时代投研•金融周报 | 银行理财转型加速,私行AUM两位数增长

孙一鸣
2021-04-19 11:59:16
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 孙一鸣

市场表现

上周沪深300指数下跌1.37%,A股银行(申万)指数下跌2.47%,板块跑输沪深300指数1.1个百分点,在28个申万一级行业涨跌幅中排名第27位;非银金融(申万)指数下跌1.45%,板块跑输沪深300指数0.08个百分点,在28个申万一级行业涨跌幅中排名第20位。

上周A股银行业涨幅前三位的是紫金银行(2.1%)、建设银行(1.11%)、江阴银行(0.96%);跌幅前三位的是兴业银行(-10.11%)、杭州银行(-6.75%)、苏州银行(-6.22%)。

上周A股非银金融行业涨幅前三位的是易见股份(7.82%)、国盛金控(5.5%)、浙江东方(4.98%);跌幅前三位的是第一创业(-12.44%)、绿庭投资(-11.89%)、华鑫股份(-8.32%)

流动性及资金价格

回顾上周(4月12日—16日),为维护银行体系流动性合理充裕,央行合计开展500亿元逆回购操作,和1500亿元MLF操作,同期有400亿元央行逆回购和1000亿元MLF到期,因此,上周净投放600亿元。

上周隔夜shibor利率上升16.2个BP至1.946%;7天shibor利率上升14.5个BP至2.199%。1年期国债收益率下降6.23个BP至2.5292%,10年期国债收益率下降4.9个BP至3.1631%。

行业及重要企业动态

1.央行整顿金融秩序,在营P2P网贷机构全部停业

4月15日,央行公众微信号发文《打好防范化解重大金融风险攻坚战切实维护金融安全》提到,在营P2P网贷机构全部停业,互联网资产管理、股权众筹等领域整治工作基本完成,已转入常态化监管;严厉打击非法集资等非法金融活动,一些积累多年、久拖未决的非法集资案件得到处置。

2.2020年第四季度银行业消费投诉超7.6万件

4月15日,银保监会消费者权益保护局发布2021年第7号通报《关于2020年第四季度银行业消费投诉情况的通报》(以下简称《通报》),通报了银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉情况。

《通报》指出,2020年第四季度,银保监会及其派出机构共接收并转送银行业消费投诉76224件,环比减少10.4%。其中,涉及国有大型商业银行25873件,环比减少5.2%,占投诉总量的33.9%;股份制商业银行31849件,环比减少15%,占投诉总量的41.8%;城市商业银行(含民营银行)8299件,环比减少2%,占投诉总量的10.9%;农村中小金融机构3306件,环比减少3.3%,占投诉总量的4.3%。

3.央行:深入推进支付领域反垄断工作

4月14日,央行召开2021年支付结算工作电视会议。会议提出,深入推进支付领域反垄断工作,加快推动出台《非银行支付机构条例》,健全网络支付“四方模式”,适当降低小微企业支付手续费。

4.数字人民币试点一周年,派出1.5亿元红包

近日,据《羊城晚报》统计,自去年4月央行发布第一批数字人民币试点城市以来,数字人民币在国内试点即将满一周年,国内主要城市试点共发放红包1.5亿元。

去年10月,深圳市政府联合央行开启数字人民币红包试点,深圳市罗湖区政府出资1000万元,以抽签的形式面向5万名市民发放数字人民币。这是央行数字货币首次面向公众测试,面值为200元的数字人民币面值也首次亮相。截至2020年10月18日24时,有4.76万人领取了数字人民币红包,支付金额876.42万元。

5.意外险新规征求意见,划定费率“天花板”

近日,银保监会下发《意外伤害保险业务监管办法(征求意见稿)》,对意外险经营行为进行规范,保护意外险活动当事人合法权益。其中明确提出,产品预定附加费用率由保险公司自主设定,但平均附加费用率有上限要求。

具体来看,《征求意见稿》共计7章,针对产品管理和精算,保险公司开发的激活注册式意外险产品的保险期间应不少于7天,保险责任开始时间应在激活注册之后;短期意外险产品可以进行费率浮动。

6.15家银行理财子公司去年全部盈利,招银理财大赚超24亿元

据《时代周报》不完全统计,截至4月11日,已有24家银行理财子公司获批筹建,20家正式开业,伴随上市银行年报的陆续披露,有15家银行理财子公司2020年业绩出炉。招银理财、兴银理财、中邮理财、农银理财、中银理财、建信理财等在内的15家银行理财子公司2020年全部实现盈利,其中六大行理财子公司净利润最为亮眼。

具体来看,2020年实现10亿元以上净利润的银行理财子公司有3家,分别是招银理财、兴银理财和中邮理财。招银理财以24.53亿元的净利润一骑绝尘,同时实现营业收入37.72亿元。兴银理财以13.45亿元净利润排名第二,中邮理财以11.87亿元排名第三。

