14载“守夜” 低调女强人宋丽萍告别深交所

2016-04-19 04:55:25

来源: 时代周报

2008年2月，宋丽萍出任深圳证券交易所党委副书记、总经理。在宋丽萍接棒的第二年，创业板正式推出。“深交所的大发展主要是2000年以后，以创业板中小板为主的翻身仗，走出了困局。”

时代周报记者曾令俊梁曦发自广州

4月10日，深圳雷雨。位于深圳深南大道2012号的深圳证券交易所，迎来重大人事变动。

深交所公告称，中国证监会党委决定，王建军同志任深圳证券交易所党委副书记、总经理，免去宋丽萍同志深圳证券交易所党委副书记、总经理职务，另有任用。

这个突然而至的调任，让不少证券业人士感到错愕。宋丽萍履职深交所14年间，深交所相继推出中小板与创业板，在与上交所的竞争中，宋丽萍带领深交所杀出了一条血路。“很有能力”，对于宋丽萍，多个证券业人士均对时代周报记者给出了相同的评述，“她在深交所明显落下风的情况下，把深交所做成现在和上交所算是平分秋色。”

与宋丽萍有过多次接触的武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也对时代周报记者表示：“宋总（宋丽萍）是比较低调的女强人，她执掌深交所的风格和能力都是得到公认的。”在被上海证券交易所逐渐拉大差距后，真正让深交所翻身的，是宋丽萍担任深交所总经理后推出的创业板。

2009年10月30日，创业板首批28家企业挂牌上市，由于中小板、创业板IPO的市盈率更高，企业纷纷选择深交所。2010年1月22日，深市上市公司数量首次超过沪市上市公司家数；而到了2010年9月1日，深市上市公司达1589家，比沪市上市公司969家多了620家，沪强深弱格局被彻底颠覆。2015年全国两会期间，作为全国人大代表的宋丽萍表示，深交所创业板已成为除了美国纳斯达克之外最成功的创业板市场。

2012年11月，宋丽萍当选中共第十八届中央候补委员。宋丽萍也是目前为止证监系统内，唯一的中央委员会候补委员。对于宋丽萍未来的去向，官方暂未有明确说明。至于外界传言其将赴任中国上市公司协会（中上协)执行副会长一职，4月15日中上协相关负责人对时代周报记者表示：“我们没有任何可以披露的消息，没有进展。”

见证深交所从低潮到鼎盛

“我们在一起开会多次，比如创业板退市制度的试行效果会议、新股发起改革、深交所论坛等。宋总（宋丽萍）算是比较低调的女强人，她执掌深交所的风格和能力都是得到公认的，协调能力强，知识非常全面而丰富。”这些年，董登新与宋丽萍有过多次接触。

这与她的工作经历密不可分。宋丽萍有着近10年海外学习工作经历，“日语精、英语熟”。上世纪90年代初回国后不久，她就参与到中国证监会的筹备工作中。在担任证监会发行监管部主任期间，宋丽萍主持完成了中国资本市场的发行体制从“额度制”向“核准制”的改革。

2002年3月，宋丽萍从证监会发行监管部主任的位置上调入深交所任常务副总经理，2008年2月开始担任总经理，中小板和创业板的筹备与推出，她都是重要的参与者和见证者。宋丽萍也是深交所的历任总经理中任职时间最久的，见证了深交所从低潮走向鼎盛，并在与上交所的竞争中，带领深交所杀出了一条血路。

2002年，宋丽萍出任深交所任常务副总经理时，主管综合研究所和国际业务，更多从事后台建设工作。彼时的深交所并不太平，面临与上交所差距越来越大的压力。为了使深交所能够全力筹建创业板市场，深市主板于2000年9月暂停了新股上市业务，所有新发行的上市公司全部转到上证所流通。

“那段时间是深交所最困难的时候，由于新股业务暂停，与上交所的差距逐渐拉大。这虽然是短暂性的政策安排，但当时的管理层肯定压力很大，因为谁也不知道未来的情况会怎样。”4月15日，深圳某资深券商人士告诉时代周报记者。在2000-2004年深交所停发新股的4年中，有298家企业到上交所上市。

中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏则对时代周报记者表示，2000年深交所意图抢占创业板滩头，结果创业板没得到，主板又被叫停，导致进退两难，陷入困境。数据显示，2000年，深交所A股发行融资额占沪深证券市场A股发行总融资额的比重为41.2%；到2001年，滑至19.9%；2002年，降为18.2%。

