8连板狂飙踩下刹车，传智教育大跌超6%，线下具身智能课程尚未有收入

杨静菩

2026-08-06 17:42:08

来源: 时代周报

AI转型的实际效果仍有待验证。

连吃8个涨停板之后，股价狂飙的传智教育（003032.SZ）终于踩下刹车。

8月6日，传智教育大跌6.65%报收。前一晚，该公司发布股票交易严重异常波动公告，称近期股价快速上涨且累计涨幅较大，存在市场情绪过热及非理性炒作情形。公司股票已被深交所重点监控，如股价进一步异常上涨，可能申请停牌核查。

传智教育这波行情或缘于推出的AI具身智能新课程。7月24日投资者活动记录显示，传智教育推出"AI具身智能机器人开发"新学科，课程覆盖工业机械臂、四足及人形机器人实训，并接入智元和宇树等头部厂商本体二次开发方案。自7月27日起，传智教育股价开始蹿升，数个交易日内直接翻倍。

传智教育在上述公告中重申，公司的AI相关课程除教学内容与AI相关外，与传统技能型培训无实质差异，且赛道尚不成熟，同时面临技术迭代滞后、行业竞争加剧双重风险，盈利前景不确定，提醒广大投资者注意风险。

8月5日，时代周报记者以咨询者身份拨打传智教育官网课程咨询电话，相关工作人员介绍，该课程为公司线下培训品牌“黑马程序员”的最新项目，目前市面上没有其他机构从事相关业务，“没有竞品”。课程将于10月20日在山西大同线下授课，预计招50人左右，现在招了20人。

传智教育2021年上市，主营业务为职业培训和学历教育。2024年，公司确定“全面拥抱 AI”的战略，后推出新品牌“传智AI”，并在短期培训以及职业院校分别推出AI具身智能新学科、新专业。

业绩层面，公司预计2026年上半年净利润2800万至4000万元，同比扭亏为盈。此前，传智教育连续三年亏损，于2025年4月23日被正式实施退市风险警示，今年6月11日刚摘帽。

实控人持股市值暴涨

传智教育这波暴涨到底有多夸张？

根据中证指数有限公司发布的数据，截至8月5日，传智教育所处的教育行业静态市盈率为 39.91 倍，滚动市盈率为38.67 倍。而传智教育这两项分别为-52.19倍和-56.54倍，与行业有明显差异。

股价暴涨带来泼天财富。传智教育控股股东及实际控制人为黎活明、陈琼，两人系一致行动人。截至2025年末，两名实控人直接及间接持有公司42.12%股权。

以7月24日收盘价计算，截至8月5日，传智教育股价累计飙涨121.32%。8个交易日内，黎活明、陈琼合计持股市值大涨10.61亿元。即便今日大跌，两人合计持股市值也涨超9亿元。

而资金热炒的原因，正指向公司7月24日披露的“AI具身智能机器人开发”新学科。

时代周报记者了解到，该课程为短训课程，目前仅在大同校区开设，实操课时占比约70%。

课程分为试学阶段和就业课阶段，28元可试听半个月，中途随时可以退出，半个月结束后需通过考试才能进入后续就业课。上述工作人员向时代周报记者表示，就业课持续四五个月，学费为29980元，限时优惠2000元。一个班配三名老师——技术老师负责讲课答疑，班主任负责非技术事务，就业老师负责修改简历、模拟面试、面试复盘等。

传智教育官网页面显示，课程覆盖机械臂、四足、人形三类主流机器人，配套智元、众擎等头部厂商的本体二次开发教学。“课程对动手实操能力要求比较高，国内能叫出名字的做机器人的企业，我们都是有合作的。”上述工作人员说。

时代周报记者就此向传智教育核实，一名董秘办人士回应称，公司“与智元确实是有合作，但宇树方面目前没法确定”。

在核心的就业课阶段，该课程配套两套就业推荐渠道：一是学员自主投递简历，就业老师一对一优化简历、组织模拟面试，辅助学员谈薪；二是企业定向内推，对接行业合作企业，内推岗位通过率更高，但薪资议价空间相对有限。上述工作人员称，公司与行业内不少机器人企业均有合作关系。

“这个项目今年投入力度很大，打算长期发展，后续计划在天津、深圳、武汉等地开班授课。” 这名工作人员表示，课程推出之前在市面上做过测试，相关岗位平均月薪能达到6万元，是“黑马程序员”所有培训方向里薪资最高的。

尚未形成收入和利润

股价动荡之际，传智教育的“AI转型”故事成为市场关注焦点。

2024年，传智教育确立“全面拥抱AI”战略，启动课程体系的AI化升级。“黑马程序员”课程体系已全面AI化，目前开设有AI应用与智能体开发、AI大模型开发等AI开发课程。

今年5月，传智教育发布新品牌“传智AI”，与“黑马程序员”形成双品牌战略布局。“传智AI”专注AI应用人才培养，与聚焦AI开发人才培养的“黑马程序员”形成互补。

7月28日，传智教育举办具身智能课程与硬件产品发布会，同步推出6款分层教学机器人硬件，面向高校实验室与短期技能培训场景提供软硬件一体化方案。

此外，在学历教育端，公司旗下大同数据科技职业学院今年起开设具身智能相关专业，学院面向人工智能、具身机器人等领域，设置人工智能技术应用、智能机器人技术等11个专业方向。

但AI转型的实际效果仍有待验证。

2025年，传智教育的AI技能培训业务营收2.1亿元，同比下降2.8%。尽管今年上半年公司预计扭亏，但盈利增量主要依托2025年布局成型的学历教育资产——2025年开办大同数据科技职业学院、收购新加坡辅仁国际学校51%股权，当年学历教育收入1.39亿元，同比大增646.16%，营收占比从7.60%升至36.74%。今年上半年，上述院校持续稳定贡献学费，成为利润核心来源。

相比之下，传智教育的线下短期培训业务去年处于收缩状态。“黑马程序员”高峰时曾有19个直营校区，迫于经营压力关停了合肥、石家庄、重庆等校区，2025年仅剩12个直营校区。不过随着AI产业爆发，合肥校区已重新开张。

尽管此次在资本市场经历一轮狂飙，传智教育在上述公告中坦陈，新开设的线下具身智能开发课程目前尚未正式开班，尚未形成收入和利润。公司不开展机器人产品的批量研发及生产业务，与相关机器人厂商的合作仅限于培训相关业务，未签订任何涉及股权投资、产品收入分成的合作协议。

此外，公司设立于山西大同的OPC社区，目前该业务仍处于前期探索试点阶段，相关收入占公司整体营收比例极小，未来的发展存在高度不确定性。