抢先布局钠离子电池宏图 宁德时代剑指两万亿市值

林前
2021-08-01 14:29:10
来源: 时代财经
钠离子电池横空出世,剑破扼喉之手。

7月29日,宁德时代正式向外发布了第一代钠离子电池。

据了解,该款钠离子电池电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg,为目前全球最高水平。在常温下充电15分钟,电量可达80%。

“下一代钠离子电池能量密度研发目标是200Wh/kg以上。”宁德时代董事长曾毓群表示。据宁德时代研究院副院长黄起森透露,宁德时代已经开始进行钠离子电池的产业化布局,计划于2023年形成基本产业链。

据中信证券30日发布的研报表示,宁德时代发布的第一代钠离子电池,在能量密度、AB结构创新等方面均有超出市场预期的表现。结合当前全球动力电池持续紧缺,同时全球储能市场临近爆发等的背景,给予宁德时代2023年65倍的PE估值,对应市值17550亿元,目标价754元/股。

曾毓群12.png宁德时代董事长曾毓群博士

钠离子电池是锂离子电池的有力补充

事实上,钠离子电池技术并非全新路径,其早在19世纪便被产业界研究。钠元素与锂元素的物理化学性质非常相似,但具体来看,锂元素理论质量、理论体积分别为钠元素的3.3倍、1.8倍,且电位比钠元素还高12%,这使得锂元素在能量密度上面更占优。

基于此,锂离子电池的商业化进程远快于钠离子电池。随着新能源化席卷全球,特别是整车制造业正处于电动化转型的风口之上,新能源汽车产量暴增。新能源汽车销量的快速增长带动了动力电池装车量的增长,但动力电池厂商受制于产能规划等,短时间内无法实现扩产跟上销量迅猛的发展脚步。

与此同时,随着新能源汽车市场的扩大,不同消费市场的地理、气候环境等对动力电池的诉求也越来越多。在此背景下,动力电池细分市场规模正不断壮大,锂电独大的格局逐渐被打破,原本被遗忘在角落的钠离子等电池技术有了发挥空间。以钠离子电池为例,相比磷酸铁锂电池而言,钠离子电池能量密度较低,但在低温和快充性能有明显优异,在高寒高功率应用场景优势明显。

宁德时代概念股1.png来源 | 宁德时代

作为国内动力电池龙头,颇具战略眼光的宁德时代也早已看到动力电池产业发展壮大后的景象,于是早早开始了钠离子电池的研发。2020年6月,宁德时代宣布成立21C创新实验室,项目总投资为33亿元。该实验室三个短期主要研究方向分别为金属锂电池、固态锂电池以及钠离子电池。

2021年7月29日,宁德时代正式向外界推出第一代钠离子电池。根据官方数据,第一代钠离子电池在核心性能参数上超出外界预料。电芯单体能量密度高达160Wh/kg;常温下充电15分钟,电量可达80%以上;在-20摄氏度低温环境中,也拥有90%以上的放电保持率。

据了解,宁德时代第一代钠离子电池单体能量密度已经远超行业其他竞品,其在循环使用寿命方面也超过业界预期。目前,世界其他电池商旗下钠离子电池产品循环次数最多2000次,另据媒体报道,宁德时代的钠离子电池循环次数可达3000次。

曾毓群4.png宁德时代研究院副院长黄起森

“这是目前全球最高水平。”宁德时代研究院副院长黄起森在发布会上表示,宁德时代还在持续不断的创新中,下一代钠离子电池能量密度将突破200Wh/kg。

按照官方数据,钠离子电池与磷酸铁锂电池在性能方面已经十分接近。此外,据机构估算数据显示,钠离子电池的材料成本将较锂离子电池成本下降30%至40%。

据各券商预计,业内此前按照钠离子电池的性能指标,预判该产品更多适用于储能、电动两轮车,以及A00级别汽车领域。广发证券预计,2025年国内钠离子电池潜在应用场景需求量为123GWh,以磷酸铁锂电池价格计量,对应市场规模约为537亿元。

值得一提的是,由于与锂离子电池的生产类似,据宁德时代方面介绍,钠离子电池可以直接使用现有的锂离子电池生产线进行生产。这也意味着工厂在切换生产时无需重新设计和制造生产线,只需对产线进行略微改造即可实现快速生产,这一点给予了钠离子电池不容小觑的成本优势以及试错空间。

