币104万亿元。
近日，张堃做客央视财经《财访》栏目，阐述了自己对于人工智能的理解，并从投资层面对相关细分行业进行了分析。
国内AI应用或将大规模爆发
诺安基金张堃认为，人工智能的应用场景分为TO B（企业）、TO C（个人）和TO G（政府）。
其中，企业端是最大的应用市场。这一块的应用将有多广泛呢？张堃表示，近年来，中国的经济发展已由高速增长阶段逐步转入高质量发展阶段，提高质量效益、转变生产方式是中国制造业必须要解决的问题，而发展智能制造正是中国制造由大到强的必由之路。中国制造业企业数量众多，从中国每万人拥有机器人的数量来看，目前中国智能化设备的使用率在全球来说相对较低，发展潜力巨大。另外，随着人口红利逐渐消退，企业迫切需要通过提高智能化率代替人力成本、提升运营效率。加上国内企业产能巨大及政策支持，这一块空间及需求紧缺性非常大，人工智能在制造业智能化上的落地，可能比自动驾驶更迫切。
而从个人消费端来说，在鸿蒙系统的推动下，打通智能家电将成为可能，未来家电设备智能化率将大大提高，你的健康、饮食、其他事情都可以直接和AI交流，它能成为你的私人秘书。智慧城市、智慧交通都是AI在政府端的应用场景，当前摄像头的广布与大数据的发展，也促进了案件侦破率的提升。鉴于以上几个方面，张堃认为，国内AI应用或将大规模爆发。
那么，如何实现AI应用的爆发呢？算法、算力、数据三种基础设施的提升缺一不可。数据是人工智能学习规律背后的基础，算力是进行大量数据运算的支撑，而算法是人工智能进行通用性学习的关键。目前，我国在数据方面具有优势，但算力和算法仍需突破。
另外，人工智能和万物互联也是相辅相成。张堃以车联网举例，其不光是把车简单地通过网络连在一起，而是需要一个超级大脑去做统筹规划，包括车的运行数据、车速、车当前的位置、道路分布等等。未来更精准实现这些功能，这个超级大脑也需要通过各个车平台提供的数据来做训练，并通过训练不断提高准确性。他认为，如果没有万物互联的终端去采集数据，人工智能的发展不会很快。
这些方向，会成为全球共同努力的大趋势，一旦触及快速渗透临界点，就会爆发。未来，许多类似现在头部互联网大企业的公司将会出现，相关领域大量的投资机会也都即将被挖掘。
上下结合寻找更确定性的机会
张堃表示，目前人工智能方向的机会分为为各个行业提供AI赋能的平台类公司，和在细分领域应用的公司。在行业选择层面最关键的是看哪些行业的提升效率比较快。
而万物互联方向的细分行业大致分前端、中心与后端。前端即为传感器、控制器、通信模组等，中心为汇总大数据的运营平台，终端即为应用的定制化与开发。另外，在各种设备中还涉及到芯片的生产制作，这些都是投资者可以挖掘的方向。
不过，相比普通投资者来说，诺安优选回报的基金经理张堃持续深耕人工智能赛道，同时重点关注受益于万物互联的产业和公司。相比自己精挑细选个股，张堃管理的诺安优选回报（001743）则能更精准地帮助投资者掘金人工智能和万物互联中值得把握的机会。
张堃本人拥有14年证券从业经验，管理基金6年以上。上下结合的投资逻辑，使其能从经济发展的脉络出发，在能力圈内把握最有机会的产业方向，再同自下而上精选个股相结合。他构建了一套围绕估值体系定价的投资框架，善于把握估值与业绩匹配度高的好机会，偏向估值性价比合适的成长，并注重成长的确定性。
在其投资逻辑的支撑下，截至9月30日，张堃管理的基金诺安优选回报（001743）近一年净值增长率为40.42%，同期业绩比较基准为6.33%，排名银河灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）中前1/4（基金业绩数据来源：诺安优选回报灵活配置混合基金2021年3季报；排名数据来源：银河证券；截止日期：2021.9.30）。
对于后市，张堃在三季报中表示，“我们认为在5G、鸿蒙、AI等多项新技术的加持下，万物互联是大势所趋，也将随之带来大量投资机会，因此我们将继续坚守这个赛道，努力挖掘投资标的。”
张堃：硕士，具有基金从业资格。曾任职于国泰君安证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司，从事策略研究分析工作。2014年5月加入诺安基金管理有限公司，历任基金经理助理。2015年8月至2020年4月任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年4月起任诺安先锋混合型证券投资基金基金经理，2020年9月起任诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
【诺安优选回报灵活配置混合基金】诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金成立于2016年9月22日。2016年9月22日-2020年9月25日，李玉良担任基金经理；2020年9月26日至今，张堃担任基金经理。本基金2016年-2020年净值增长率分别为：-0.30%、2.41%、7.25%、16.16%、7.44%，同期业绩比较基准收益率分别为：0.22%、12.53%、-12.69%、23.23%、17.68%。（数据来源：诺安优选回灵活配置混合型证券投资定期报告；基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证全债指数×40%）
【诺安先锋混合基金】诺安先锋混合型证券投资基金成立于2005年12月19日，由“诺安股票证券投资基金”更名而来。2006年6月22日至今杨谷担任基金经理；2020年4月30日至今，增聘张堃担任基金经理。自2021年6月15日起，本基金增加基金份额类别，分设A类基金份额和C类基金份额。诺安先锋A2016年-2020年净值增长率分别为： -10.94%、7.28%、-19.80%、25.83%、46.58%，同期业绩比较基准收益率分别为： -11.76%、13.42%、-19.55%、29.59%、22.48%。（数据来源：诺安先锋混合型证券投资基金定期报告；自2018年1月22日起，基金的业绩比较标准由“80%×新华富时 A600指数＋20%×新华富时中国国债指数”变更为“80%×沪深300指数+20%×中证全债指数”）
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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