• 2014年IPO十大关键词

    公司 > | Time Weekly - 2014-12-26 23:43:52
  • [摘要] 全年115只新股上市,募资总额近700亿 。

    时代周报记者 陈姿羊 发自广州

    2014年,对于IPO市场注定是不平凡一年。这一年中,曾经紧闭一年多的IPO大门开启。1月17日,纽威股份登陆上交所,开启了A股市场IPO的破冰之旅。

    截至12月25日,共有115只新股登陆资本市场,另外,还有10只新股已完成申购,实际募资达695亿元;44家券商参与IPO承销,共计获得承销与保荐费用39亿元。其中,广发证券承销IPO项目15单,位居第一,狂揽4.34亿元的承保费用。

    在这一年中,“改革”更是紧紧围绕IPO市场的主题,新政新制度纷至沓来,力度空前,在这其中,注册制的推进无疑是其中最大看点。

    “我国启动新股发行体制市场化改革有三个步骤,第一是IPO定价市场化,第二是IPO节奏市场化,第三就是推行注册制。放行注册制之后,新股三高这些现象将会得到有效遏制。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉时代周报记者。

    1.115只新股亮相

    1月17日,纽威股份的上市打破了长达一年多的IPO停滞局面,在随后的34天内,48只新股陆续登陆资本市场。2月19日后,IPO大门又短暂关闭,直至6月26日才再度开启。

    今年,共有115只新股上市。其中,39家公司选择登陆上交所主板,中小板和创业板则各为28家与48家。另外,葵花药业等10只个股已完成申购。

    在这115家企业中,根据证监会行业分类(新),来自专用设备制造业的公司所占比例最大为11家;电力器械和器材制造业紧随其后,有11家;计算机、通信和其他电子行业和软件、信息技术服务业并列第三,各有10家。

    此次新股中诞生了不少“牛股”,其中10月9日挂牌上交所的兰石重装表现最为抢眼,由于兼具“核电”和“最便宜新股”两大概念受到游资追捧,从上市首日至11月12日连续拉出24个涨停,股价由1.68元飙升至21.67元。

    2.647家排队企业

    在IPO陆续“放行”时,“堰塞湖”现象也不容忽视。根据证监会12月18日的数据显示,目前排队企业共647家,其中上交所 270家,中小板 134家,创业板 219家,中止审查 24家。在这647家中,有31家已经过发审会。

    “只要监管层对新股发行定价权进行控制,IPO堰塞湖现象就会加剧。但注册制方案出台之后,随着部分企业撤退,也倒逼制度改革加速,新股发行的效率将更高。”董登新如是认为。

    来自德勤中国全国上市业务组最新分析显示,根据目前排队情况显示,来自制造业、科技行业的中小型新股将主导2015年A股IPO市场,而资源能源公司将占一个更重要的席位。

    投中研究院则预计,2015年首发上市的企业数量将在200-300家之间。在2014年IPO刚刚重启、改革力度逐渐加大的环境下,全年仅100家出头的首发速度较为缓慢,远未能满足市场对IPO的渴求,大量的存量积压项目在2015年面临去库存。

    3.注册制渐行渐近

    随着新股发行体制改革的启动,IPO开始了向注册制过渡的阶段。11月19日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,提出增加存贷比指标弹性,抓紧出台股票发行注册制改革方案,加快利率市场化改革等10条办法。

    3天后,证监会副主席姜洋公开表示,证监会将落实中共十八届三中全会决定精神和国务院要求,结合《证券法》修订工作,抓紧研究提出股票发行注册制改革方案,取消股票发行的持续盈利条件,降低小微和创新型企业上市门槛。

    对于注册制具体实施时间,投中研究院表示,注册制的正式实施要等到《证券法》修改之后。按照中国的立法程序,《证券法》的修改需在明年6月全国人大常委会的三审程序后才能获得通过,因此注册制的出台最快可在2015年下半年实现。

    4.新股募资近700亿

    加上10只已完成申购的个股,今年125只新股实际募集金额约695亿元,募资规模是2005年以来的新低。

    其中,只有绿盟科技等18家公司存在超募现象且17家公司的超募比例不足1%,另一方面有85只新股的实际募资额低于预期,比如“巨无霸”陕西煤业的实际募资额为38.1亿元,只相当于98.33亿元拟募资额的38.75%。

