信用评级再获标普上调至B- 神州租车未来发展可期

2021-04-02 15:57:34

来源: 时代在线

外界对于神州租车（HK.00699）未来发展的信心仍在不断提升。

3月31日，国际知名评级机构标普将神州租车主体信用评级由原来的B-展望稳定预备评级调整为正式评级，与此同时，神州租车于3月26号成功发行的2.5亿美金债券评级也由B-预备评级调整为正式评级。

标普认为，在预期、合理范围内成功发行2.5亿美金无抵押高级债券，证明神州租车再次打开了资本市场的通道，现金流逐渐好转。这对于神州租车稳固资本结构，实现运营正常化起到助力作用。到2022年，神州租车的EBIT利息覆盖率将超过1.0倍。标普预计，神州租车将继续重建自己的融资渠道，尤其是修复于国内银行的关系。

在此之前，神州租车宣布发行2.5亿美金无抵押高级债券，标普已将神州租车的长期主体信用评级“CCC+”及其未到期债务的长期债项评级“CCC+”列入了正面信用观察名单，并表示，若此次债券发行成功，神州租车主体信用评级有望获得一个级别的提升至B-。随着债券的成功发行，此次B-正式评级的确认。

进入2021年以来，标普对神州租车的信用评级已经进行了数次调整。1月13日，标普将神州租车评级由CCC上调为CCC+（展望稳定），3月23日，标普将神州租车有限公司的“CCC+”长期发行人信用评级和公司未偿债务“CCC+”长期发行评级，列入正面影响评级观察名单。

不仅是标普，此前，国际知名评级机构穆迪也宣布，给予神州租车拟发行美元债券“Caa1”高级无抵押评级。穆迪给出评级理由：神州租车在中国日益增长的汽车租赁市场中的领先地位支持了该公司“Caa1”的企业家族评级。

可以看到，脱离“神州系”的神州租车，市场评价逐步提升。这将进一步让神州租车融资渠道得到优化，为其开启下一阶段发展打下坚实基础。

信用评级上调并非一朝一夕之事，背后是神州租车在2020年全年在提升运营效率和改善债务结构上取得的成效。

神州租车发布的2020年业绩报告显示，神州租车第三、第四季度车辆利用率分别为56.9%及58.8%，较上半年大幅提升，下半年汽车租赁收入21.05亿，较上半年增加28%。2020年全年，神州租车向放贷人偿还总计超人民币80亿元，债务结构也得到大幅优化。

与此同时，而安博凯（MBK partners）的进入和持续不断的支持，则为资本市场放下疑虑扫清了最后障碍。

公开资料显示，安博凯系亚洲最大的私募股权基金之一，该公司在汽车租赁领域有着丰富的投资经验，投资标的包括中国第二大汽车租赁公司一嗨和韩国最大的汽车租赁公司KT租赁公司，管理资本超过220亿美元。

业界普遍认为，安博凯的加入，结束了神州租车股权不确定性。同时，安博凯不仅能在资金、融资渠道等财务方面给予神州租车帮助，亦能在管理经验、人才引进、品牌建设等方面给予支持。

根据计划，接下来，MBK Partners将把神州租车私有化为旗下全资附属子公司，相关收购预计最快在2021年7月完成。

与此同时，随着疫情影响逐渐减弱，旅游市场回暖，国内租车市场也将随之升温。内外部利好因素影响下，神州租车未来发展可期。