• 从IDG单飞,颠覆传统基金模式

    金融 > | Time Weekly - 2016-02-23 04:08:15
  • [摘要] 我有这个想法、机会、初衷,很大程度上要受益于IDG过去几年当中给我很大的平台和空间,让我来创新,其中包括做90后投资、互联网金融基金,还有允许我在内部业务改组上做非常多的尝试。

    VC界最火投资人李丰

    从IDG单飞,颠覆传统基金模式

    时代周报记者 曾令俊 发自广州

    2015年,国内VC界最火的投资人非李丰莫属。这一年,他完成了人生中的第四次转身,从新东方老师、“秒针”创始人,到IDG最年轻的合伙人,再到峰瑞资本创始人。

    在IDG中国7年,李丰成绩不凡,主导投的几个项目都成了现象级的公司,比如韩都衣舍、三只松鼠以及宜信。

    但李丰并不满足于此。去年8月中旬,李丰把创立了50天的峰瑞资本带到了聚光灯下,正式宣告从IDG“单飞”。2月18日,李丰回复时代周报记者称,峰瑞要做的不仅仅是为了吸引更多聪明且强大的小伙伴加入,而且“注重透明,信息对等,提高效率”,对传统VC法则进行了改进和创新。

    峰瑞资本延续主题式投资法,根据其提供给时代周报记者的最新数据显示,成立半年来,已投资超过40家早期互联网公司,覆盖互联网金融、医疗、互联网教育、消费升级、生活方式、企业服务、人工智能及机器学习、跨境投资等领域。

    例如,2015年8月,峰瑞资本宣布以专项基金完成对UBER GLOBAL(优步全球)的投资。2015年9月16日,峰瑞资本再次以专项基金的形式向中国最大食品电商企业—三只松鼠进行了D轮投资,金额达3亿元人民币。

    2016年,峰瑞资本较为看好互联网金融、企业服务、消费升级、新科技等行业领域的投资机会。

    IDG最年轻合伙人

    李丰的履历可谓辉煌。在2008年加入IDG资本后,李丰即成为了IDG历史上最年轻的合伙人。

    从2010年1月投出第一个项目开始,李丰在IDG一共参与了61个项目的投资,主要集中于互联网创业,包括韩都衣舍、三只松鼠、宜信、挖财、脸萌、Bilibili、猪八戒、河狸家,并成为其中40多家公司的董事。

    按照李丰的说法,他为这些公司投出了2.92亿美元,到2015年6月,这些还没上市的公司累计回报17.97亿美元,整体回报率6.15倍。

    在IDG资本期间,他参与开创了五大领域的“主题投资”:电子商务品牌、互联网金融、90后生活方式、互联网内容平台以及O2O的C2C。

    “我有这个想法、机会、初衷,很大程度上要受益于IDG过去几年当中给我很大的平台和空间,让我来创新,其中包括做90后投资、互联网金融基金,还有允许我在内部业务改组上做非常多的尝试。”李丰解释了他为何创业。

    “在我有了这样更激烈的改变早期投资的想法后,从去年2月开始,就在内部做过非常多的沟通,涉及为什么想创业以及想怎么样来做。在三四个月的沟通中,大家都是以这个事能够在IDG内部进行创新和创业的方式来沟通的。”

    “但最后还是因为机制的原因,确实不能放在内部操作。大家觉得还是应该独立来做,对将来、对机制本身更好。”李丰说。

    从去年6月下旬开始,李丰就完全独立开始运作创业。李丰的努力没有让外界失望,他的峰瑞资本与传统的VC有截然不同之处。

    引入管理对赌条款

    据时代周报记者梳理,峰瑞资本主要在4个方面作了改革:创业项目3倍回报以内,基金会退还管理费;收益的10%可由创业者决定如何分配;工作一年以上投资团队成员享有投票权;拥有100万元人民币资产,即可能成为有限合伙人(LP)。

    峰瑞资本引入了管理对赌条款,基金到期日,如果基金的投资收益少于3倍,退还管理费;若高于3倍,则收取更高比例(具体是25%,而常规情况是收取20%)的carry,即投资收益分红。

    一般的基金,无论效益如何,都会对LP收取2%的管理费,这算是LP的硬性成本,但在峰瑞这里,这2%是弹性成本。李丰说,新基金准备“不赚钱不收钱”。这一变化将使得传统VC的管理费铁饭碗被打破,收益与绩效直接挂钩。

    LP的入场资格一般最低是600万元及以上,峰瑞资本把门槛降到了100万元(或20万美元),即可成为出资人。这样,包括互联网中高层在内的更多有专业领域资源的个人,可以参与到早期投资之中,这实际上是以众筹方式享有LP的权利。

    “峰瑞资本联合高势能人群,携手初创企业共同成长。有丰富行业经验和资源的个人投资者,不必成为全职投资人,就可以通过峰瑞资本平台投资优秀的创业公司;同时贡献行业经验和资源帮助创业公司成长,进而获得更高的收益。”李丰说。

    据李丰介绍,Frees的首期基金募集分为10亿元人民币和1.5亿美元基金,在期限设定上为传统的4+3周期。

    在新基金的投资方向上,在IDG的热点上有一些延续。“比如说我们在O2O的C2C里面,这个热点有一些延续,比如O2O、C2C、移动医疗三块。在我们已经投资的20多个案例中,大部分来自这三个领域。不过,这些项目会在原有领域中实现一定创新。”李丰表示。

    事实上,在成立50天的时间里,峰瑞资本就已投了21家。“IDG出于对峰瑞资本的帮助,它允许我们把还没有完成交割的很多家公司带出来。这21家公司当中,其中有十三四家是因为有IDG的理解和支持而带出来的已投公司。”

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