半数物业股2月下跌，碧桂园服务、恒大物业“厮杀”2000亿市值

谢斯临

2021-03-01 19:50:27

来源: 时代财经

“大鱼吃大鱼”的游戏一旦开启，后续竞争将愈发激烈。

图片来源：视觉中国

2月，在物业股板块整体表现平稳的表象背后，巨头间的厮杀愈发激烈。

据时代财经统计，月内物业板块板块平均涨幅约1.89%。在46家上市物企之中，仅佳源服务一家物企股价表现持平，24家股价出现下跌，14家物企跌幅集中在5%以内。跌幅超过10%的仅4家，永升生活服务以15.86%领跌，其余还有保利物业、荣万家及时代邻里，跌幅分别为14.13%、12.14%及10.44%。

2021年2月上市物业管理企业市值涨跌榜拷贝.jpg 时代财经/制图

共计21家物企股价上涨，涨幅超过10%的有12家，超过20%的有3家，其中蓝光嘉宝服务以24.87%的涨幅领涨，随后是新大正以及和泓服务，涨幅分别为23.51%及23.36%。

在蓝光嘉宝股价大涨身后，关联到物业板块内的首宗同业上市公司控股并购整合案例，意义非凡。

2月25日，蓝光发展宣布碧桂园服务以现金方式收购旗下蓝光嘉宝64.62%股份，总价约48.46亿元，对应的每股价格约50.64港币，较2月22日蓝光嘉宝停牌前每股38.95港元的收盘价，溢价约30%。
这同时也是国内物业板块史上最高的收购对价，此前的最高记录是在2019年，雅生活以20.6亿元拿下中民物业。相比之下，碧桂园服务对蓝光嘉宝的收购对价48.46亿元，是此前纪录的两倍多。

虽然代价不菲，但是在收购完成之后，碧桂园服务将并表蓝光嘉宝旗下1.3亿平方米的在管面积，这意味着碧桂园服务的在管面积将达到4.5亿平方米，超过恒大物业、彩生活，成为上市物业公司中在管面积最高的一家，在所有物业公司中仅次于未上市的龙头万科物业。

在中国企业家发展联盟副理事长柏文喜看来，这代表着上市物企拼规模已由过去的内源式增长转向了同业并购，以至于出现了上市物管公司并购上市物管公司的状况。而随着这起行业最大收购案的确立，去年底至今年初陆续上市的、以龙头房企为母公司的物企们，或将更为紧张。

“‘大鱼吃大鱼’的游戏一旦开启，后续竞争将愈发激烈。”

对于碧桂园服务及恒大物业两家头部物企而言，更是如此。不久前恒大物业以15亿元收购了亚太酒店物业100%股权。亚太酒店物业在管面积超8000万平方米，收购完成后恒大物业合计在管面积增至3.8亿平方米。借此利好，2月1日，恒大物业复牌后市值一度冲破2000亿港元大关，撼动碧桂园服务物业股“市值王”的霸主地位。

虽然很快碧桂园服务的股价再次超过恒大物业，守住自己的霸主地位，但两家头部物企之间市值反超与被反超的戏码已经开始上演，一场不动声色的较量正在暗潮涌动。截至3月1日收盘，恒大物业市值1837.84亿港元，与市值1893.55亿港元的碧桂园服务相差无几。

2月26日收盘后，恒生指数公司公布截至2020年底恒生指数系列季度检讨结果，恒大物业、华润万象生活、融创服务、世茂服务、金科服务、新城悦、合景悠活、卓越商企等8家上市物企新晋成为恒生综合指数成分股，并将被纳入港股通范围内，预计在3月15日生效。

而已经纳入恒生综合指数成分股的碧桂园服务，调整后成为首家被纳入恒生中国企业指数成分股的物业股，与腾讯、京东、恒大、龙湖等共同跻身同一指数。

中物研协总经理杨熙表示，港股通是为了便捷国内投资者投资香港上市公司打开的渠道，2020年大量充裕的国内资金不断南下进入港股，已然成为港股市场非常重要的力量。“当前A股市场上仅有4家物业上市企业，可选择物企标的较少，也缺乏极强开发商背景、高成长型的物企，可以预计未来8只新进港股通的物业股，将受到南向资金热烈追捧。”