财报披露季，真假消息满天飞，小道消息为何引关注？

何明俊

2021-04-12 18:50:18

来源: 时代周报

业绩是股价的价值锚

业绩超预期的抱团股继续走高，不及预期的白马股相继闪崩。

上周，浓眉大眼的物流白马股顺丰控股（002352.SZ）发布公告称，2021年一季度业绩预亏9亿-11亿元后，引发市场对白马股业绩的担忧。随后，顺丰控股股价闪崩，继4月9日一字跌停后，4月12日盘中再度跌停,连续两个交易日跌上微博热搜。

另一只白马股翰宇药业（300199.SZ）的业绩同样不及预期，2020年度归母净利润从预期盈利2000万-3000万元变为亏损5.5亿-6.5亿元，股价闪崩已无法避免。4月12日，翰宇药业报收4.34元/股，跌18.42%。

财报季，业绩正成为股价走向的主导因素。业绩是股价的价值锚，对于上市公司来说，业绩表现如何对股价影响极大。而在财报出来之前，关于上市公司业绩的真假消息总是满天乱飞，而这些消息上午来源往往则与机构的闭门电话会议有关。

4月7日晚，华安证券组织光伏产业链机构电话会议。在隆基股份（601012.SH）一季度业绩报告尚未公布前，一名“与会”专家明确表示，隆基股份一季度亏损17亿元。

尽管隆基股份董秘刘晓东表示，“专家”关于公司一季度将大幅亏损的说法与事实不符，但这已无法扭转短期内投资者对公司的担忧。4月9日，市场资金用脚投票，隆基股份低开低走，最终报收83.77元/股，跌4.49%。

“信息来源越神秘，就越具有说服力”，这正是投资界一条古老的神秘法则。信息只要是从较为封闭的渠道流出的，往往就更容易赢得投资者的信任。近期白马股业绩频频反转，投资者“宁可信其有，不可信其无”，这进一步强化了投资者对小道消息的信心。

一位私募股权投资人士告诉时代周报记者，公开信息中无论是利好利空，投资者或多或少都可以知道股价将会有一个怎样的反应，但所谓的“内幕消息”则并非如此，缺乏相关数据的小道消息，无论是利空还是利好一概难以验证，因此为了防范可能发生的风险，不了解公司的普通投资者会更容易出现“用脚投票”的情况。

眼下，机构电话会议通过中介邀请专家已经形成了一条产业链。有媒体甚至公布了“专家”的收费情况——每小时1000-4000元左右。

一位券商分析师向时代周报记者表示，电话会议中的“专家”不一定是真正的专家，如果是研究员自己邀请的，可能知晓底细，但通过中介机构请来的，就连机构也未必了解“专家”的真实身份。

电话会议邀请专家解读业内情况是好事，但机构也需要严控专家的资质，做好事前把关。