IPO全球排名十年六度称冠 港交所明年将如何继续领跑？

黄凌杰指出，仅阿里巴巴、百威亚太、ESR这三只大型新股合共集资就高达大约1600亿港元，占今年前11个月香港新股市场集资总额近60%。

“今年香港交易所预计将再登全球首次公开集资排名榜首，为10年来第六度称冠。”临近年末，港交所（00388.HK）于最新发布的《香港交易所2019年回顾》报告中作出乐观预测。

对此，香港友信证券研究部副总监林嘉俊12月23日接受时代财经采访时指出，不少个股投资者到第四季度才开始将注意力转移到新股市场。

阿里巴巴（01988.HK）、百威亚太（01876.HK）、ESR（01821.HK）等大型IPO项目先后赶在年内登陆港交所，为提升香港新股集资在全球市场的排名贡献良多。

展望明年，德勤联席领导合伙人欧振兴23日向时代财经表示，贸易战、相关国家领导人竞选等因素将会对全球新股市场的集资排名情况带来不确定因素，同时，香港市场的一些积极的制度变革将有助于吸引更多海外企业来港融资挂牌。

三大IPO撑起香港新股市场大半壁江山

根据港交所最新公布2019年市场统计数据，在新股集资方面，因为有阿里巴巴“回归”港交所主板做第二上市，令港交所今年的新股集资总额一下子超越了沙特阿拉伯证交所，估计全年集资额大约379亿美元（约合2960亿港元），有望再次夺得“全球新股集资额最高”的冠军头衔。

“今年前8个月香港新股市场的表现其实是比较淡的，以8月份为例，期间只有一家公司来港挂牌上市。”香港帝峰证券及资产管理行政总裁郭思治23日对时代财经记者表示，“随着中美贸易谈判渐趋乐观、香港社会事件逐步平息，从9月开始，企业赴港招股上市融资活动才转趋活跃。”

港交所表示，自9月份以来，上市活动显著回升，今年第四季度新上市公司数目更创历年最多。2019年香港交易所亦迎来多宗全球最大型的上市，印证了香港市场对全球发行人的强大吸引力，“今年香港交易所预计将再登全球首次公开集资排名榜首，为10年来第六度称冠。”

香港宝新金融高级副总裁黄凌杰向时代财经表示：“好在阿里巴巴、百威亚太等几家大公司早就将年内赴港上市定为目标，因为如果不赶在今年上市的话，公司就要重新编制上市申报财务资料，大大增加上市的成本。”

黄凌杰指出，仅阿里巴巴、百威亚太、ESR这三只大型新股合共集资就高达大约1600亿港元，占今年前11个月香港新股市场集资总额的近60%，“这对提高香港新股市场集资额今年的全球排名非常有利。”

香港友信证券研究部副总监林嘉俊23日也向时代财经表示，不少个股投资者到第四季度才开始将注意力转移到新股市场，不少在此期间挂牌的新股被资金热炒，因此也带动了其他公司趁此热潮赶紧上市。

更多中概股或“回流”香港

“展望2020年，香港交易所会继续专注落实三年战略规划，捕捉区内外各项发展机遇，以实现成为‘国际领先的亚洲时区交易所’的愿景。”港交所在《香港交易所2019年回顾》报告中如是表示。

港交所将如何继续领跑全球新股集资市场？

“我们预期将会有更多在海外上市的中概股会在今后陆续来港融资挂牌。”黄凌杰表示，“阿里巴巴以同股不同权架构成功登陆香港交易所，为仍在海外上市至今尚未‘回归’的中概股树立了一个很好的榜样。同时，这些中概股来港上市也有助于增加流动性，对上市公司而言是好事。因此，预期京东、陌陌、百度等中概股可以参考阿里巴巴的模式，选择来香港融资上市。”

林嘉俊指出，早前有不少在美上市的中概股ADR受到退市及被禁止投资等传闻影响，但随着以阿里巴巴成功“回归”为标志，香港市场已解决了同股不同权企业架构问题，因此选择来港做第二上市将可以有效减低相关在海外上市中概股公司的市场风险。

不过，德勤联席领导合伙人欧振兴对此有不同的看法。他23日接受时代财经采访时表示，港交所对“回归”香港市场做第二上市的企业有明确的要求，例如：要属于创新产业、市值达到一定规模、是否有盈利、业务中心是否在大中华市场等，“目前在海外上市的中概股大约有200多家，从上述要求看，符合规定的大约有30多家。值得一提的是，港股投资者对于企业盈利模式很看重，按这个条件，实际符合要求的大约有10多家。所以乐观预期，明年可能有3至5家中概股会来香港做第二上市。”

香港有望成为沙特阿美第二上市首选地？

沙特阿美在当地证交所上市，成为今年全球新股市场上最令人瞩目的大事之一。据悉，沙特阿美最新市值已经高达近1.9万亿美元，公司方面曾透露有意到海外第二上市。那么，香港能否成为沙特阿美第二上市的首选市场？

郭思治认为：“香港成为沙特阿美第二上市首选地的可能性比较大。”他指出，香港有优良的金融市场和法治环境，同时背靠大中华市场，沙特阿美如果选择到香港做第二上市，将对提高公司的市场知名度、增加股份流动性很有利。

黄凌杰则指出：“港元和美元挂钩的联系汇率制，是吸引沙特阿美来香港做第二上市的一个利好因素。”他表示，沙特阿美在当地证交所招股期间就引入了中资能源企业作为其基石投资者，如果能选择香港作为第二上市，将会吸引更多的中资入股投资。

欧振兴则认为：“对于沙特阿美来说，其第二上市地点不会只有香港一个选择。”他分析道，“纽伦港”被并称为全球三大金融中心，其中，纽约市场的投资者分布以北美为主，香港市场则以亚洲投资者为主，“不过，如果沙特阿美选择来香港做第二上市，将有利于其扩大在亚洲市场的影响力。”

欧振兴同时指出，香港特区政府已经部署在明年上半年加快私募基金有限合伙制的立法工作，这有助于丰富香港资本市场的生态圈资金链；另外，目前港股市场实行的是“个人版”同股不同权架构，明年香港市场监管机构还将启动“企业版”同股不同权架构的市场咨询工作，“加上已经进入议程的有关同股不同权上市公司被纳入互联互通机制的讨论，上述这些因素都会成为吸引沙特阿美选择来香港做第二上市的有利因素。”

据悉，在2017年12月，港交所行政总裁李小加与时任港交所主席的周松岗，随同香港特别行政区行政长官林郑月娥到沙特阿拉伯访问，期间林郑月娥向沙特方面全面介绍了香港的制度及市场优势，李小加还到访过沙特国营石油公司沙特阿美，并表示香港能够为沙特阿美的历史性发展带来重大价值。