时代看盘：集中供地引爆地产板块，上调印花税不会有长期影响

兰烁

2021-02-25 18:25:17

来源: 时代财经

“出于均衡配置的需求，现在可以关注一些低估值板块，周期股如化工、有色等，预计到一季度末仍有修复空间。”钜阵资本首席投资官龙舫向时代财经分析称。

A股三大指数今日收盘涨跌不一，沪指小幅收涨0.59%，收报3585.05点；深成指小幅收跌0.28%，收报14828.80点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.01%，收报2977.18点。两市合计成交9342亿元，行业板块涨少跌多。北向资金今日净卖出7.32亿元。

盘面上，房地产板块全天强势，板块涨幅超6%，银行、保险、钢铁、建筑等板块涨幅居前，互联网、食品饮料、有色金属等板块跌幅居前。抱团股延续调整趋势，以贵州茅台、宁德时代为代表的的权重股午后杀跌，恐慌情绪较大。

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集中供地引爆房地产板块

今天盘面最受关注的莫过于房地产板块。截至收盘，包括万科A、新城控股、华夏幸福、嘉凯城在内的十余家地产股收于涨停，保利地产、金地集团、招商蛇口盘中一度涨停。

时代财经获悉，2月24日有网传文件显示，按照住宅用地分类调控文件要求，22个重点城市实现两集中，2021年发布住宅用地公告不能超过三次。文件还表示，近期将召开视频会议，在视频会议之前22个重点城市暂停发布住宅用地公告。

据网传消息，22个重点城市除了北上广深四个一线城市外，还有南京、苏州、杭州、厦门、福州、重庆、成都、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、长沙、沈阳、宁波、长春、天津、无锡18个二线城市。

目前，22个网传城市中，青岛已经披露了官方文件，而天津、郑州则有关于宅地出让的相关文件流出。

平安证券研报指出，每年仅3次的土地集中供应，将打破开发商原有开发运营节奏，将对房企的开发、运营、资金安排等均提出更高要求，亦将利于龙头规模房企。同时集中供地背景下，预计联合拿地和存量土地收购的重要性将再度攀升。

钜阵资本首席投资官龙舫25日向时代财经分析称，集中供地的消息是房地产板块的爆发的直接原因，另一方面是经济复苏的内在逻辑推动，从估值的角度来看，房地产的估值偏低，但从去年三季度以来其基本面正在发生变化，导致节后得到了较快的需求释放。

抱团股延续调整趋势，在龙舫看来是现阶段市场的主要特征。其认为，由于抱团股集中在生物医药和食品饮料领域，前期上涨过猛导致估值偏高。春节的消费旺季已经过去，加上疫情缓解的预期，导致机构调仓换股，而新基金不愿追高，这些因素在推动调整。

“这些股票都是好股票，但建议等市场消化过后再进行建仓”，龙舫指出。

另一方面，节后A股连续下跌，引发机构对于“低估值板块”的关注。

巨丰投顾认为，目前高估值的现象已经引起更多的注意以及短期风险的规避。因此，主力的逻辑阶段性已经比较清晰，那就是连续上涨之后，高估值的核心资产筹码开始松动，调仓换股正在进行时，更多的低估值的核心资产被挖掘。

龙舫认为，出于均衡配置的需求，现在可以关注一些低估值板块，比如建材、交通，以及调整到位的科技股、5G芯片等，这些都是经济复苏逻辑下具备发展动力的行业。虽然周期股如化工、有色已经涨得比较多，但预计到一季度末仍有修复空间。

财信证券研报指出，A股目前暂时缺乏明确的上涨主线，使得短期内指数缺乏上攻动力。同时，在临近两会召开以及预期利好政策出台下，短期内指数恐慌性杀跌也将告一段落，预计在两会之前，市场指数将以震荡走势为主。

两会之后，未来市场主线还会在顺周期板块和机构抱团板块之间反复轮动。而且在后续1-2季度，在超额流动性及通胀升温预期下，顺周期板块的表现可能会持续强于机构抱团板块。短期操作层面，建议关注逢低布局顺周期板块的有色、煤炭以及低估值的银行、非银。

不过前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，对于周期股的投资，建议大家保持谨慎。因为周期股的股价波动特别大，很少有投资者真正能够在周期股上做好投资，能够赚钱的人很少。能够战胜市场的投资者都是选择配置业绩优良的消费白马股，因为这些公司长期的股权价值较高。

“业绩优良的股票叫做白龙马股，又称为核心资产。核心资产之所以能成为核心资产，是因为本身具有比较好的投资价值，股价的波动并不会改变这种价值。”杨德龙指出。

香港计划8月1日起上调印花税

继昨日印花税消息引发剧震后，港股市场今日有所回暖，截至收盘恒生指数涨1.2%，恒生科技指数涨1.45%，港交所跌2%。盘面上，地产股领涨，原材料、能源板块涨幅居前，银行、保险集体上涨。

25日下午，香港财经事务及库务局局长称，香港计划从8月1日起上调股票印花税，同时其表示，无意通过上调印花税来切断南向资金流向。

从起因来看，港股调整印花税应该与香港财政方面有关，而并非刻意打压市场。时代财经了解到，受新冠疫情影响，香港财政赤字创新高。据香港库务署月度数据统计，2020年中国香港特区政府财政赤字高达2294.2亿港元，为2000年以来新高。

据香港特区政府财政司司长的演讲，本次香港提高股票交易印花税税率目的是提高政府财政收入。香港股票印花税对香港财政收入贡献大，且重要性连年提高。据港交所历年股票成交金额来测算，2014年-2020年中国香港特区政府股票交易印花税收入均超过300亿港元，约占香港政府财政收入的6%-12%。2020年股票交易印花税超过600亿港元。

即便如此，但从股市交易的层面看，上调印花税不亚于加息，会从降低收益率的角度逼退一部分交易型资金。“昨天港股市场整体无差别下跌，明显是过于情绪化了。” 有券商分析师向时代财经记者表示。

那么对于港股市场来说，上调印花税的影响究竟是短期还是长期？

兴业证券分析师张忆东认为，就算没有此次印花税税率提高，港股也有震荡调整的压力。其指出，今年开年以来，港股市场热度较高，呈现明显的资金驱动、炒作题材股盛行的特征。

数据显示，2021年1月，港交所市场总成交金额达到2457.1亿港元；恒生综指换手率为10.4%，创下2015年5月以来的最大值，其中小盘股的换手率明显高于大、中盘股。

龙舫向时代财经记者分析称，上调印花税不会产生长期影响，对于短期的个人投资者可能会产生较大的情绪影响。“上调的目的是增加港府的财政收入，这和以往（上调印花税）的情况不同。另一方面，港股主流市场的估值仍然偏低，去年以来走出了上升趋势，预计（上涨）会持续一段时间。”其表示。