新车加速落子 深耕智电赛道 长城汽车迎高成长周期

李卓玲
2022-01-18 08:30:51
来源: 时代周报APP

2021年,在海外疫情叠加芯片短缺、供应链挑战等因素影响下,国内车市出现深层次调整,合资与自主车企走势“大变天”。

据乘联会最新数据显示,12月的日系品牌零售份额为22.2%,同比下降1个百分点;美系市场零售份额达到9%,同比下降0.6个百分点。反观自主品牌方面,12月自主品牌国内零售份额为46.3%,同比增6.9个百分点;年度份额41%,增5.6个百分点。

在车市变革下,以长城汽车为代表的自主品牌涨势如虹,实现对多家合资企业的超越。据其2021年成绩单显示,2021年,长城汽车销售新车1280993辆,同比增长15.2%,取得连续六年突破百万销量的成就。

而在二级资本市场上,长城汽车同样受到追捧,市值一路飙升。截至2021年末,长城汽车市值较3月24日年度最低点大增1935.8亿元,股价涨约75.7%。

另据梳理,近3月内,有24家券商机构对长城汽车予以买入、增持评级。仅今年,已有包括国泰君安、长江证券、华西证券、申万宏源、中信证券等10家机构对长城汽车予以看好。

那么,如今已站在4000亿元市值规模的长城汽车,被二级资本市场、券商机构看好背后的逻辑为何,是否还值得投资者买入?

被看好背后:长城汽车基本面逆势向上

在外界有着“股神”之称的巴菲特曾称,股价短期是投票机、长期是称重器,换言之,短期影响股价的因素众多,但从长期来看,驱动股价的核心要素依然是业绩、基本面。

从长城汽车股价涨势来看,则与其主营造车业务表现强劲息息相关。2021年,长城汽车聚焦用户需求,形成影响消费者购买决策的认知优势,使得终端消费需求旺盛,刺激销量增长。

在2021年年销成绩再创历史新高背后,长城汽车旗下五大品牌表现可圈可点。其中,哈弗去年销量770008辆,同比增长2.6%;欧拉去年销量同比增长140%至135028辆;坦克品牌方面,坦克300交付量持续走高,全年交付84588辆,2021年12月交付11958辆,环比增长18.3%;魏牌去年12月销售10065辆,2021年累计销售58363辆,累计用户突破45万;长城皮卡方面,2021年其销量达233006辆,同比增长3.6%。

据悉,2021年,长城汽车持续发力品类创新,前述五大品牌及沙龙汽车,共推出50余款新品闪耀车市,包含近30款新产品及20余款新版本车型上市或亮相,涵盖备受市场关注的坦克500、沙龙机甲龙等。

横向对比行业,在车市遭遇诸多“黑天鹅”背后,长城汽车表现优于大盘,销量成绩极具含金量,跑赢不少主流合资车企。在长城汽车等头部自主车企带动下,中国汽车品牌真正具备了与合资品牌抗衡的底气与实力。

而放眼全球市场,长城汽车海外销量达142793辆,同比增长103.7%,销售占比达11.1%。在持续践行全球化战略背后,长城汽车2021年逐鹿全球之旅继续高速前行,以第三代哈弗H6、哈弗JOLION、欧拉好猫、长城炮等车型驰骋海外,相继开辟多个新海外市场。

截至2021年末,长城汽车海外累计销售超90万辆,整车出口到了170多个国家,在海外形成了七大规模性重点市场,包括澳大利亚及新西兰市场、中东地区及北非市场,以及欧洲区域市场等。

事实上,优异的销量成绩已体现在长城汽车的业绩上,其盈利水平正不断攀升。据长城汽车此前发布的2021年三季报显示,去年前三季度,长城汽车营业总收入907.97亿元,同比增长46.11%;归母净利润为49.45亿元,同比增长91.13%。纵向来看,这一业绩表现创近5年新高,作为参考,长城汽车2017年至2020年Q3净利分别为28.79亿、39.27亿、29.17亿、25.87亿元。

微信截图_20220118082414.png

量价齐升,技术突围支撑高成长性

在股市中,投资者大多青睐于高成长性个股,因为这些股票在后市发展中上涨的可能性很大,会给投资者带来不菲收益。因此,投资者在选股时,高成长股是首选。而受二级资本市场热捧的长城汽车,在技术加持下极具成长性。

2020年7月,在掌舵人魏建军抛出那句“长城汽车挺得过明年吗?”反思后,长城汽车不断用实际行动予以这句话正向的回答。同月20日,长城汽车柠檬平台、坦克平台以及咖啡平台正式发布,这三大技术平台是长城汽车汲集团技术打造而来,成为长城汽车去年乃至今后全面突围的发展基础。

其中,柠檬平台拥有更高性能、更优结构的多重优势;在动力上,该平台不仅能提供传统的高效燃油动力、混合动力、纯电动力,还能推出氢能源动力系统,全面满足市场不同层面的需求。

去年,柠檬混动DHT技术在魏牌玛奇朵DHT、魏牌拿铁DHT、哈弗赤兔混动DHT版等车型上量产搭载,掀起车市混动风潮。销量数据显示,截至去年末,玛奇朵DHT交付量稳定爬坡,累计销量5145辆;拿铁DHT自去年12月17日上市以来,深受市场青睐,当月销量达2707辆。

开源证券研报称,国内HEV市场由日系车型占据主导地位,日系合资车市场份额超过 99%。本田、丰田的混动系统主打燃油经济性,相比之下长城汽车综合性能更佳。丰田 THS路线优势在于工作模式灵活切换,劣势在于机械装置复杂导致动能浪费,本田iMMD 路线结构简单但是发动机直驱工况下只有单挡,动力性欠缺。长城汽车在本田路线的基础上开创了双速混动新架构,变速箱具备动力挡、经济挡2挡,发动机直驱工况下可满足更高动力需求,代表了下一代混动系统升级的先进方向。

