又双叒叕辟谣了！知名私募被曝遭600亿“强赎”，掌门人亲自回应

徐维强

2021-04-14 17:17:04

来源: 时代财经

去年明汯投资依靠自己的策略赚了很多钱，而策略在短时间内不可能进行更改，今年的市场在对称效应下就会亏钱。“钱是怎么赚的，就会怎么亏，这就是策略的一致性。”

在3月份因产品大幅亏损而致歉后，国内知名的量化投资机构上海明汯投资再次遭遇舆论漩涡。

4月14日午后，千亿级量化私募明汯投资遭遇600亿元巨额赎回、核心团队存在分歧的消息仍在市场上流传。对此，明汯投资掌门人裘慧明辟谣表示：“目前公司的赎回总量没那么大，团队也比较稳定，上述消息为谣言。”

而这已经是明汯投资两天内的第三次辟谣。

4月14日上午，时代财经曾多次联系上海明汯投资进行采访，但该公司表示，对于具体情况没有更多内容可以透露。

实际上，裘慧明的最新辟谣，已经确认了公司出现赎回，但具体数额不得而知。

“这是属于市场的盈亏同源。”广东展富资产管理有限公司总经理、投资总监钟海波向时代财经分析，去年明汯投资依靠自己的策略赚了很多钱，而策略在短时间内不可能进行更改，今年的市场在对称效应下就会亏钱。“钱是怎么赚的，就会怎么亏，这就是策略的一致性。”

两日内三度辟谣

4月13日，A股部分股票突然出现崩盘，市场在猜测背后原因的同时，有传言称这与千亿级量化私募明汯投资有关。

据传言称，明汯投资旗下产品遭遇600亿元强赎，爆仓后进而引发部分股票崩盘。对于这一传言，部分投资者将信将疑。

此前，明汯投资重仓多只抱团股，而随着近期市场的震荡，抱团开始瓦解，这些股票也遭遇到了较大的回撤。

根据私募排排网数据，目前明汯投资旗下共有18只产品正在运行且净值近期有更新，部分产品的确在节后出现了净值大幅回撤的局面。

对于这一直接威胁到公司的市场传言，明汯投资昨晚连夜发声。明汯投资表示，网传“强赎”和“爆仓”等信息均属谣言。明汯投资称，在公司向媒体辟谣后，部分有心人士将新闻稿篡改并传播，该行为已经侵犯公司的正当权利。

图片来源：上海明汯投资公众号

明汯投资同时表示，公司已着手调查谣言源头，并对相关造谣和传播行为保留采取进一步法律行动的权利。“谣言止于智者，网络不是法外之地”，明汯投资表示，请大家勿轻信和传播谣言。

对此，4月14日，时代财经联系明汯投资进行采访，该公司人士表示，目前公司对外的就是这份声明，没有更多透露的内容。

而对于市场传言，明汯投资创始人裘慧明4月14日下午再次作出回应，确认目前的确出现了赎回的现象，但同时表示，目前公司的赎回总量没那么大，团队也比较稳定。

因回撤较大而致歉

根据公司官网信息显示，明汯投资于2014年成立于上海市虹口区对冲基金产业园，已取得中国证监会颁发的私募投资基金管理人资格证书，被认定为可以开展私募证券投资等私募基金业务的金融机构。

在国内，明汯投资是顶尖的量化私募机构，其专注于量化投资领域，目前已成熟构建了面向多市场、多品种、多策略的程序化交易系统和资产管理平台，并拥有统计套利、CTA、事件驱动等多样化策略的优秀策略研发团队和强大策略库。投资范围涵盖股票、债券、期货、期权等。

但在今年，明汯投资却风波不断。今年3月份，明汯投资对外发布了一份致歉信，对出现大幅回撤进行了反思。

时代财经查询发现，今年以来，明汯投资旗下多只产品的净值出现了较大幅度的回撤，其中14只产品今年以来均亏损，占比近八成。以“明汯稳健增长1期”为例，春节后产品净值大跌，截至4月9日，其最新净值相较于节前回撤幅度达17.7%。

基金业协会数据显示，目前明汯投资一共备案了412只产品，其中去年有168只备案，今年以来公司也备案了27只新产品。

明汯投资表示，明汯投资于2021年1月升级了模型，增加了深度学习模块，该模块加大了对过去6个月到1年市场行情数据训练的权重，对近期的市场行情适应更快。过去半年大盘股好于中小盘股票的行情直接影响深度学习模块，因此明汯持有的股票比较多覆盖了流动性好的质优大盘股。

“但春节后的2月18日至3月5日一共12个交易日，市场发生极大反转，大小盘分化剧烈。”明汯投资称，市场上经历了罕见的大票蓝筹股票遭到全市场卖出的大幅回撤，明汯500模型有接近平均-5.4%的超额回撤。

对此，明汯投资在致歉信中称，在过去大半年里，产品净值回撤，表现不佳，其向尊敬的投资人和各合作渠道致以深深的歉意，明汯也在深刻反思和检讨过去在投资管理上的错误。

对于未来，明汯投资表示：一方面，运行风格控制最严的模型，将风格上的波动率下降80%；另一方面，严格控制整体的管理规模。未来中性和500增强产品的管理规模控制不增加；此外，还将努力研发高阿尔法收益的因子。

“钱是怎么赚的，就会怎么亏”

去年曾大赚特赚，但在今年却又遭遇较大的亏损，这是否意味着明汯投资的“机器人投资”策略已经失效？

对此，广东展富资产管理有限公司总经理、投资总监钟海波向时代财经分析，像明汯投资这种量化投资机构，普遍采用的是程序化交易，也就是用机器来进行交易。这种机器交易背后的策略和逻辑是人为设定的。而程序化交易也是目前市场上量化策略中的普遍现象。

对于明汯投资今年遭遇到的局面，钟海波认为是策略的有效性问题，无论是明汯投资还是其它的量化投资机构，只要是人设计的策略，就不可能是一直有效的，甚至有一种特征叫“盈亏同源”。对此，钟海波解释说，钱是怎么赚的，就会怎么亏，这就是策略的一致性。

对比来看，明汯投资在去年市场的上涨中规模迅速增长，也吸引了投资者的参与，但是市场是随机的，今年春节后出现调整后，而明汯投资要保持这种策略的一致性，就会出现同样的亏损。“一般来说，策略不可能永远战胜市场，也不可能永远有效”，钟海波认为，近期的回调属于比较正常，对于专业投资者也是能够理解的。

而对于昨天出现的传言，钟海波表示，明汯投资已经是国内规模最大的量化投资基金，一旦其出现回撤，牵涉面、影响面都会比较广，受到的关注自然也会比较高。在今年出现10%的回撤下，投资者反映出情绪也是正常的。但在这种情况下，明汯投资短期内不可能轻易更改自己的策略，去年市场有利于其赚钱，今年在对称效应下同样的策略就会亏钱。