天风证券杨诚笑:资本不是雷锋,干实业更要抬头看路

2020-10-29 17:42:05

时代周报记者 何明俊

“资本是要求快的,但干实业的企业都是慢的,企业能跟资本合得来吗?”1028日,天风证券研究所副所长杨诚笑在第8届中国(长沙·宁乡)电池新能源产业国际高峰论坛上提出了这样一个问题。

在杨诚笑看来,新能源汽车产业链中,锂电池企业和资本市场可以算得上是“共生共荣”的关系。“20162017年,这个行业一下子火爆起来,企业数量突然暴增,到2018年突然向下,这件事情导致的客观结果就是加速了行业的集中。2016-2019年,整个锂电池行业A股上市公司的股权融资数额,比过去几年的总和要多十倍。”杨诚笑说。

2016年全球前三强的动力电池供应商中,比亚迪(002594.SZ)和宁德时代(300750.SZ)分别位居第二、第三;2017年,宁德时代超越日本厂商松下,位居动力电池出货量全球第一。2018年,宁德时代以54.6亿元的IPO募资规模登陆A股创业板,一举刷新创业板的最高募资纪录。而在上市后,宁德时代在国内动力电池市场份额从2017年的28.9%急速攀升至2019年的52.9%,成为A股新能源企业进军资本市场的标杆。  

据瑞峰资本董事长彭政峰介绍,企业在发展过程中需要更多的资金改造,但传统的渠道无非三种:找银行借、发债券和找信托做。不过,债券和信托这两种渠道需要企业资产规模做得很大,因此大部分企业都是在向银行融资,这样导致很多企业在高负债情况下难以发展。

“过去在传统企业的发展中,大部分都是做银行间接融资,这实际上是低效融资。”他认为,资本跟企业的发展是相辅相成的,尤其是电池、新材料、新科技这样的产业,不能把这些风险完全集中在某些企业或者某些部门。某种程度上,资本方实际上是分担了风险。

杨诚笑也表示,随着社会竞争越来越激烈,光靠埋头苦干肯定不行,还得经常抬头看看路,甚至不光是抬头看路,而是要把地图打开,看看在新能源锂电池行业之外,资本市场还发生了哪些变化。

“资本说到底不是雷锋,最终它是要求回报的。”杨诚笑说,“当然它可以允许你短期没有回报,但一定要有收入的增长,不一定是利润的增长。”

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