诚迈科技冲IPO 安卓先行者待转型

李宛珊

2016-11-08 00:17:13

来源: 时代周报

目前物联网是中国一个全新的大趋势并将推动硬件、软件、服务及基建行业的技术需求，IDC预测中国的物联网支出将从2015年的1930亿美元增至2020年的3610亿美元。

时代周报记者李宛珊发自广州

10月28日，诚迈科技（南京）股份有限公司（下文称“诚迈科技”）的招股说明书再次出现在证监会的官网上，招股说明书显示，本次诚迈科技拟在创业板上市，发行不超过2000万股A股。

招股说明书显示，本次IPO募集资金在扣除发行费用后将被用于“移动终端创新中心建设项目”（下文称“创新中心项目”）以及“移动芯片软件解决方案产能扩张项目”（下文称“产能扩张项目”）。诚迈科技表示，创新中心项目主要用于开发“通用移动终端解决方案”，用以满足未来高速增长和变化的行业需求；而产能扩张项目可以帮助公司提高在移动芯片软件解决方案上的研发能力和交付能力，两个项目的投资金额总计约2.07亿元。

2007年，谷歌公司发布安卓系统，诚迈科技迅速投入基于安卓系统的移动终端软件技术的研发，并成为全球首批安卓软件服务提供商之一。2009年，安卓系统的二次开发需求集中爆发，诚迈科技凭借先行者优势拥有华为、英特尔等诸多客户，并实现了快速发展。

在过去10年中，中国软件外包产业如雨后春笋般发展起来，但时代周报记者注意到，在2012年时，诚迈科技的增长速度尚可达到43.81%，然而在2013-2015年间，诚迈科技的复合增长率为35.65%，2016年上半年仅较上年同期增长22.36%。

如今的诚迈科技已在原有的智能终端业务基础上开拓了物联网和移动互联网业务，然而在群雄逐鹿的物联网大市场分得一杯羹，也并非易事。

安卓系统幸运儿

公开资料显示，诚迈科技主要提供基于安卓操作系统的移动芯片软件开发和技术支持服务、移动终端软件解决方案和产品开发、移动互联网软件开发和运营等服务，主要业务覆盖了移动智能终端的操作系统、应用软件以及移动互联网软件等领域。

2006年，诚迈科技CEO王继平用卖掉上一个公司（移软科技）的资金开始第二次创业，做的依旧是手机软件。一开始，诚迈科技并没有什么订单，王继平甚至将自己的房子抵押给银行贷款发工资。转折点发生在2007年，谷歌对外发布了安卓系统，由于系统本身开放且存在很多漏洞，王继平认识到手机厂商们会出现大量二次开发的需求。果然在2009年，安卓系统的二次开发需求量集中爆发。

由于开源且发展得比较成熟，安卓系统被大多数移动智能终端厂商采用，至2015年，安卓操作系统的市场占有率超过80%。可以说诚迈科技是安卓系统广泛普及的幸运儿之一，由于先行者优势，诚迈科技收获了华为、TCL、英特尔等客户，这些客户为诚迈科技带来长期稳定的营业收入，同时也让公司的毛利率稳定在相对较高的水平。2011年时，诚迈科技的毛利率可达到40.01%，此时同行业可比公司的毛利率均值仅为31.89%。除此之外，由于移动智能终端产业链上下游的依存度较高，诚迈科技还可以依靠核心客户沿产业链向上下游延伸拓展新客户。

诚迈科技的发展态势也得到了资本机构的青睐，有媒体报道称，在2010年12月，诚迈科技完成1000万美元的A轮融资，投资方为IDG资本；而后拥有国资背景的上海国和现代服务业股权投资基金（下文称“上海国和”）、宁波瑞峰财富股权投资合伙企业（下文称“宁波瑞峰”）也成为诚迈科技的股东。

时代周报记者注意到，在诚迈科技的股权结构图中，IDG通过Scentshill Capital Ⅰ，Limited以及Scentshill Capital ⅡLimited合计控制公司约25.01%的股份，至于公司与IDG资本以及公司与上海国和之间是否存在战略合作协议，截至发稿，时代周报记者并未得到诚迈科技方面的回复。

在诚迈科技如今的董事会中，除了来自上海国和的浦伟以及来自IDG资本的，其余7名均由大股东南京德博提名，而南京德博为董事长王继平与董事刘荷艺共同持有，目前南京德博的持股比例达到43.98%。时代周报记者询问王继平与刘荷艺之间的关系，但该问题同样没有得到回复。

发力物联网

截至2016年上半年，诚迈科技的研发技术人员数量达到2007人，占员工总人数的88.18%，是国内最大的移动智能终端软件技术服务商之一。在诚迈科技的发展过程中，华为、英特尔等大客户起着十分关键的作用，报告期内（2013-2016年上半年），公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比重均超过了65%，而这也意味着一旦主要用户调整经营方向、缩减研发开支或是转向其他软件技术服务提供商，公司将面临一定的经营业绩下滑的风险。

2016年上半年，诚迈科技的主营业务增长幅度仅为22.36%。时代周报记者了解到，自2016年4月开始，由于公司的一个大客户英特尔调整经营方向和业务布局，减少对手机等移动端业务的预算和投入规模，英特尔贡献的营收占公司营业收入的比重从2015年度的34.63%下降到2016年上半年的23.35%。时代周报记者注意到，诚迈科技的营收增长速度以及毛利率均呈现下降趋势。

2012年，诚迈科技的营收增幅达到43.81%，2013年，营收增幅仅为6.86%，2015年的主营业务增长幅度也仅为26.11%。公司的综合毛利率也从2011年时的40.01%降至33.02%%，而此时可比公司的均值为34.14%。除此之外，招股说明书还显示，在报告期内，归属于公司普通股股东的非经常性损益占同期净利润的比例较高，在2013年度和2016年上半年甚至超过了30%。

诚迈科技已经认识到智能手机和平板电脑的应用的发展有限，王继平曾对媒体表示，“公司已经组建团队从事物联网领域的软件开发”。目前物联网是中国一个全新的大趋势并将推动硬件、软件、服务及基建行业的技术需求，IDC预测中国的物联网支出将从2015年的1930亿美元增至2020年的3610亿美元。

时代周报记者也在诚迈科技的官网上看到，如今物联网已经同智能终端一样成为诚迈科技的主要业务之一。然而祎海恒航的投资经理周鲁昆告诉时代周报记者，除智能家居外，智能照明、智能卫浴等设备对安卓系统的应用有限，且由于成本较高，系统在这类设备上的大规模应用前景有限，诚迈科技能否复制此前的经验，在这个新兴的大蛋糕中分得一块，还需要时间检验。