G20峰会前夕,中概股面临“暗战”

罗衣
2018-11-30 14:18:08
G20峰会真的意味着“牛”已经到来了吗?

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美国东部时间11月30日,2018年的G20峰会将会在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行,在这次峰会上,中美领导人将会举行正式磋商,商讨有关两国贸易之间的问题,美股市场分析师普遍预期本次会议两国有望在关税问题上取得一定的实质性进展,美国财经电视台CNBC报道称中国可能会调整经济政策,美国政府也将考虑推迟启动针对从中国进口商品征收25%关税的计划。

在良好的预期影响下,美股迎来了难得的大涨行情,标普500指数本周涨幅已经超过3%,技术分析师指出标普500指数目前已经连续突破2720点和2740点附近的两个关键阻力位,周四收盘后更是来到了从最高点下跌的“趋势线”附近。中概股板块中,阿里巴巴、哔哩哔哩和欢聚时代等股票离扭转下跌趋势也只差“临门一脚”,但G20峰会真的意味着“牛”已经到来了吗?

特朗普:最大的变数

11月29日,美国总统特朗普突然在推特上“表功”,认为通过增加从中国进口商品的关税,美国政府新增了数十亿美元的关税收入,如果一家公司不想支付更高的关税,就要“搬到”美国来。目前,美国已经向从中国进口的2000亿美元商品征收了10%的关税,而特朗普原计划在2019年将关税税率提升至25%。通过这番“表功”,特朗普再次向美国政商届“秀肌肉”,表现自己对中国的强硬态度,以及要让美国“更富”的梦想。

然而,CNBC随即发表专栏文章“打脸”特朗普“色厉内荏”,指出从美国财政部的数据来看,到9月30日为止,美国政府的关税收入同比增加不足70亿美元,占美国政府财政总收入不足0.2%,只能算是“杯水车薪”。文章还同时指出,此前美国和墨西哥还有加拿大较快达成贸易协定的场景很难在中美之间重演,一旦双方开始旷日持久的贸易拉锯战,美国国内的居民生活将受到明显影响, 2019年特朗普的关税政策将可能会导致美国人均损失2400美元左右与;此外,美国政府还需要解决财政赤字增大的问题,随着特朗普计划进一步减税,美国政府的财政压力进一步加大,而贸易战无疑对解决财政赤字有潜在的负面影响。

彭博社则从另一个角度分析了特朗普的状态,提出特朗普本人可能会受到身边幕僚的影响,目前参与贸易政策规划的主要人物是白宫首席经济顾问拉里•库德罗和白宫贸易委员会主席彼得•纳瓦罗。其中,纳瓦罗属对华鹰派的代表人物,本次G20峰会他也会出席,彭博社认为这可能会对中美之间的会谈产生负面影响。美股在周四的冲高回落行情和纳瓦罗参与中美会谈有密切关系。

美股市场的“迷之预期”

目前美股市场的指数走势来看,投资人看好中美会谈结果的倾向较为明显,但实际上市场内部的声音极多,其观点除了明确的认为会谈将会或很难达成有效结果,还有一些“非典型”看法值得关注。

第一类观点是中美会谈结果如何,全看特朗普,不确定性太高。Indosuez Wealth Management的全球首席策略分析师Marie Owens Thomsen表示,本次会谈的不确定性非常高,他认为只要美国总统还能够在不受国会干扰的情况下进行相关谈判商讨,中美之间的贸易竞争就会继续进行下去,贸易问题仍将会是两国最重要的“博弈点”。美国前贸易代表Warren Maruyama也持有类似的观点。

第二类观点则提出,从长远来看,贸易战对中国有利。主要在中国进行投资的资产管理公司MSA Capital合伙人Ben Harburg认为,中美关系将出现“硬重置”过程,而贸易战已经让中国开始意识到了自身在高端制造业供应链上的缺失,短期看会谈结果不会对中美贸易赤字造成明显影响,长期则会提升中国制造业在全球的竞争力。博主From Growth to Value也在针对京东的分析中提出,中美之间的贸易摩擦可能会成为京东向欧洲、东南亚等世界其他地区布局的推手,从而在长线上帮助京东实现“全球化”。

第三类观点则认为本次会谈只能是未来漫长贸易谈判的开端,其在短线对金融市场的影响非常有限。

中概股走势暗藏玄机

技术面分析师Jason在专访中指出,中概股目前走势呈现了一种“缩量上涨”态势,以阿里巴巴为例,其股价明显上攻前期以160美元为轴心的阻力区域,但成交量基本稳定在每日2000万股左右,多空双方在面对G20峰会带来的不确定性时都采取了“避而不战”的态度,空方更是“张弓搭箭,引而不发”,在控制阿里巴巴股价不会突破阻力的前提下保持观望,近期走势较强的哔哩哔哩和网易也都呈现了类似的特征,这就说明美股市场并未完全认可中概股的上涨潜力。

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