直到2004年5月中小企业板的创立，深交所才得以从此次险境中“脱身”。中小板启动的3个月之后，宋丽萍在证券市场与中小企业融资创新高峰会上表示，中小板运行良好，要以监管制度创新增强中小板吸引力。

2008年2月，宋丽萍出任深圳证券交易所党委副书记、总经理。在宋丽萍接棒的第二年，创业板正式推出。“深交所的大发展主要是2000年以后，以创业板中小板为主的翻身仗，走出了困局。”一位不愿具名的接近监管层人士告诉时代周报记者，这期间更为核心的人物是前深交所理事长陈东征。

2009年10月30日，首批28家公司挂牌登陆创业板。由此，深交所主板、中小企业板、创业板以及非上市公司股份报价转让系统的多层次资本市场体系架构基本确立。创业板成立后，沪强深弱的局面被逐步打破并颠覆。2013年，沪深股市正式出现两极分化走势，上证综指全年累计下跌6.75%，深圳中小板指数、创业板指数则分别上涨17.54%和82.73%。

“我觉得宋总（宋丽萍）起到了关键作用，虽然说创业板还是整个中国证券市场的一盘棋，不能说是她一个人的力量，但是她起到了积极的推动作用。”与宋丽萍有过多次接触的深圳一位不愿具名的券商高层对时代周报记者表示。

不过，董登新告诉时代周报记者，交易所的制度空间并不大，目前资本市场上的管理体制严格上还是行政管理体制，所以交易所的活动范围都在证监会的掌控之中，交易所没有太大的创新空间。“目前的监管体制极大地制约了交易所的创新能力和空间，宋丽萍虽然作为交易所的掌门人，但没有太多的制度权和太大的周旋余地，基本上交易所的掌门人都是根据证监会的意图来实施。”董登新进一步表示，“中小板和创业板是证监会授权的，交易所只是负责执行和实施，交易所是没有权力的。比如，上海的战略新兴板是上交所独立研发的一个板块，但是证监会不批就没戏。”

无论宋丽萍在创业板推出时起到的作用如何，创业板发展势头迅猛是一个不可争辩的事实。无论是在市场规模、公司数量，还是在交易量、融资规模等方面，增幅明显。深市成交量、市场活跃度、近年市场涨幅等指标，深交所中小板和创业板均大幅领先于沪市主板。随着企业涌入，深交所在IPO上大幅抛离上交所，2014年3月27日，证监会表示，首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。

即便如此，企业还是更多地选择高市盈率发行的深交所，2016年4月8日，深交所A股共有上市股票数1749只，平均市盈率为45.18；上交所A股共有上市股票数1081只，平均市盈率只有14.98。即便沪港通的推出，也未能挽回上交所在成交量上的劣势。4月15日两市的成交量，上交所只有2241.41亿元，而深交所则高达3613.18亿元。

力推创业板退市

作为深交所的首位“女掌门”，业内评价宋丽萍“敢作敢为，行事果断干练”。上述券商高层表示，“我和宋总（宋丽萍）在深交所召开的一些高规格会议上有过多次接触。我的一些观点建议得到宋总的采纳。”这也能看出宋丽萍的为人处事。“宋总爱憎分明，是直爽的一个人，有担当，思维敏捷，很清晰的思路，水平很高。”该券商高层说道。

爱憎分明、直爽的性格还体现在深交所一次新员工入职培训上，宋丽萍当时提起过她所推崇的小说《守夜人》。这是俄罗斯作家谢尔盖·卢基扬年科的作品，小说讲述的主人公是魔法世界一名具有超能力的守夜人，始终坚守在黑暗与光明的边界，随时纠察黑暗阵营的越界行为。

宋丽萍直爽的性格还体现在其对深交所的治理上。在创业板推出后不久，宋丽萍就曾力推创业板退市制度。“直接退市、快速退市和杜绝借壳炒作现象，是我们设立创业板退市制度的基本原则。创业板一定要坚持优胜劣汰，这样创业板才能走得稳，走得远，退市制度是一项重要的基础制度的保障。”