而坦克平台方面,由该平台打造而来的车型上,装备三把锁、主动悬架、坦克转弯、主动稳定杆、电控减振器以及专业四驱的丰富配置。在越野智能配置上,将提供地形自动识别、智能越野辅助以及越野蠕行功能,进一步提升了驾驶体验。

去年,坦克300、坦克500等车型热度颇高,已上市的坦克300甚至在终端市场出现一车难求的盛况。而在与合资、外资豪华品牌比拼下,坦克品牌瞄准硬派越野这一小众市场发力,借此切入高端车市,不断突破价格天花板。

“自主品牌抓住契机推出自主豪华品牌,用愈发成熟的设计、工艺、三大件以及传统豪华品牌无法企及的成本优势,超预期满足消费需求,切中细分市场痛点,入局豪华市场,实现了品牌和价值的突破。”据第三方消费趋势洞察平台巨量算数发布的《2021中国豪华车市场研究报告》称,用户对豪华品牌的理性消费和个性消费进一步扩大。

据银河证券研报此前称,前三季度长城单车平均价格测算为10.27万元,同比提升12.50%。主要是三大技术平台加持下,长城汽车产品力与价值量提升,叠加渠道营销创新,带动长城汽车产品量价齐升。

在业界看来,单车售价是衡量汽车制造企业品牌力、产品力的重要维度。这一指标的不断攀升,意味着长城汽车在销量、定价、市场接受度、美誉度等多方面均大受认可,真正实现从产品价格到整个品牌的向上之路。而在短短一年,多款搭载新平台技术、极具竞争力的产品相继出鞘,也让资本市场、投资者看到了长城的高成长性。据公开数据显示,长城汽车一款全新产品的开发周期,最快可以控制在11个月,仅为多数品牌的二分之一。

押注智电赛道,科技长城依然被低估

中信证券研报称,考虑到长城汽车2022年的高确定性增长和新车型投放会带来的预期回升,长城汽车具有绝佳的投资性价比,A股目标价调整为67元。换言之,按其最新股价45.62元/股来看,长城短期内还能再涨超40%。

而从科技属性来看,在汽车产业面临百年未有之大变局下,不断押注智能化、电动化赛道的长城汽车,依然处于被低估的状态。

去年,长城汽车以拥抱变局的勇气与决心,不断夯实“科技长城”标签和属性,谋定未来。在智能生态布局上,长城汽车不断加强在体系、智能生态建设、技术创新上突破。在体系上,长城汽车成立毫末智行,加速智能辅助驾驶开发;成立产品数字化中心软件团队,聚焦智能座舱产品全栈解决方案等。

以毫末智行聚焦的智能驾驶领域,2021年毫末智行实现了数亿元的营业收入。据毫末智行董事长张凯预计,2022年毫末智行乘用车辅助驾驶项目预计会扩大7倍,无人物流车项目预计扩大3倍。在其看来,2022年将是智能辅助驾驶行业发展最为关键的一年,乘用车辅助驾驶领域的竞争将会正式进入下半场,其他场景的智能辅助驾驶也将正式进入商业化元年。

在智能生态建设方面,长城汽车去年成立咖啡智能生态联盟,构建未来智慧出行新生态;还通过战略投资地平线、同光股份等,正式进军芯片产业及第三代半导体核心产业,加速智能汽车的研发与量产落地。

在技术创新方面,全新电子电气架构、智慧线控底盘、智能座舱平台、IDC3.0高算力智能辅助驾驶计算平台等的发布,不断构筑起长城汽车技术护城河。

“我们预计到2022年,新能源汽车的竞争将进一步扩大,新能源汽车将开始与传统能源汽车争夺市场份额。”魏建军日前接受媒体采访时指出,随着汽车智能时代的全面到来,如何在越发激烈的智能化竞争中脱颖而出,成为品牌制胜未来的关键所在。“只有抓住市场机遇,快速放大优势,实现在品牌价值、市场份额方面的突破,才有可能在新能源和智能化全新赛道上领跑。”

值得一提的是,基于中国汽车行业当前面临的国内外环境和挑战,去年6月底,魏建军正式对外发布了长城汽车2025战略。按照规划,长城汽车到2025年累计研发投入将达到1000亿元,这些投入将集中在纯电动、氢能、混动等新能源领域,到2025年冲击全球年销售新车400万台,其中新能源汽车销量占比超过80%,营业收入超6000亿元。

同时,在国家“双碳”目标下,长城汽车还正式对外作出了2045年实现碳中和的承诺,并计划在2023年建成首个零碳工厂。至此,长城汽车也成为第一个提出明确碳中和目标及实现路径的自主车企。

在魏建军看来,包括长城汽车在内的中国车企正迎来新一轮增长的窗口期,这也是长城汽车未来发展目标的最大前提。“中国车企在新能源和智能化两个领域具备了一定优势,但是窗口期非常短,稍纵即逝。中国品牌汽车要想实现真正意义上的超越,只有在这3—5年的时间点。长城汽车必须把握住新一轮的变革机遇,持续打造竞争力,才能谋变未来。”

未来出行生态的发展注定是一场没有终点的马拉松。在销量不断攀升背后,始终扮演长期主义者的长城汽车,正不断深耕行业智能电气化转型,而基于技术上的厚积薄发,“科技长城”被低估的价值也将不断释放。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

扫码分享