• 国华人寿受困偿二代 刘益谦寿险财险双布局遇挫

    金融 > | Time Weekly - 2016-07-26 01:29:03 来源:时代周报
  • [摘要] 国华人寿二季度新增原保费收入仅18.9亿元,保户投资款新增交费更是跌至1.89亿元。相对应的是,一季度,国华人寿的原保费收入为184.7亿元,保户投资款新增交费118.47亿元。

    CFP 供图

    时代周报记者 胡秋实 发自上海

    已隐然成为刘益谦旗下金控平台的天茂集团(000627 SZ),最终还是放弃了原定的95亿元、同时收购国华人寿和安盛天平财险的计划。尽管定增方案缩水为48.45亿元,但由于放弃了安盛天平的收购,用于国华人寿增资反而比此前的43.86亿元多出了近5亿元。

    偿二代及万能险的新规,使国华人寿二季度业务严重受困。7月21日,保监会公布1-6月寿险公司保费收入情况,国华人寿二季度新增原保费收入仅18.9亿元,保户投资款新增交费更是跌至1.89亿元。相对应的是,一季度,国华人寿的原保费收入为184.7亿元,保户投资款新增交费118.47亿元。

    国华人寿二季度保费暴跌,其4月末披露的偿付能力季度报告有迹可寻。报告显示,一季度末国华人寿核心偿付能力充足率为101.98%,综合偿付能力充足率为117.54%,逼近监管红线,补血需求强烈。而刘益谦增持国华人寿至51%的股权在3月17日获得批复,之后正逢保监会公布关于万能险的新规,3月21日保监会叫停一年期以下的投资产品,二季度国华人寿万能险也由此大幅缩减。

    刘益谦涉足保险业早已有之,并意图实现寿险、财险双布局。除了国华人寿之外,天茂集团本拟控制另一家保险企业安盛天平财险50%的股权。今年3月,天茂集团发布定增预案,拟定增募资不超过95亿元,但是定增案中途进行修改,删除收购安盛天平财险的选项。从二季度的保费来看,国华人寿无疑更需要资金。

    对于国华人寿暴跌,天茂集团投资者关系处相关人士向时代周报记者表示,“受政策影响不少险企都出现保费新增减少,国华人寿也在进行产品结构的调整,整个行业也是如此。另外国华人寿万能险产品兑付并不存在资金问题,上市公司定增以增加注册资本是源于今年年初监管部门偿二代的要求所为,与产品兑付并无关联”。

    至于安盛天平财险的收购问题,该投资者关系处人士向时代周报表示,“这家财险公司不买了,原因的话我们公告中有提到”。时代周报记者也尝试联系刘益谦本人,但其电话一直未接听,发去的短信采访直至发稿也未给予回复。

    二季度保费急速下滑

    7月21日,保监会公告显示,今年1-6月,国华人寿原保险保费收入203.63亿元,保户投资款新增交费120.36亿元,投连险独立账户新增交费5.64亿元。而在一季度,国华人寿原保险保费收入184.71亿元,保户投资款新增交费118.48亿元,投连险独立账户新增交费7.72亿元。二季度国华人寿的新增保费,已经跌至一季度的“零头”。

    虽然二季度保费低迷,但是国华人寿的净利润似乎表现不俗。天茂集团于7月13日公布半年度收入预告显示,国华人寿3月16日-6月30日期间,净利润约7.4亿元。天茂集团为国华人寿大股东,持股比例为51%,天茂集团大股东为实际控制人为刘益谦。而在一季度,国华人寿为净亏损3.97亿元。

    业务规模快速发展对国华人寿资本金有更高的要求,2015年国华人寿原保险保费收入236.67亿元,保户投资款新增交费218.23亿元,投连险独立账户新增交费22.32亿元。今年上半年国华人寿保费收入逐渐接近2015年全年的规模,若非3月份新规,万能险的规模恐已经“突飞猛进”。

    天茂集团表示,考虑到今年1月1日起保险行业“偿二代”监管体系正式实施,公司控股子公司国华人寿补充资本金的需求较为迫切。7月初,天茂集团公布定增案修改议案,国华人寿将会获得增资48.45亿元,比此前的定增方案中增加约5亿元。

    上述天茂集团投资者关系处人士向时代周报记者表示,保险公司的惯例是在年初一季度集中收取保费叫开门红,后续的保费会相对较少;定增是因为1月份偿二代的新规而增加保险公司的注册资本,确实收到3月关于投资类产品的新规,未来肯定顺应市场进行产品结构的调整,短期的万能险产品不能做,还有很多新型产品如健康医疗险等。

