时代点金（0125）：大族激光、振芯科技或迎业绩拐点

雷李平

2021-01-25 08:05:54

来源: 时代财经

振芯科技将充分受益于北斗三号全球组网和集成电路产业快速增长的发展机遇，未来两年内公司北斗及元器件业务将保持高增速，而且自年初重新认定无实际控制人，经营障碍逐步得到化解，公司有望迎来业绩拐点。

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【寒锐钴业：预计2020年度净利润同比增长2208%—2857%】

寒锐钴业（300618.SZ）公告，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元—4.1亿元，同比增长2207.85%—2856.94%。新能源汽车的持续火爆，拉动钴价格上涨，同时公司年产3000吨钴粉募投项目投产也降低了生产成本，从而促使钴产品的毛利增加。公司年产20000吨电解铜募投项目本年度正式投产，同时刚果迈特电解铜生产线技改产能扩大，促进公司2020年电解铜销量大幅增长。

点评：公司钴产品包括钴精矿，钴盐（主要为粗制氢氧化钴）、金属钴和钴粉，钴业务受钴价影响较大，2021年以来钴价上涨11%至30.9万元/吨，预计未来钴价或将上涨，公司将继续受益钴价上涨，未来随着5000吨电积钴项目的投产和产能释放，将进一步带动业绩增长。目前铜价已上涨至5.9万元/吨，预计2021年铜业务盈利仍将大幅增长。

【思瑞浦：2020年度净利润同比增长148%-165%】

思瑞浦（688536.SH）公告，预计2020年全年净利润为1.76亿-1.88亿元，同比增长148%-165.33%。2020年半导体行业景气度持续向好的背景下，线性和转换器等信号链产品收入大幅增长，并且随着电源类新产品不断投放市场，电源类芯片产品的收入稳步提升。

点评：成立至今十五载，思瑞浦已成为国产信号链标杆企业。信号链比较器及放大器等产品技术优势突出，19年相关产品销售额位列国内第1，全球第12。受益于国产化替代加速以及大客户背书作用，思瑞浦卡位通讯工控类优质赛道，通过偏定制化的产品与客户形成深度绑定，通过偏通用化的产品进一步拓展销售规模。优质赛道、历史机遇和优异的产品布局是公司做大做强的保证，而思瑞浦恰恰同时具备这三大优势。

【神州细胞：拟定增募资不超39.61亿元】

神州细胞(688520.SH)公告，拟定增募资不超39.61亿元，将用于新药研发项目、营销网络建设项目、补充流动资金。

点评：神州细胞成立于2007年，是一家创新型生物制药研发公司，主要从事单克隆抗体、重组蛋白和疫苗等生物药产品的研发生产。目前公司暂无上市产品，2017、2018和2019年归母净利润分别为-1.41亿元、-4.53亿元和-7.95亿元。近年来，公司研发费用逐年增长，2019年研发费用达5.16亿元。目前公司在研产品管线包括21个创新药和2个生物类似药。未来几年可能持续亏损。

【欧比特：预计2020年业绩扭亏为盈】

欧比特（300053.SZ）公告，公司2020年度预计实现归属于上市公司股东的净利润12000万元至15200万元，与上年同期相比扭亏为盈。

点评：疫情对公司生产及市场拓展等的不利影响进入三季度已明显减少，作为多卡位布局的卫星大数据企业，欧比特未来有望在市场环境稳定的情况下收获赛道发展的逐步放量。历经20余年的发展，公司已逐步成长为以研发生产Soc、SIP、EMBC等航空航天核心元器件为基础，以“珠海一号”遥感微纳卫星星座为支撑，以人工智能、地理测绘、智能安防等为战略延伸的宇航卫星大数据企业。

【振芯科技：2020年度净利预增1535%–1862%】

振芯科技(300101.SZ)发布业绩预告，预计2020年度归母净利7500万元–9000万元，同比增长1535.13%–1862.15%。报告期，公司紧抓集成电路行业市场需求增长以及北斗全球导航系统正式组网运行的历史性机遇，积极强化新产品推出速度和重点市场拓展力度，持续加强研发投入和供货保障能力建设，实现了2020年度总体销售收入的增长。

点评：2020年，公司持续推进产品开发和技术攻关，在多个领域取得丰硕成果。振芯科技将充分受益于北斗三号全球组网和集成电路产业快速增长的发展机遇，未来两年内公司北斗及元器件业务将保持高增速，而且自年初重新认定无实际控制人，经营障碍逐步得到化解，公司有望迎来业绩拐点。