7.合众财险拟增资6亿元,三股东或将按股比注资

4月15日,合众财产保险股份有限公司(以下简称“合众财险”)于中国保险行业协会发布关于变更注册资本有关情况的信息披露公告(以下简称《公告》)显示,其所有股东拟按照各自持有股权比例对合众财险同比例增资,合计增资6亿元。增资完成后,合众财险注册资本将由4亿元增至10亿元。

《公告》显示,本次增资完成后,合众财险注册资本由4亿元增加至10亿元,股份由4亿股增加至10亿股,其中合众人寿持有6.617亿股,股权占比66.17%;吉利控股集团持有3.333亿股,股权占比33.33%;中发集团持有0.05亿股,股权占比0.5%。

8.3月房地产信托融资规模同比下滑超20%

近日,用益信托网数据显示,3月集合信托产品的成立规模大幅反弹,金融类信托产品的增长极为显著,与之对应的则是房地产信托规模大幅下滑。3月,房地产类信托募集规模同比下滑超20%,仅为424.62亿元。

9.一季度上市券商业绩表现两极分化,第一创业净利预降94%

在目前已披露业绩预告的上市券商中,长江证券、浙商证券、国盛金控预计今年第一季度业绩大幅提升。其中,长江证券盈利7.01亿元,增幅达到64.53%。国盛金控同比扭亏为盈2200万元至3300万元,浙商证券则实现净利润4.21亿元,同比增长31.88%。

与上述三家形成强烈反差,第一创业预计今年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润1377.87万元,同比下降94.13%,该公司称主要因一季度股票及债券市场波动的影响,公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。

10.粤开证券拟定增募资150亿元

4月16日晚间,粤开证券发布公告称,拟启动150亿元的定向发行,旨在进一步补充公司的资本金,优化公司财务结构,募集资金将主要用于投资与交易类业务、信用交易业务、资产管理业务等业务活动发展,以及偿还次级债及其他债务。

同时,粤开证券也发布了2020年报和2021年一季报。2020年,粤开证券实现营业收入9.49亿元,同比上升13.87%;实现净利润1.53亿元,同比上升33.56%。今年一季度,该公司的营业收入为2.32亿元,同比上升5.87%;净利润4728.62万元,同比下降9.86%。

11.上市券商重金投向金融科技,24家投入累超114亿元

据《证券日报》统计,目前已有24家上市券商披露2020年信息技术投入情况,合计投入高达114.48亿元,其中23家投均入超1亿元。其中,头部券商由于资本实力雄厚,投入相对较大。华泰证券、国泰君安的信息技术投入均超10亿元,分别为17.65亿元、12.27亿元。此外,还有8家券商的信息技术投入均超过5亿元。

每周观察:银行理财转型加速,私行AUM两位数增长

近年来,面对监管政策变化带来的挑战和机遇,在强化风险防范、回归业务本源的基础上,银行机构积极发力财富管理领域,持续推进理财业务全面转型。

伴随上市银行年报的陆续披露,累计有15家银行理财子公司2020年业绩出炉。招银理财、兴银理财、中邮理财、农银理财、中银理财、建信理财等在内的15家银行理财子公司2020年全部实现盈利。

其中,招银理财大赚24.53亿元,位居首位。此外,兴银理财、中邮理财盈利表现强劲,净利润分别实现13.45亿元和11.87亿元,位列第二、第三位。从存量理财产品规模来看,工银理财和招银理财均突破2万亿元。

相比国有大行和股份行,城商行的注册资本和理财产品的管理规模均相对较小,因而盈利水平相对更低,如徽银理财、渝农商理财和青银理财的净利润分别为1.09亿元、620万元和300万元。

从年报来看,截至2020年末,大中型银行的私人银行(以下简称“私行”)资产管理规模(AUM)和私行客户数较上年普遍实现双位数增长。其中,招商银行私行AUM规模居于首位,达2.77万亿元,且该行统计口径最为严格,私行客户标准为月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的零售客户。

在以600万元及以上为统计口径的银行里,工商银行的私行客户数仍然保持领先,去年同比增长15%,达18.2万户,私行AUM规模达2.2万亿元。

可以看出,大中型银行正通过加速金融科技应用、丰富产品和服务来占领高净值客户群这一制高点,强化财富管理业务的竞争力。

时代商学院认为,今年是资管新规过渡期的收官之年,银行理财市场面临转型升级攻坚战,但国内银行机构普遍存在业务同质化较强且特色化服务能力较弱的问题,面对大行的领先优势,中小银行仍需持续加强银行理财业务专业化监管,并在产品创新、渠道拓展、投资交易、风险管理等方面作出明确的规划和进步。

风险提示

经济复苏不及预期;金融监管政策持续收紧;中美贸易摩擦加剧;暴发重大风险和违约事件。


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