2020广东上市公司分红报告(一):分红金额逆势增长首破2000亿,股息率低于京沪

陈佳鑫
2021-02-04 12:01:34

时代商学院研究员 陈佳鑫

现金分红是上市公司投资者获得回报的主要方式之一,是培育投资者长期投资理念、增强资本市场吸引力的重要途径。

2020年10月发布的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》,提出鼓励上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者。持续稳定的分红已成为上市公司高质量发展的重要举措之一。

广东的上市公司数量位居全国前列,那么,与其他省份相比,广东的上市公司分红情况如何?有哪些亮点?

时代商学院对广东上市公司2020年的现金分红情况进行统计分析并发现,在2020年A股上市公司分红总额倒退的情况下,广东上市公司分红总额逆势大增,且广东上市公司的分红意愿也较高,无论是分红企业比例还是股利支付率,皆高于A股上市公司整体。

一、分红金额:广东逆势增长首破2000亿,北京下滑上海停滞不前

受疫情影响,2020年,A股上市公司现金分红金额合计1.18万亿元,同比减少3%。而广东上市公司的分红总额却突破2000亿元,逆势同比增长14%。

相较而言,头部省份中,2020年,北京上市公司分红总金额为4154.88亿元,同比减少19%;上海则基本持平(1137.44亿元),可见广东企业分红增长情况表现优秀。

从历史数据看,广东企业分红情况近三年稳步增长,分红总金额从2018年的1623.38亿元增长至2020年的2124.23亿元,而北京分红总金额大幅倒退,从2018年的5076.18亿元减少至2020年的4154.88亿元;上海则几乎停滞不前。


二、分红意愿:粤企显著高于京沪

分红能力与分红意愿决定了上市公司的分红行为。

其中,上市公司的分红能力一定程度上取决于上一年的经营情况,可从其归母净利润中窥得一二。

2019年,广东上市公司合计实现归母净利润6523.14亿元,同比增长23.3%;2020年,广东上市公司的分红总金额为2124.23亿元。

相较而言,2019年,北京和上海的上市公司归母净利润总额同比增速分别为7.5%、4.9%,这在一定程度上解释了广东上市公司的分红增速为何远超北京、上海。

分红意愿高低则可从分红企业数量占比、股利支付率(分红/归母净利润)、分红金额占未分配利润利润的比重来分析。

从分红企业数量看,截至2020年底,广东675家上市公司中,458家在2020年实施了分红,占比67.9%。而2020年实施分红的上市公司占A股上市公司总数的比重为65.6%,北京、上海实施分红的上市公司分别占比69.7%、68.9%,可见,广东上市公司分红意愿强于A股整体,略逊于北京、上海。

股利支付率方面,广东的股利支付率(分红/归母净利润)为32.6%,超过A股整体(30.7%)以及北京(23.7%)、上海(29.3%),股利支付率显示广东上市公司分红意愿较强。

未分配利润方面,2020年,广东上市公司的分红金额占未分配利润利润的比重达8.9%,高于A股整体(7.1%)以及北京(5.2%)、上海(7.6%),整体而言,广东上市公司更愿意将未分配利润分配给股东,分红意愿较强。

整体来看,广东超6成上市公司有分红意愿及行动,活跃度高于A股整体。“股利支付率”和“分红金额占未分配利润利润的比重”则显示,广东上市公司分红力度相当大,不仅超过A股整体,且超过北京、上海。不过,广东上市公司的股息率则略低,不及北京和上海。

值得一提的是,从股票的分红回报率(股息率)看,广东上市公司的整体股息率为1.7%,低于A股整体的1.8%,亦低于北京(2.3%)、上海(1.9%),广东上市公司的股票分红回报率较差。


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