    即将在12月29日上市的国信证券将成为今年A股市场内最大单的IPO项目。国信证券首次公开发行12亿股股票,发行价5.83元/股。按此计算,募资总额将达到69.96亿元。陕西煤业紧随其后,募资40亿元。

    5.“一签难求”

    虽然新股上市后持续上涨,极低的中签率造成了打新“一签难求”的情况。

    根据同花顺数据显示,今年发行上市的115只新股中,网上中签率不到1%的有64只,中签率最低的北特科技只有0.28%,中签率最高的陕西煤业也仅为4.87%,海天味业则位居第二为2.77%,鼎捷股份则为2.59%。

    网下中签率同样偏低,有65只新股中签率低于1%。禾丰牧业的网下中签率最低,只有0.06%,联明股份、中科曙光、国祯环保、宁波精达、花园生物和一心堂6股的网下中签率均低于1%。

    6.券商放异彩

    目前已上市的券商共有19家,在之前两年并没有新的券商来分享资本市场的盛宴。然而,今年11月14日国信证券通过发审会的那一刻,格局被打破。

    除去国信证券,还在排队上市的券商共有8家,分别是国泰君安、中原证券、浙商证券、华安证券、第一创业证券、银河证券、东方证券和东兴证券。而且,今年以来,包括东海证券、财通证券等多家小券商均完成股份制改革,为上市铺路。

    除积极登陆资本市场,IPO保荐费也让券商赚得盆满钵满。今年上市新股共涉及44家券商,券商承销IPO项目共计获得承销保荐费用39亿元。

    其中,广发证券承销的IPO项目最多,为15单;其次是招商证券,为12单;国信证券以10单排名第三。从承销与保荐费用来看,广发证券、招商证券、国泰君安位居前三,分别为4.34亿元、4.3亿元、2.85亿元。

    7.互联网企业登陆

    5月,证监会开始降低创业板上市门槛,取消了对创业板IPO公司业绩连续增长的要求,将财务门槛调低为“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元;或最近一年盈利,最近一年营业收入不少于5000万元”。

    受益此次改变,2011-2013年分别实现净利润4928.05万元、5584.73万元和3853.75万元,即2013年盈利同比下降30.99%的暴风科技现身预披露名单中,其以软件“暴风影音”为外界知晓。

    8.创业板扩容

    5月16日,证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》。

    除了盈利门槛降低外,还简化其他发行条件,强化了信息披露约束,并且全面落实保护中小投资者合法权益和新股发行体制改革意见的要求。另外,创业板申报企业不再限于新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务九大行业。创业板包容性再一次增加。

    9.借壳上市门槛等同IPO

    由于IPO堰塞湖现象严重,借壳上市成为不少公司选择登陆资本市场的另一途径。

    10月24日,中国证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改〈上市公司收购管理办法〉的决定》,其中明确创业板公司不允许借壳上市并且借壳上市执行与IPO审核等同的要求。

    对此,知名财经评语员叶檀对时代周报记者表示:“创业板不允许借壳,这就意味着,创业板的壳价值大跌。”

    10.最大规模IPO

    从12月18日至12月23日,股市迎来下半年第7批新股。

    此次12只新股预计发行总股份数为15.6亿股,总集资金133.57亿元,广证恒生预计,本轮新股冻结资金或创出2 万亿至2.4 万亿元的天量,而中银国际证券则预测,本次新股发行将累计冻结资金3.1万亿,其中12月22日将冻结2.91万亿。

    不出意外,这将是资本市场迎来自今年6月IPO重启以来最大一次IPO规模。

    第7批新股共包含12家企业,其中上交所6家,深交所中小板3家,创业板3家,拟登陆上交所的6家为,春秋航空、北京高能时代、苏州园区设计、福建南威软件、浙江新澳纺织和宁波高发;中小板3家,国信证券、中矿资源勘探和葵花药业;创业板3家是广东正业、浙江迦南和浙江金盾。

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