摩根大通6亿增持舍得酒业,市场远离酱酒,渠道商:今年把库存销掉,明年不做了

高文珣
2021-10-21 22:08:41
来源: 时代财经
一位白酒经销商抱怨:酱酒市场(中小品牌)都是炒作的,渠道根本卖不动。

10月21日晚间,舍得酒业(600702.SH)公布2021年三季报。前三季度,舍得酒业营收增长104.54%,净利润增长211.92%。

时代财经注意到,摩根大通和汇添富基金在今年三季度大手笔增持了舍得酒业,而重仓压注舍得三年之久的云南卓晔投资管理有限公司——卓晔1号基金(以下简称“卓晔1号基金”)连续第4个季度减持舍得。

二级市场上,白酒今年以来一直处于阶段性调整,五粮液年初至今股价回调23.55%,贵州茅台回调6.84%。

不过舍得酒业因郭广昌入主,年初至今股价大涨129.35%。

销售市场方面,“从经销商的反馈信息来看,白酒渠道整体还是比较乐观的。”10月21日,一位刚从2021年秋季天津糖酒会调研而回的券商食品饮料行业分析师告诉时代财经,只是酱酒方面开始降温了,调研结果显示高端白酒依旧具备增长的确定性。

395e98c5b76842f3b549e31071f836d5.png前三季度舍得酒业净利增长逾两倍(来源:公司网站)

10月21日,白酒行业整体上涨0.26%,今世缘(603369.SH)涨停,迎驾贡酒(603198.SH)上涨7.41%,舍得酒业以单日上涨1.24%报收195.71元。

摩根大通6亿买入舍得

10月21日晚,舍得酒业披露了2021年三季报,前三季度公司实现营收36.07亿元,同比增长104.54%;实现归母净利润9.70亿元,同比增长211.92%。

其中,第三季度舍得酒业实现营收12.16亿元,同比增长64.84%;实现归母净利润2.34亿元,同比增长59.65%。

从单季增速看,第三季度舍得酒业的营收和净利弱于前两季。

上述分析师认为,舍得酒业的增速环比略有下降,“但整体业绩增长是不错的,机构还是买了不少。”

10月21日,舍得酒业证券部一位人士向时代财经表示,公司收入的增长主要是“酒类市场销售拓展增加所致”。

同时,对于市场有媒体报道公司“12万余吨优质基酒不实、品质不好”的信息,这位人士称,公司老酒品质是真实的,虽然公司近年销售收入增幅较快,但实际销售量增幅并不大,以致公司每年都有优质基酒增加。

时代财经了解到,和今年上半年股东结构相比,舍得酒业三季度的十大流通股股东变化较大。

摩根大通在今年三季度大手笔买入298.01万股舍得酒业,成为其第六大流通股股东。以舍得酒业今年三季度成交均价200元推算,摩根大通的增持耗资约6亿元。

另外,汇添富基金旗下的消费行业混合型基金、中盘积极成长混合型基金分别增持了180.01万股和120.63万股。

而坚守舍得酒业三年之久的卓晔1号基金连续4个季度减持舍得酒业,目前以持有680万股位列第4大流通股股东,而一年前的2020年9月末,该基金持有900万股舍得酒业。

酱酒卖不动了

上述分析师告诉时代财经,今年的秋季糖酒会几乎就是以酱酒展会为主的一次公开秀,包括“酱酒之心主题展”“酱酒荟暨名酒展”等,参展的酱酒企业几乎都是来自贵州仁怀地区,而且新牌子很多,分论坛也都是在探讨酱酒的发展,但是渠道方面反馈的声音却是酱酒卖不动了。

10月19日,一位江西宜春的白酒经销商在电话中向时代财经抱怨,“都是炒作的,渠道根本卖不动,打款(进货)还要全款。”他在去年代理了一个中小酱酒品牌,销售很不好,“今年能把库存销掉就不错了,明年不打算做了。”

事实上,今年以来,市场各方都在悄然“远离”酱酒。

2021年6月,号称“酱酒第二股”的贵州国台酒业宣布终止IPO;8月,水井坊(600779.SH)宣布终止酱酒合资项目。

进入10月,吉宏股份宣布终止收购贵州钓台贡酒业有限公司;众兴菌业(002772.SZ)宣布终止收购茅台镇酱酒企业——圣窖酒业。

看来不仅经销商对酱酒的热情悄然而退,资本也对酱酒敬而远之。

在二级市场上,酱酒龙头贵州茅台在5月末短暂回冲2320元后,从6月一直跌到9月23日,期间创出1525.50元的低价。

Wind数据显示,近期北向资金依旧减持贵州茅台,典型的是10月18日,贵州茅台以单日下跌6.10%报收1800元,北向资金净卖出约14.33亿元。

12121.png白酒行业年初至今股价回调较大的个股(来源:东财截图)

白酒股机会何时来

根据今年秋季糖酒会反馈的信息,光大证券研究报告指出,白酒行业整体稳健,但品牌分化趋势较为明显。

10月21日,A股市场的19只白酒股依旧走势分歧,11只上涨,7只下跌,老白干酒(600559.SH)当日收平。

其中,今世缘涨停报收48.10元,迎驾贡酒以单日上涨7.41%报收52.63元,而酒鬼酒(000799.SZ)下跌1.08%报收233.41元,水井坊下跌1.54%报收128.97元。

另外,贵州茅台以单日上涨0.16%报收1844元。

“不清楚涨停原因。”10月21日,今世缘证券部一位人士称。

方正证券研究报告指出,从基本面看,白酒行业向上趋势不改,今年双节平稳度过,高端需求不减,次高端景气拉动,龙头回款目标完成度较高,预计三季报业绩有较强保障。

截至目前,已披露2021年前三季度业绩预告的白酒上市企业中,酒鬼酒业绩预增115%-121%;青青稞酒(002646.SZ)扭亏为盈;皇台酒业前三季度预亏1400万元-1700万元。

“皇台酒业不是主流白酒股,不具备可比性。”上述分析师认为,白酒股的基本面没有问题,趋势向上,三季度业绩普遍会超预期,这样对白酒高估值是一种消化,而且今年秋季糖酒会催化了三季报行情。

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