华菱五矿开道 中铝“限制性”抄底

继湖南华菱钢铁集团有限责任公司（简称“华菱”）对FMG（Fortescue Metals Groups Ltd）股权认购协议获得澳大利亚政府批准后中国有色金属综合经营龙头企业中国五矿集团公司（简称“五矿”）对OZ Minerals矿业公司（简称“OZ”）的收购协议也戏剧性地得到了澳政府的放行。

这两项交易成为中国企业海外投资战略新的成功案例。外界期望此举能给中国铝业公司（简称“中铝”）注资力拓(Rio Tinto)的交易带来好运。

抄底澳大利亚加速

华菱钢铁证券事务代表袁小明表示，目前合作还处在初期阶段，真正协议执行要等到2011年，到时相信华菱钢铁在原料供应上的稳定性将大大增加。袁小明对于华菱与FMG的协议没有透露更多内容。

银河证券分析师孙勇表示，华菱此次认购FMG股权由集团出面，主要是为缓解上市公司的资金运作压力。相比于有色金属板块公司在海外的扩张，铁矿石相当于钢铁企业的“粮食”，国内钢铁对于掌控上游资源的欲望其实更加强烈，包括宝钢等企业都在做一些海外投资，以后只要有合适的机会，相信还会有更多的企业会去海外并购矿山资源。

据悉中国鞍钢注资铁矿石生产商Gindalbie金属公司的协议正在等待澳政府的批准。该交易的投资额度为约合1.14亿美元。对方高层日前已经表示，有望一个月内获批。

加上正在进行中的中铝195亿美元注资力拓的交易，中国企业在澳大利亚的国土上遍地开花。

西南证券分析师兰可对时代周报表示，外方所担心的中国企业在行使国家意志争夺资源的考虑，其实并不意外。历史上，日本当年崛起时企业进行海外收购也是伴随着类似的争议前行的。

中铝并购可能受限

有了华菱和五矿得成功案例，中铝195亿美元注资力拓一案的乐观情绪开始蔓延。

兰可表示，中铝注资力拓是否也能获得澳政府批准目前还不明朗，毕竟从交易额度和重要性来说，前两个交易都和中铝的规模相差太大。五矿的收购协议还是受到了澳政府的有条件限制，比如五矿需承诺独立经营收购的矿山以及设立总部在澳大利亚的管理团队等方面。这些“合法的强制性承诺”也可能落到中铝头上。

中铝注资力拓一事已经成为澳政坛的一个极具争议性事件。澳国库部长韦恩•斯万(Wayne Swan)表示，批准五矿的收购协议的前提是确保新收购方案符合澳大利亚的国家利益。

同时，力拓新任董事长。在原来董事长极力促成中铝注资协议后，新任董事长杜立石既要积极游说政府部门，同时也要面对众多大小股东的质疑。

兰可认为，作为一种战略性的选择，中铝的决心应该不会动摇，毕竟金融危机不会永远持续下去，拖延得越久，变数越大。

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