• 货币超发悬疑

    时事 > | Time Weekly - 2010-12-23 02:18:11
  • [摘要] 从货币增发速度看,2009年我国的增速接近28%,今年为18%左右,但GDP增速只有8%-9%。“如果货币发行速度应与经济增长速度相当,那么,中国仅今年就超量发行了10%的货币,而去年估计达

    在通胀预期高企的背景下,印钞厂大规模招聘的消息与货币超发的联系被放大。

    本报记者 韩玮 发自上海

    “‘超发’概念是计划经济时代的产物,并不适合目前的经济情况。”12月15日晚,在北京大学的学术报告会上,央行行长周小川首度公开否认“货币超发”。

    然而,经济概念的“纠偏”在民众的真实感受面前倍显无力。超发否定论“入市”当天,一则“国内数大印钞厂启动罕见大招聘,或与货币增发有关”的趣闻甚嚣尘上。

    这则“听着像段子”的新闻之后,不少评论“联想”起了“超发”的细节。有网民写道,“上个月从ATM机里取出一沓连号的新钞时还挺高兴,因为过去很少碰到,心想春节可以派红包用。现在看来,崭新的钞票还会源源不断地吐出来。”而更多的人则发出同一声疑问,印钞厂都印不过来了,货币还能不超发吗?

    疯狂印钞?

    “那篇文章的角度真是刁钻,写得我都不敢说话了。”接受过《每日经济新闻》(简称“每经” )采访的北京印刷学院(简称“北印院” )招生就业处赵老师对时代周报“诉苦”。每经12月16日的报道援引赵老师的话称,其负责招生工作5年来,首次看到多家国内印钞厂“罕见”地来校大规模集中招聘。

    “报道就业,我们是欢迎的,但这个事如何能够与超发联系到一块?”该校招生就业处副处长贺军生说。据其介绍,作为全国唯一一家以印刷包装、编辑出版为特色的本科高校,北印院与国内不少印钞造币厂保持着良好的合作关系,而中国印钞造币总公司更是该校的主要实习基地。“造币厂只是看着神秘,这些单位每年都来选拔优秀毕业生,只不过今年多来了几家。”在贺看来,这只能说明北印院的学生素质高、质量好。

    事实上,确如每经报道所述,自今年3月始,成都印钞厂、石家庄印钞厂、南昌印钞厂等5家印钞单位先后在北印院启动招聘计划,需求为20-40人不等。但值得注意的是,除成都印钞厂需要部分胶印工、凹印工等一线操作工外,多数岗位限定为技术、管理类人才,学历要求为本科及以上。

    “如果是赶印钞票人手不够,那么,扩招的显然应是一线操作工。”贺说。而目前已与其中一家印钞厂签约的李天(化名)告诉时代周报,单位已说明此次招聘是为应对厂房扩建带来的人手短缺,此后,将根据生产环节的人员变动再行安排工作。

    据李天回忆,当时的招聘会不过是一场普通的“双选会”。印刷包装学院300多名应届毕业生中,参加宣讲会的约30人,10人投了简历,其中6名为女生,但该厂的签约意向是男生优先,故最终确定两人,而整个过程很难称得上“火爆”,更谈不上“争夺生源”。

    与此同时,南昌造币厂人力资源部的王先生也告诉时代周报,今年的招聘规模稍大于往年,需求主要来自即将扩建的厂房。至于新厂房里究竟要印什么,业内人士披露称,除了法定货币外,增值税发票、有价证券、高级防伪证书等都属于印钞厂的业务范围。只是,在通胀预期高企的大背景下,这一信息与货币超发的联系已被无限放大。

    超发之忧

    一次常规招聘却被认为是货币超发的佐证,其背后正是民间对于经济形势的深重忧虑。12月11日,国家统计局公布11月居民消费价格指数,继10月份“破四”后,CPI同比再涨5.1%,创下28个月之最。通胀预期再度加强。

    据记者了解,尽管各经济学流派对通胀之源各有评述,但普遍认同的是,货币发行量应当与社会商品、服务的总价格大致相当,如果前者超量发行,必将引发通胀。而衡量标准一般采用货币流通总量(M2)与国内生产总值(GDP)的比率,1为适中值。

    “目前,中国的M2高达70多万亿,GDP则为30多万亿,比率已超过2,而美国即便实行量化宽松的货币政策,比率也只有0.65。”北京理工大学经济学教授胡星斗告诉记者,0.65不足中国比率的一半,而美国的GDP却是中国的3倍。此外,考虑到60%的美元在美国之外流通,而人民币几乎百分百在国内“打转”,这意味着,如果美国属于正常,那么,中国至少超额发行了5倍的货币。

    而从货币增发速度的角度来看,2009年,我国的增速接近28%,今年为18%左右,但GDP增速只有8%-9%。“如果货币发行速度应与经济增长速度相当,那么,中国仅今年就超量发行了10%的货币,而去年估计达到了20%。”胡星斗说。

    其实,我国货币供应量高速增长已无争议。根据央行公布的数据,10年来,我国的M2值从1999年的11.76万亿猛增到2009年的60.62万亿,涨幅为415%。然而,周小川否认货币超发:首先,与美国相较,我国的储蓄率以及间接融资率更高,直接推高了M2/GDP比率。其次,货币超经济发行的概念属于计划经济的范畴,而当时没有金融、服务市场,因此,用过去的概念界定目前的情况存在问题。

    “虽然我们国家的储蓄率非常高,但不是说储蓄的钱就放在那里不动了。中国银行储蓄的投资率是75%,绝大多数的钱还是‘活的’。而且,美国的金融服务业那么发达,虚拟经济总量大大超过实体经济,但M2/GDP只有0.65,我们的虚拟经济远不及它,但比值却是其两倍多,这只能说明中国存在比较严重的货币超发问题。”胡星斗说。

    对此,著名经济学家吴敬琏则表示,“现在通货膨胀,是货币超发的效应正在物价上表现出来,西方说货币超发有18个月的滞后期,(我们)现在才说要紧缩货币,恐怕来不及了。”

    而胡星斗认为,尽管目前的货币政策已调整为“稳健”,但财政政策依旧宽松。可以预见,如果财政上需要发行债券、需要融资等,最终都将落实至货币政策,从而使其难以真正“稳健”。但同时,如果财政之手收得过紧,滞涨又是另一个问题。在战通胀和防滞涨的跷跷板上,中国的每一小步都将考验各方的大智慧。

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