2010年10月，原深交所理事长陈东征在创业板专家咨询委员会成立大会上透露，深交所已在9月底将创业板直接退市制度方案上报证监会。其间，宋丽萍也多次对退市制度发表看法，但推出的时间却一推再推。2014年两会期间，宋丽萍曾表示，退市制度是由证监会组织、深交所参与制定的，目前已基本完成，会很快推出。对于具体推出时间，则没有定论。

时至今日，创业板退市制度依然迟迟没有动静，这不得不说是宋丽萍深交所任期内的一个遗憾。“退市制度的落实不能说是深交所的问题，更不能说是宋总（宋丽萍）的问题，应该说是A股市场面临的同样问题。”上述券商高层分析说道。上述接近监管层人士则表示，“关于创业板制度退市，深交所召开的几次重要会议我都参加了。我们都提出，创业板应该实行明确果断的退市，不允许买壳，也不允许爆炒恶炒。”

“宋总（宋丽萍）力推创业板退市，但这不是她能掌控的。”董登新说，由于交易所权力有限，她很难真正推动深交所的一些改革，主导交易所的前进。

除了力推创业板退市，宋丽萍还力促“深港通”的推出。2015年全国两会期间，宋丽萍就表示，“深港通”是我国资本市场双向开放的重要一步，影响是深远的。“深港通”的制度对接，将提升内地市场深度、广度和质量，保障资本市场融资功能和投资功能的正常发挥。

随着4月10日深交所的一则任免通知，宋丽萍离开了她工作了14年的深交所，去向未定。

有消息称，宋丽萍或将担任中国上市公司协会执行副会长、党委书记一职。中国上市公司协会会长、副会长并非为实质业务主管负责人，执行副会长、党委书记为中上协业务负责人。目前中上协会长为王建宙，副会长为李晓雪。中上协成立于2012年2月，是国务院批准设立的全国性自律组织，以“自律、规范”为手段，以提高上市公司质量为目标，与中国证券业协会、中国期货业协会和中国证券投资基金业协会同归证监会主管。

据时代周报记者梳理，目前中上协党委书记兼执行副会长为姚峰，其曾任广东省证监局副局长。若如此安排，意味着中上协将会有两位执行副会长。4月15日，时代周报记者致电中上协相关负责人，其表示“我们没有任何可以披露的消息，没有什么进展”。“如果真的是这样安排，意味着宋丽萍将退居二线了。”上述券商人士分析称。

“三所演义”挑战深交所

目前，深交所围绕着“创业板单独层次”“深港通”“注册制”的三个工作重点再次成为市场关注点。深交所多项革新尚在启动中，这个担子已经落在深交所的新任掌门人王建军身上。

据证监会网站公开信息，王建军曾任证监会市场监管部主任、研究中心主任，2015年3月卸任这两个职务，转而出任证监会办公厅主任、党委办公室主任。据了解，王建军为人谦和，任职证监会内多个部门均受好评。王建军也是证监会2014年下半年确定的九名后备干部之一。

上述接近监管人士表示：“王建军非常稳重，而且非常重视股市的效率，更重要的是对市场的公平正义非常重视，切实保护中小投资者的利益。现在资本市场有人损失惨重有人暴富，这个问题尤其在深交所的中小板、创业板非常明显，王建军很有正义感，也很有方法论。”

刘纪鹏则对时代周报记者评价称，王建军从证监会办公厅主任的岗位上履新深交所，具有丰富的管理经验和高超的组织协调能力。更重要的是，他既担任过证监会市场监管部主任，拥有丰富的证券二级市场监管经验，非常了解市场主体买卖股票行为的本质和特点；又曾担任证监会研究中心主任，对资本市场形势的判断十分精准，对资本市场整体战略规划设计也具有前瞻性的理解。

王建军已经迅速进入工作状态。在任免通知宣布的第二天，王建军即以深交所总经理的身份出席与招商局集团有限公司签署战略合作协议仪式。

王建军也面临压力。近年来上交所在“要创新、要政策”的困境中励精图治，先是提出拆除“沪大深小”的篱笆，接着推出“沪港通”，并且在继国际板之后又在战略新兴板等方面跃跃欲试。“深交所如何在前有上交所堵截，后有新三板追赶的‘三所演义’中占据主动，实现转型再上新台阶，就成了王建军艰巨而光荣的使命。”刘纪鹏表示，对王建军而言，不仅是面对资本市场发展的一次机遇，也是受命于危难之时的挑战。