新华保险“后万峰时代”,改革转向:一季度投资失利,净利下滑近八成

周梦梅
2022-04-30 19:35:38
来源: 时代周报
下一步怎么走?

4月28日晚间,新华保险(601336.SH;01336.HK)发布2022年一季报。当季,新华保险实现营收749.63亿元,同比下降7.9%。盈利能力下滑更为明显,新华保险归属于母公司股东净利润降由上年同期63.05亿元,大降至13.44亿元,降幅达78.70%;

投资收益下滑是导致新华保险净利下降的原因之一。2022年一季度,新华保险投资收益为118.76亿元,比上年同期少赚76.82亿元,同比下降39.28%;年化总投资收益率为4.0%,下滑3.9个百分点。新华保险解释称,主要变动原因是在去年同期净利润高基数的情况下,本期受资本市场低迷影响,投资收益减少,导致本期净利润同比减少。

“今年市场状况确实非常复杂,对所有投资人员都非常有压力。”3月30日,新华保险首席执行官、总裁李全在2021年度业绩发布会曾如此感叹。

新华保险其他数据表现也出现波动。2022年一季度,它实现总保费收入648.90亿元,同比增长2.4%。其中,长期险首年期交保费85.66亿元,同比下降18.3%;续期保费423.64亿元,同比增长8%;短期险保费14.30亿元,下滑41.4%。

盈利能力短期是风险标,长期是称重器,必然影响企业稳定经营。另一方面,新华保险近年多次进行人事调整,从万峰到刘浩凌,再到如今的徐志斌,多次更换董事长显然为新华保险增添了不确定性。

徐志斌和李全两人,在证券、投资行业均有丰富工作经验。近年,新华保险喊出“二次腾飞”,启动“资产负债双轮驱动,规模价值全面发展”模式。业内普遍关心是,持续改革之下,新华保险如何实现规模和效应的双重统一。

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万峰之后,改革转向

万峰在新华保险身兼多职,既是董事长,同时兼任CEO。在任期间,他着力调整保费结构,主动舍弃趸交业务,大力砍掉银保渠道。

他的改革思路是,以保费收入换取调整业务结构。万峰主导积极布局个险渠道,压缩银保渠道;开发健康养老保障型产品,回归“保险姓保”。他曾明确提出,寿险经营目标应由追求保费向价值效益转变。

大刀阔斧的改革,也使新华保险一度经历阵痛。

2016年和2017年,新华保险连续两个年度营收下滑。虽有震荡,但续期拉动增长模式已开始发挥作用。2018年,新华保险营收达1542亿元,同比增长6.96%;净利润79.22亿元,同比增长47.17%。同年,它的保费收入1222.86亿元,实现历史上首次突破1200亿元,保费同比增长11.9%,是2011年以来首次实现两位数增长。

2019年8月,来自中央汇金的刘浩凌空降新华保险,出任董事长。同月,李全成为新华保险首席执行官、总裁,新华保险进入“刘李时代”。

新领导班子就位,新华保险确定新的改革战略,即“资产负债双轮驱动,规模价值全面发展”。最受市场关注的是,新华保险又重启了此前大力压降的银保趸交业务。

此外,新华保险还提出“1+2+1”新战略。所谓“1+2+1”,即“一体两翼+科技赋能”,旨在以寿险业务为主体,财富管理和康养产业为两翼,科技赋能为支撑,逐步形成协同发展模式,共同构筑起有新华保险特色和长远生命力的发展格局,实现“二次腾飞”。

李全在公司2020年投资开放日上表示,投资对于寿险业发展的重要性不言而喻。截至目前,寿险公司的利润主要是来自于投资方面。“我们会大力发展财富管理,以养老金、第三方资金作为突破口。”他说。

李全还披露了“三步走”的财富管理规划发展路线图:2019-2020年是过渡调整期,明确财富管理在公司层面的定位,进行内部架构职能调整和人员配置;2021-2023年是深化建设期,针对多元化客户需求,在渠道、投资、风控、管理方面匹配能力,持续拓展第三方资源 ;2024-2025年是体系完善期,建成集成化联动式财富管理平台。

刘浩凌和李全都有丰富的投资管理经验。

刘浩凌从业经历丰富,曾是中央汇金副总经理兼综合管理部/银行机构管理二部主任。李全,也是金融投资老人,先后服务过中国农村信托投资公司、正大国际财务有限公司,还曾在基金公司担任高管。

改革转向,新华保险2021年的表现较为亮眼。面对“资产荒”和“低利率”的投资环境,新华保险投资组合总投资收益率为5.9%,净投资收益率为4.3%。全年总投资收益576亿元,同比增长23.5%,表现优于同行。

变革战略执行期,掌舵人再更换

上任不到一年半,刘浩凌2021年1月辞去董事长等职。此后,徐志斌上任董事长。新华保险从“刘李配”转向“徐李配”。

徐志斌同样出自大股东中央汇金,曾任中国投资有限责任公司执行委员会成员兼中央汇金副总经理、股权管理二部主任。此前,他曾在高盛集团任职,还曾担任申万宏源总经理。

现在是新华保险“二次腾飞”的关键时刻。频繁更换掌舵人,负面影响不言自现。外界担心新华保险的战略再次偏移。

从李全近期表态看,新华保险战略并未明显转向,依旧强调传统寿险、养老保险和康养产业协同及财富管理业务。3月30日,李全在年度业绩发布会上表示,公司将坚定不移坚持财富管理策略,2021年取得了非常快的发展和比较好的成绩。

李全称,公司成立第三方业务部门,覆盖权益类和固收类业务,并凭借在固收方面的特长吸引机构投资客户,客户数量达到100多家。目前,组合类产资管产品规模达到2600多亿元,2021年末组合类产品数量达到了百只,产品线进一步完善。“下一步,将继续增强投资核心竞争能力,进一步打造财富管理的生态。”

新华保险2021年年报称,通过推动养老产业、健康产业发展,做强、做稳资产管理业务三个方面,助力寿险主业发展,并全面提升科技赋能水平,实现“二次腾飞”。

近日,就上述多个问题,时代周报记者联系新保险相关人士,截至发稿未获明确回复。

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