中国外储连增12个月，估值因素和资金流入是主因

漆叶青

2018-02-08 14:21:33

来源: 时代财经

1月欧元、日元、英镑均对美元明显贬值，估值因素对外储的正向作用约280亿美元，此外，人民币升值导致结售汇改善，也带来了资本流入和结汇，其中部分可能进入央行的外汇储备。

2月7日，中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2018年1月末，中国外汇储备规模为31615亿美元，较2017年12月末上升215亿美元，升幅为0.68%，为连续12个月实现正增长。

国家外汇管理局有关负责人表示，1月，中国跨境资金流动和境内外主体交易行为总体平稳，国际金融市场上，主要非美元货币汇率升值和资产价格变动等个因素共同作用，外汇储备规模小幅上升。

中金公司分析员易峘认为，美元疲软带来的正向估值效应可能是1月以美元计的外储水平上升的主要原因。“受欧元区经济稳步复苏以及欧央行退出QE的步伐可能快于市场预期的影响，1月美元指数下跌3.2%，具体看，1月美元分别兑欧元、英镑、日元贬值3.4%、5.0%、3.0%。。”其表示。

在交通银行金融研究中心高级研究员刘健看来，1月欧元、日元、英镑均对美元明显贬值，估值因素对外储的正向作用约280亿美元，此外，人民币升值导致结售汇改善，也带来了资本流入和结汇，其中部分可能进入央行的外汇储备。

自2017年2月份以来，中国外储余额已经连续12个月回升，累计增加达1564亿美元。外储规模的小幅上升，与我国宏观经济健康平稳，跨境资本流动和外汇供求基本平衡，人民币对美元汇率稳中有升不无关系。

展望下一阶段的外汇储备走势，国家外汇管理局有关负责人预计，在基本面因素的推动下，我国跨境资本流动和外汇供求将更趋平衡，人民币汇率双向浮动的特征将更加明显。在国内国际经济金融形势的共同作用下，中国外汇储备规模将保持总体稳定。

此前央行副行长、国家外汇局局长潘功胜曾撰文传递出下一阶段外汇管理部门对待外储的态度：在管理目标上，理性看待外汇储备增减，更强调在高水平贸易投资自由化、便利化的基础上，实现国际收支动态平衡。

华泰证券研究员李超认为，1月份外汇储备在负向估值的背景下依然录得正增长，国际收支已经基本平衡甚至偏向净流入，伴随着人民币汇率快速升值，长期积累的贸易顺差将会激发更多的结汇资金。

“我们预测2018年的外汇占款全年正向增长5000亿元左右，与此同时，在本次美国股市大幅调整没有引发金融危机的假设下，外汇占款增长将会成为基础货币供给的新支点，这将会给境内基础货币带来新的边际增量，利于境内股市。”李超说道。