    刘益谦成功布局寿险

    资料显示,国华人寿系由天茂集团、上海汉晟信、上海日兴康、上海合邦投资、海南博伦科技与海南凯益于2007年11月发起设立,彼时天茂集团持股19.99%,为第一大股东。从2008-2012年上半年,天茂集团参与了国华人寿的5次增资。2012年9月,天茂集团将部分国华人寿股份转让,并且没有参与国华人寿随后的几次增资,其持股比例低至6.96%。

    至2015年,国华人寿的盈利能力受到天茂集团的重视,并开展定增增持国华人寿。天茂集团2015年年报显示,截至2015年底,天茂集团营业收入5.41亿元,同比减少32%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损4673万元,该公司主要从事化工和医药原料药的生产和销售。

    天茂集团在年报中提到,在2015年随着国际石油价格大幅下滑,公司化工主产品的价格持续下降,对化工板块造成较大影响。面对国内外严峻的经济形势和全行业亏损的经营局面,在2015年启动非公开发行股票融资工作,募集资金98.5亿元用于收购并增资国华人寿保险,由传统的医药化工行业上市公司转型成为以保险、医药和化工为主营业务的多元主业上市公司。

    天茂集团今年还公告称,2016年3月17日,公司收到国华人寿发来的中国保险监督管理委员会《关于国华人寿保险股份有限公司变更股东的批复》(保监许可【2016】176 号)。同意上海日兴康生物、上海合邦投资和上海汉晟信投资将所持有的国华人寿股份转让给天茂实业集团。受让后,天茂实业集团股份合计持有国华人寿,占总股本的 51%;上海汉晟信投资占总股本的12.07%;上海日兴康生物工程和上海合邦投资将不再持有国华人寿股份。

    公开资料显示,刘益谦旗下公司新理益集团为天茂集团第一大股东,持股比例42.9%,而刘益谦以自然人身份直接持有19.96%,天茂集团实际控制人为刘益谦。在上市公司天茂集团主营业务疲弱的情况下,刘益谦对转型保险业有着浓厚的兴趣。

    财险收购案中途取消

    事实上,除了国华人寿外,天茂集团本拟控制另一家保险企业安盛天平50%的股权。今年3月,天茂集团发布定增预案,拟定增募资不超过95亿元,其中47.68亿元用于收购安盛天平40.75%的股权,截至2015年12月31日,天茂集团持有安盛天平财产保险7828.4108万股,占天平保险注册资本的9.25%。

    但是,7月初天茂集团公布定案案的修改议案,原本三个资金用途被修改为一个,而刘益谦原本承诺认购不低于10%的,但修改后刘益谦将不参与认购。定增额度也由原本的95亿元腰斩至48.45亿元,全部用于增资国华人寿。公开资料显示,安盛天平全称“安盛天平财产保险股份有限公司,是中国市场上最大的外资财险公司。”2014年2月由安盛保险入股天平汽车保险而成,安盛天平保险主要经营机动车交通事故责任强制保险、机动车商业保险和企业财产险、家财险、货运险、责任险、短期意外险、健康险等业务。保监会公告显示,2016年1-6月安盛天平财产险保费收入为38.52亿元,而2015年同期为34.78亿元。

    刘益谦曾被誉为国内最牛散户;早在1992年元月,“股票认购证”亮相上海滩,刘益谦成了上海滩第一批认购证的专业炒家,成本30元一张的股票认购证平均以6000元的价格卖出,大概翻200倍。此后开始涉足股票一级市场和一级半市场。2000年初,刘益谦成立了“上海新理益投资”,很快新理益便在中国资本市场站稳脚跟,并涉足国内艺术品投资领域,俨然上海大富豪形象。

    虽然,刘益谦以投资起家,但旗下国华人寿在股市的举牌表现并不尽如人意。据相关媒体报道,国华人寿举牌的6家上市公司目前共浮亏约3.24亿元。上述天茂集团投资者关系处人士提到,国华人寿目前总资产1000亿元,而保险资金是滚动的,不存在到期的产品兑付难问题。

    对于取消安盛天平收购,该天茂集团投资者关系处人士还表示,“取消收购的原因,我们在公告中都说了”。但时代周报记者发现,公告原文中并未提到“取消收购安盛天平财险”的字样。公告中仅显示,根据方案调整情况,删除了“本次非公开收购安盛天平股权事宜相关的背景和目的”及“根据方案调整情况,实际控制人刘益谦不再参与本次非公开发行股票”。

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