220亿增资计划悬了!中国信达退出,2家暂缓, 蚂蚁消金霸主地位不保?

郭子硕
2022-01-15 13:48:05
来源: 时代周报
增资依然势在必行

蚂蚁消金220亿元增资计划受阻。

1月14日,舜宇光学科技(02382.HK)发布公告,将暂缓认购重庆蚂蚁消费金融有限公司(下称“蚂蚁消金”)6%的股权。同日,鱼跃医疗(002223.SZ)也宣布暂缓增资相关事宜。 

舜宇光学科技、鱼跃医疗均表示,暂缓认购的原因均为合作方之一中国信达决定不参与本次增资,待蚂蚁消金更新增资方案后,再重新评估相关投资事宜。

中国信达(01359.HK)已于1月13日晚宣布,出于商业上的审慎考虑,将不再参与对蚂蚁消金的股权认购。据此前公告,中国信达原计划增资60亿元,认购蚂蚁消金20%股权。

对此次增资生变,蚂蚁消费金融回应称:尊重投资者的商业决策,蚂蚁消金将在监管部门指导下,积极和各方投资人共同磋商,继续按市场化原则尽快确定新的增资方案,确保消费信贷业务整改落实到位。

1月14日,易观高级分析师苏筱芮告诉时代周报记者:“中国信达不参与认购可能出于回归主业的考虑。此前,中国华融转让旗下消金公司股权便是先例。”此前,中国信达已通过旗下南洋商业银行持股蚂蚁消金15%。

增资生变

220亿增资方案悬而未决,蚂蚁消金增资计划遭遇变数。

2021年12月,中国信达公告宣布,根据股权认购协议,蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本220亿元。中国信达计划出资60亿元现金,认购20%股份权益。

按中国信达的表态,目前消金产业规模持续扩大,金融科技运用使得技术驱动金融创新。蚂蚁消金凭借金融科技赋能,依托商业场景和客户流量,具有投资价值。

中国信达是财政部发起的四大AMC(资产管理公司),也是财政部公布的28家中央金融企业成员之一。财政部持股58%,全国社会保障基金理事会持股14.04%,中国远洋海运集团持股5%。

中国信达资产规模庞大,加之雄厚的国资背景,增资蚂蚁消金无疑是市场利好。本轮220亿元增资计划中,蚂蚁集团出资110亿元、中国信达出资60亿元、鱼跃医疗出资10.98亿元、舜宇光学科技、博冠科技、渝富资本分别出资18亿元、13.22亿元和7.8亿元。

中国信达退出引发连锁效应。受它影响,鱼跃医疗、舜宇光学科技接连宣布暂缓认购。至此,前五大增资股东中,已有三家生变,牵涉增资额达88.98亿元。 

1月14日,冰鉴科技研究院高级研究员王诗强告诉时代周报记者:“中国信达放弃增资或与其本身业务有关系,可以更好地聚焦不良资产处置。这或对蚂蚁消金的中小股东可能产生一定影响,但为实现业务合规发展,蚂蚁消金还是会寻求其他方式增资。”

舜宇光学科技、鱼跃医疗认购计划虽暂缓,但并不一定会退出。

零壹研究院院长于百程告诉时代周报记者:“中国信达或基于商业上的审慎考虑,可能与资产管理公司将回归主业有关,其他几个认购方仍有可能继续参与。”

此前,鱼跃医疗发布公告说明,为加深与消金公司的合作,共同研究、建立医疗健康方向的人群画像与用户运营方式,共同探索医疗产品结合金融服务支撑的家庭及个人健康解决方案,从而向广大用户提供更广泛、更普惠的医疗健康服务,因此参股蚂蚁消金。 

舜宇光学科技也曾公告,蚂蚁消金用智慧商业决策和智慧风险控制系统提供消费信贷服务,上述服务结合自身运营,可显著提升生产与工作效率并更好地服务客户,有长远而深刻的战略意义。

 “本集团正积极探索视觉感知在AIoT领域的应用场景。本集团的人脸识别和活体检测等光学相关产品与目标公司的消费金融场景有大量已有及潜在的业务合作机会。”舜宇光学科技公告显示。此外,认购事项可能为该集团带来相对较好的财务回报。

有业内人士表示,蚂蚁消金增资曲折,不排除影响其他公司的增资决策,或产生一定示范效应。其他消金公司增资可能会更加谨慎,甚至会暂缓其他消金公司增资步伐。

行业争夺战

蚂蚁消金增资势在必行。

增资对蚂蚁消金,意义非常,是一场必须要打的合规硬仗。2020年上半年,蚂蚁集团共促成信贷额2.15万亿元。其中,花呗、借呗为代表的消费信贷额总计1.73万亿元。在超过2万亿的信贷规模中,98%资金来自合作银行和发行ABS。要顺利承接花呗和借呗的存量消费信贷,蚂蚁消金必须补充更多资本金。

中信证券研报指出,即便按300亿元注册资本计算,蚂蚁消金最多可承接自营余额约4000亿元,即使考虑联合贷,与1.7万亿元的消费贷款余额相比,仍有很大缺口。

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图源:视觉中国

220亿元增资计划生变,蚂蚁消金资本补充压力矛盾再度凸显。

“据监管要求,消费金融公司的资本充足率要求是不低于10%,杠杆最高是10倍。”于百程分析,“蚂蚁消金在承接花呗借呗的过程中,贷款余额快速上升,因此补充资本金是保持规模增长的客观需求,未来还要继续补充。”

消金公司不能吸收公众存款,融资渠道建设尤为重要。银保监会规定,消金公司可接受股东境内子公司及境内股东的存款,这拓宽了消金机构的资金来源。有分析人士指出,增资意在满足监管要求,更好提升公司流动性管理水平,而且也为消金公司融资来源和业务发展提供新的可能性。

2021年4月,央行副行长潘功胜在回答蚂蚁集团整改方案中三提风险,覆盖蚂蚁集团整体申设为金融控股公司,健全风险隔离措施;规范关联交易严格落实审慎监管要求,控制高杠杆和风险传染;管控重要基金产品流动性风险。

监管压力下,蚂蚁消金也在巧妙“补血”。时代周报记者查询银行业信贷资产登记流转中心发现,2021年10月至今,蚂蚁消金累计申请13笔信贷资产收益权转让项目,成交金额高达130亿元。

增资计划生变,是否会撼动蚂蚁消金的霸主地位?按此前220亿元增资计划,蚂蚁消金的注册资本将是招联消金的三倍。假使其他股东增资计划不变,蚂蚁消金注册资本将达211.02亿元。

苏筱芮向时代周报记者分析指出:“尽管增资方案临时有变,但从中长期看,蚂蚁消金头部机构的地位不会改变。”此前,招联消金增资获批,注册资本跃升至100亿元,一举超越蚂蚁消金此前80亿元注册资本,荣登消金行业榜首。

在苏筱芮看来,蚂蚁消金后续仍将寻求新的外部支持以满足合规要求。在合规压力下,蚂蚁消金既需要稳妥做好存量业务的整改与承接工作,也需要在引入资本方面加大动作。

对于此次增资生变,蚂蚁消金方面回应称:尊重投资者的商业决策,蚂蚁消金将在监管部门指导下,积极和各方投资人共同磋商,继续按照市场化原则尽快确定新的增资方案,确保消费信贷业务整改落实到位。

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