立足中国、稳中求进——国泰君安正式推出中国股债均衡策略指数

2022-07-01 15:07:21
来源: 时代在线

2022年7月1日,国泰君安证券正式推出国泰君安中国股债均衡策略指数(Guotai Junan China Stock & Bond Environment Auto-Rebalancing Index),并在万得(Wind)平台和国泰君安道合平台上进行发布和挂牌,Wind代码为G818001.WI。该指数后续计划在新加坡交易所(SGX)和彭博(Bloomberg)等平台上进行发布和挂牌,以进一步保证指数的公允性,也便于客户的查询、研究和投资。

国泰君安中国股债均衡策略指数由国泰君安固定收益外汇商品部客需业务部研发,聚焦中国资产,股票资产包含上证50、沪深300和中证500;债券资产包含十年期国债和五年期国债。指数运用风险平价思想,通过因子配置调整、风格久期轮动、动态控制波动和组合细分止损等方法,实现股票与债券的轮动和均衡,以有效应对不同经济周期的变化,并追求长期稳健的收益回报。回溯包含发布前的模拟测试阶段,自2015年9月30日以来,指数年化收益率达到5.48%,年化波动率为2.57%,最大回撤-3.58%,夏普比率为2.13。过去的12个月,在中国股票市场出现较大波动、地缘政治引发海外动荡的环境下,指数年化收益率达到3.43%,最大回撤-1.25%, 年化波动率1.96%,夏普比率1.75。而在疫情冲击下的2020年,指数年化收益率达到7.97%,最大回撤-2.13%,年化波动率3.30%,夏普比率达到2.42,特别是在股票市场明显波动的2月也贡献了正收益。此外,通过回测显示,任一时点持有指数一年以上获得正收益的概率为100%。这都体现出国泰君安中国股债均衡策略指数稳健和持续的风险收益特征。

国泰君安中国股债均衡策略指数与沪深300、中债国债的净值表现比较(2015-09至2022-06)

国泰君安中国股债均衡策略指数与沪深300、中债国债的风险收益特征(2015-09至2022-06)

未来,国泰君安证券将继续发挥在投研交易和对冲避险的经验优势,进一步提供能满足客户需求、解决客户痛点的策略指数;探索人工智能技术在资产配置和避险方案上的应用与创新;引入更多跨国别、跨市场资产;加强与市场机构的合作与互补;完善和丰富不同收益风险特征的策略指数家族,以提供持续的合意收益率,加强对不同经济周期的适应性,更好地服务于客户资产配置、财富管理和风险管理的需求;坚定承担金融服务实体经济的责任,实现以金融服务创造价值的公司使命和金融报国的公司理念。

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