按照宁德时代的规划,公司已经开始进行钠离子电池的产业化布局,计划于2023年形成基本产业链。国信证券发文称,伴随储能成本下降,国内万亿市场可期。作为动力电池全球龙头,公司前瞻性布局储能业务,借助公司先发优势及锂电龙头地位,预计公司在储能领域有望再次成为市场领导者。

电池行业或迎大洗牌

性能接近磷酸铁锂电池,成本却更低,尽管按照业界预计,钠离子电池或更多应用于低速车等领域,但宁德时代明显不甘于此。

在发布会上黄起森向外界宣布,“我们还开发了AB电池解决方案,(钠离子电池)与锂离子电池的集成混合共用。”。

Ab.png来源 | 时代财经

宁德时代推出的AB电池解决方案,将钠离子电池与锂离子电池同时集成到同一个电池系统里,将两种电池按一定的比例和排列进行搭配。能够最大程度结合两类电池优点,弥补短板。

有业内人士分析称,从AB电池解决方案来看,宁德时代明显对钠离子电池有更多的期待,或能帮助公司缓解锂电池产能紧张压力,降低成本,为新业务赋予更多可能性。

在成本优势下,宁德时代对钠离子电池的创新应用,或对现有的磷酸铁锂、三元电池为主的动力电池供应格局带来改变。

“多元化的技术路线是我们这个产业长期稳定发展的重要保障。” 正如曾毓群在钠离子电池发布会上所述,“碳中和”催生了万亿瓦时级的电池需求,新的应用场景不断产生,给了不同技术施展的舞台。

据了解,钠离子电池除了应用于低速电动车,还有诸多用途。例如,安信证券研报指出,钠离子电池有望对铅酸电池形成替代,在家庭/工业储能、5G通信基站、数据中心等多个领域得到应用,成为储能领域明日之星。

值得注意的是,宁德时代的储能系统业务正在飞速发展。年报数据显示,宁德时代储能系统部分2020年营收为19.43亿,较2019年上升218.56%,实现量级飞跃。

海内外产业链抢滩钠离子电池

聚焦最引人关注的新能源车市场,钠离子电池的横空出世或将成为我国又一优势。

如今我国已经成为世界新能源汽车市场、技术高地,发展速度惊人,但一场始于2020年下半年的动力锂电池供应紧张危机,扼住了国内部分新能源汽车品牌的喉咙。

动力锂电池对新能源汽车的重要性,不亚于芯片之于智能手机,属于战略级核心零部件。但目前全球锂矿、钴矿、镍矿资源多集中在海外,并被外国头部矿业集团垄断。尽管我国锂资源储量可观,却大部分位于青藏高原地区,开发不便,对外依存度高。

据韩国市场研究机构SNEResearch预测,到2023年,全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh,而动力电池供应预计为335GWh,供需缺口约18%。到2025年,供需缺口将扩大到约40%。这意味着,若按当前格局,随着新能源汽车市场不断壮大,国内对锂资源的对外依赖症将愈发严重,以锂电为核心的产业的命脉将被握在他国手中,这或对国家经济发展产生极大威胁。

曾毓群23.png来源 | 宁德时代

开源证券发文指出,像石油一样,锂资源已逐渐成为国家的重要战略性资源。中国将锂定位为24种国家战略性矿产资源之一。在此背景下,开发钠离子电池对减少锂资源对外依存度有重要战略意义。

事实上,作为锂离子电池的替代产品,钠离子电池已经逐渐受到各国重视,其中美国已经将钠离子电池作为储能电池的发展体系。2020年美国能源部在其公布的对电池研究计划的布局中已经在储能电池的发展体系中对钠离子电池有所涉及;欧盟储能计划“电池2030”项目公布了包括锂离子电池、非锂离子电池和未来新型电池的未来重点发展的电池体系,其中又将钠离子电池列在非锂离子电池体系首位;欧盟“地平线2020研究和创新计划”更是将“钠离子材料作为制造用于非汽车应用耐久电池的核心组件”重点发展项目。

目前,国内已有政策鼓励钠离子电池应用于新型储能。国家发展改革委、国家能源局日前发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》就提出,坚持储能技术多元化,加快钠离子电池等技术开展规模化试验示范。

从这个角度看,钠离子电池行业大有可为,在诸多因素的共同作用下,其市场规模或许远不止券商所估算的500亿。

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