逐梦“新经济” 科创公司唱主角

2019-09-30 11:37:10

来源: 时代周报

科创板重点支持的六大行业代表着我国经济未来的“新经济”方向，也是我国政府一直以来所引导的产业升级方向。

时代周报记者黄嘉祥

浦江之畔，随着科创板这颗资本市场新星冉冉升起，一个科技创新型企业“唱主角”的子市场由此开启，点燃了全国科技创新企业的热情。

根据定位，科创板的资本主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

科创板企业，是未来新经济发展的方向。科技创新类公司，是科创板的主角。

自科创板落地以来，国内各行业的科技创新企业前赴后继。另一边厢，全球交易所当前都将重点转向了新经济，科创板若能与新经济公司形成共同成长之势，未来有望真正成长为中国的纳斯达克。

“设置科创板的目的就是为创新企业提供融资平台，支持新经济不断成长，促进我国经济结构不断调整，加快创新型国家建设。科创企业、新经济公司的加入，意味着科创板存在的基础更牢固，这也是科创板存在的意义，有利于科创板的长期健康发展。”9月19日，新时代证券首席经济学家潘向东对时代周报记者说，随着我国经济不断转型，新经济成分比重越来越大，科创企业在A股市场会更加重要。

科创企业的春天

科创企业往往研发投入高、风险大，投资周期长，且多属于轻资产，难以获得机构投资者的青睐，加上A股上市门槛高，一直面临融资难题。

科创板的到来，无疑为科创企业的未来发展插上资本翅膀。

与A股主板等板块不同，科创板试点注册制，在上市标准方面引入“市值”指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了5套差异化的上市指标，可满足财务表现不一的各类科创企业上市需求。

同时，科创板更具包容性，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

“科创板实行注册制，降低了上市门槛，允许尚未盈利企业上市，因此很多科创企业得以在发展初期就能进入市场，进行融资。”9月17日，北京格雷资产总经理张可兴对时代周报记者表示。

另一方面，全国各地相继出台鼓励企业登陆科创板的相关支持政策，加大对科创企业的扶持力度。

“现在的创业氛围越来越好，政府以及各个园区对公司的支持力度非常大，这让我们非常受鼓舞。”9月18日，上海湃梭信息科技有限公司（以下简称“湃梭科技”）创始人强幸兴告诉时代周报记者，在政策和资源的支持下，现在应该是科创类公司最好的创业时代。

湃梭科技是一家专注于垃圾分类机器人的创业公司，属于科创板重点支持六大行业中的节能环保产业。强幸兴表示，公司目前阶段要扎实做好垃圾分类机器人产品，计划在未来3―5年内登陆科创板。

潘向东对时代周报记者表示，科技创新企业起步阶段盈利能力较弱，需要地方政府给予相应政策扶持。一方面，这有助于推动地区经济转型，带动地方经济发展；另一方面，地方政府对企业的扶持要坚持市场化原则，避免出现强制扶持、恶性竞争导致类似光伏产业的产能过剩局面。

与新经济共成长

科创板重点支持的六大行业代表着我国经济未来的“新经济”方向，也是我国政府一直以来所引导的产业升级方向。从另一个维度来看，科创板的设立，也是我国运用资本市场力量推进经济转型的一次重大尝试，为中国新经济的发展赋能。

潘向东表示，目前我国传统增长方式面临较大的下行压力，亟须通过鼓励科技创新类企业的发展，提高我国创新能力，从而突破产业链的微笑曲线，在高科技领域占有一席之地，实现经济新旧动能转换。新经济不仅对国内资本市场以及投资者行为产生深刻影响，也将影响未来我国经济的发展潜力和发展趋势。

当前，我国以科技创新类企业为代表的新经济尚处在起步发展阶段。过去由于A股发行上市门槛偏高，使得这些新经济企业纷纷到海外上市。

张可兴对时代周报记者表示，目前来看，很多科创板公司的估值都非常高，虽然长期或难以保持这么高的估值，但是相对海外市场，未来仍有一定的估值溢价。

“这种长期的估值溢价，决定了更多的中国企业会选择到科创板上市，包括已上市的中概股和港股，很有可能会回归选择科创板作为第二市场上市。” 张可兴表示，如果科创板制度的实施还是按照初衷去设计和执行的话，这个趋势应该是没问题的。

相比之下，互联网创新型公司的选择如何，还有待观察。

9月17日，启赋资本董事长、创始合伙人傅哲宽对时代周报记者表示，如果没有一个明确信号，也就是说若没有第一家该类型公司在科创板上市，这类型公司的上市首选地可能还是在海外。当然，未来科创板如能接受这类公司，相信企业还是更倾向于科创板。

在张可兴看来，如果未来有更多像蚂蚁金服、字节跳动这样优秀的企业到科创板上市，在科创板中诞生出伟大的公司，这样才能让科创板真正变成像纳斯达克那样伟大的市场。