【宁波韵升：2020年净利同比预增544%到620%】

宁波韵升(600366.SH)公告，预计2020年净利润1.7亿元到1.9亿元，比上年同期(追溯后)同比增长544.08%到619.85%。本期公司积极调整经营策略，梳理内部管理架构，在稀土永磁行业的市场主导地位进一步显现，服务高端战略客户的响应速度明显提升，综合竞争优势逐步扩大，进而带来主营收入与利润的快速增长。

点评：公司烧结钕铁硼永磁材料主要用于消费电子、声学等领域，据艾媒咨询数据，2020年中国TWS无线耳机销量将超三千万件。同时，全球新冠肺炎疫情带动对自动化设备和伺服电机的需求增长，细分市场增量明显。此外，受益汽车新能源的需求，粘结磁体在汽车、高效节能电机领域的需求有望增加。

【协鑫能科：2020年度净利预增40.15%-60.37%】

协鑫能科(002015.SZ)发布业绩预告，预计2020年度归母净利7.76亿元~8.88亿元，同比增长40.15%－60.37%。公司投建的相关天然气和风力发电项目陆续并网转入运营，装机规模及发电量、供汽量均同比上升；由于2020年煤炭和天然气平均价格同比下降的利好以及内部经营管理方面的提升，公司取得较好的业绩增长。

点评：公司重组后转型为清洁能源发电及热电联产项目的开发、投资和运营管理，以及相关领域的综合能源服务，发展迅速。预计公司在倡导绿色能源的大背景下，借助上市平台，业绩有望进一步提升。公司顺应电改浪潮，重点布局大型综合能源示范区，围绕数据中心、储能、售电、能效管理开展综合能源服务，目前已服务4000余家工商业客户。公司在数据中心业务模式上积极突破，已在广东广州、茂名以及江苏无锡取得11000个机柜的备案。

【大族激光：2020年净利预增40%-50%】

大族激光(002008.SZ)公告，2020年预计盈利8.99亿元至9.63亿元，同比增长40%-50%。受益于行业景气度的持续提升，PCB业务订单及发货均较上年度大幅增长。

点评：公司是国内激光设备行业全领域龙头，规模迈入全球第一阵营，2017年营收突破百亿大关；公司具备优秀的垂直整合能力，上游激光核心零部件自产率超过90%，下游横跨消费电子、PCB、汽车、新能源等多个行业，已逐渐展现出跨行业持续成长特性；2019年受下游需求疲软及中美贸易问题的影响，营收下滑13.29%，2020Q2以来，受益消费电子行业需求复苏，叠加PCB行业景气度提升，公司业绩迎来拐点。

【城发环境：拟换股吸并启迪环境 25日双双复牌】

城发环境(000885.SZ)、启迪环境(000826.SZ)1月22日晚间公告，城发环境拟以发行股份方式换股吸收合并启迪环境，同时，城发环境拟采用询价方式向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超27亿元。启迪环境与城发环境的换股比例为1:0.6526，即每1股启迪环境股份可以换得0.6526股城发环境股份。城发环境、启迪环境股票将于1月25日起复牌。

点评：公司大股东是河南财政厅旗下的河南投资集团，资产和现金流良好，提升公司资源、资金实力，有利于公司环保业务拓展。公司积极参与河南垃圾焚烧市场建设，2019至今公司中标项目占同期河南新增垃圾焚烧项目总产能的约50%；截至2020年12月初公司在手焚烧产能1.71万吨/日，考虑未来扩建则提升至2.365万吨/日，中金公司认为十四五期间河南垃圾焚烧产能有望持续提升，同时公司积极开拓省外市场，已获取新疆昌吉市垃圾焚烧项目，未来公司产能有望进一步提升，带动业绩保持高速增长。

【锡业股份：拟2.67亿元收购华联锌铟2.72%股份】

锡业股份(000960.SZ)公告，公司以2.67亿元，收购云锡控股持有的云南华联锌铟股份有限公司（简称“华联锌铟”）2.72%股份。收购完成后，公司持有华联锌铟的股份比例将提升至81.03%。云锡控股为公司控股股东的母公司。此次收购是大股东将优质资产优先注入上市公司的重要举措。

点评：公司曾披露2020年度非公开发行A股股票预案，拟定增募资不超21.84亿元。其中建信投资拟以其持有的华联锌铟3.625%股权认购股份，认购金额暂定为35049.45万元。此前公司持有华联锌铟股权为78.31%，此次收购估值与定增预案基本一致。19年公司抢抓民族电子品牌采购国产化机遇，锡材公司成为华为目前国内唯一认证合格的锡材正式供应商，实现国内市场拓展新突破。在获得商务部对锡行业内的唯一企业发文特许政策后，公司锡精矿加工贸易业务获得了国家层面的许可和支持。公司国内锡产业龙头得到稳固，海外业务成为新盈利点。