地铁客流超十亿，利润却缩水？深圳武汉靠物业创收，成都补贴近60亿

阿力米热

2022-05-19 12:24:29

来源: 时代周报

营业收入榜前三名：深圳、广州和武汉

作为公共交通工具，地铁多年来的快速发展为城市居民的出行提供了极大便利。

根据交通运输部发布的《2021年城市轨道交通运营数据速报》，截至2021年12月31日，全国共有51个城市开通轨道交通，运营线路269条，里程8708公里，较上年增长约15%。

地铁里程数越来越长，客运量自然也节节高升。从统计数据来看，2021年全国完成客运量237.1亿人次，较上年增长约35%。

与此同时，上海、北京、广州、深圳、成都、重庆、西安、武汉、杭州和南京凭借较高的客运量，进入全国城市轨道交通客运量排行榜十强。

广州地铁3号线下班高峰期人头涌涌图源：视觉中国

在客运量排行榜十强中，上海和北京的总客运量超30亿人次，分别达至约35.70亿人次和30.60亿人次。这意味着，上海和北京两地平均每天分别有近1000万人次、800余万人次的客流。

除此之外，广州、深圳的总客运量超过了20亿人次，分别达至约27.90亿人次和21.86亿人次。

从整体来看，北上广深这4座城市总客运量达约116.06亿人次，占比约为49%，是全国总客运量的半壁江山。

如此庞大的客运量，想必地铁公司肯定是赚到盆满钵满了。但现实是，“地铁运营如何实现盈利”，仍是地铁公司普遍面临的难题。

净利润大幅缩水，运营收入有限

城轨客运量年年高升，地铁公司赚钱有多难？地铁公司的财务报告更详细地做出了回答。

时代周报记者在上海清算所查询到了部分城市地铁公司披露的财务报告。在城市轨道交通客运量排名前十的城市中，除了北京、西安地铁公司财务报告尚未公布，其余8个城市的地铁运营“成绩单”均已出炉。

从盈利情况来看，在十强城市中，净利润排名前三的地铁公司，分别来自深圳、武汉和成都。

其中，深圳市地铁集团有限公司一马当先，是全国盈利最高的地铁公司。财报数据显示，2021年深圳地铁全年净利润约为28.9亿元，但这一数据较2020年下滑了约82.12亿元。

除深圳地铁公司之外，上海和成都的地铁公司净利润也有不同幅度的缩水。

具体来说，成都地铁的母公司——成都轨道交通集团2021年净利润为9.53亿元，较上年减少约5.23亿元；而上海申通地铁资产经营管理有限公司净利润从上年同期的9.03亿元，下滑57%至3.90亿元。

与之对比，武汉、广州、南京和重庆的地铁公司盈利明显上升。

其中，武汉地铁集团有限公司的财务情况较为亮眼。财报数据显示，2021年武汉地铁集团有限公司以净利润17.69亿元位居第二，净利润增幅也较为稳定。

时代周报记者查阅武汉地铁集团有限公司近三年的财务报告发现，从2019—2021年，武汉地铁近利润每年增幅稳定在1亿元左右，2019年净利润为15.65亿元，2020年和2021年净利润分别达至16.68亿元和17.69亿元。

武汉地铁集团有限公司净利润增幅稳定，与地铁线路的布局有关。

截至2021年12月31日，武汉地铁运营线路共11条，这11条地铁线路几乎贯穿了所有的学校、医院、大型商业圈等重要商业和生活功能区，为武汉地铁的稳定发展打下了基础。

值得一提的是，在客运量十强城市中，2021年杭州地铁亏损情况较上年同期虽有所缩小，但净利润仍为负值，净利润达至-2.53亿元。

从营业收入来看，深圳、广州和武汉的地铁入围营业收入榜前三名，2021年全年营业收入均超过百亿。

具体来说，深圳市地铁集团有限公司仍处于榜首。该公司财务报告显示，2021年深圳地铁全年营业总收入达至163.97亿；广州地铁集团有限公司营业收入达到128.91亿元，较上年同期增加约6.57亿元，营业收入排在第二位；武汉地铁集团有限公司营业收入增幅更加明显，2021年武汉地铁营业收入突破百亿，达至101.69亿元，较上年增长约16.96亿元。

值得一提的是，2021年，深圳市地铁集团地铁虽然实现营业收入163.97亿元，远超其他地铁公司。而相较于2020年的营业收入，深圳地铁的营业收入则减少了44.31亿元。

在营业收入和净利润大幅波动的情况下，深圳地铁为何还能赚钱盈利，领先于其他城市？

根据时代周报记者对地铁公司收入状况的梳理发现，客运量十强城市中，成都、重庆、南京和上海四个城市的地铁运营占比营业收入比例超过50%；广州地铁运营占比达46%，而深圳的地铁运营仅占24%。

这也说明，地铁公司不单单靠运营地铁挣钱，更多的是依靠拓展出来的其他产业盈利。

深圳地铁之所以获得极高的收入和利润，是因为其站城一体化开发（即轨道+物业）收入极高。在深圳地铁163.97亿元的营收中，95.70亿元的收入来自站城一体化开发，占比达58.36%。

站城一体化开发、“轨道+物业”是借鉴港铁运营的一种模式，即以公共交通为导向的城市发展方式，提倡以公共交通站点为核心，通过建立工作、商业、文化、教育、居住等为一体的综合体，在轨道交通站点上方开发房地产和物业，为地铁公司带来可观的收入。

为解决城市轨道的交通问题，越来越多城市开始采用这种模式。与深圳相比，广州和武汉地铁公司也积极采用。

财报数据显示，2021年广州地铁在物业资源营业收入就达到了30.70亿元；武汉地铁集团有限公司在资源以及开发的营业收入为55.65亿元。

营业成本高，多以政府补贴维持运营

地铁里每天人来人往，尤其是客运量挤进全国前十位的，为何净利润还会出现缩水？

经时代周报记者梳理发现，原因在于地铁营业成本过高、多数城市以政府补贴维持运营。

在客运量十强城市中，像深圳、广州等城市的地铁，在自身盈利能力强的情况下，政府补贴较少。其余自身盈利较为薄弱的地铁公司，则需要政府补贴来支撑地铁的运营。

以成都为例，截至2021年12月底，成都累计开通13条运营线路，运营里程达至557.8公里，其运营线路覆盖了城市的主要区域，运营总里程超过深圳的431.0公里，位列全国第四。

从客运量来看，2021年成都城市轨道交通以18亿人次的客运量排名位居全国第五位，排在深圳之后。

尽管成都的客运量位于“上位圈”，总里程超过深圳，但是在2021年城市轨道交通的客运量排名前十的城市中，成都地铁轨道交通集团是受政府补助最高的地铁公司。

财报数据显示，2021年成都轨道交通集团在2021年实现了营业收入67.22亿元。其中地铁营业收入为34.44亿元，同比上年增加了约34%。同时，成都轨道交通集团获得了将近60亿元的政府补贴。其中，用来支撑地铁运营的补贴为59.36亿元。

之所以能获得如此高的政府补贴额来支撑运营，其原因是在目前的发展环境下，成都地铁运营的成本和压力依然很大。

从营业成本的情况来看，成都轨道交通集团2021年营业总成本为130.1亿元。其中，地铁运营的成本达到了33.97亿元，利息费用成本金额为67.29亿元。如果扣除政府补贴金额，成都轨道交通集团的实际净利润处于亏损状态。

为了改变这一现状，成都轨道交通也在积极通过“地铁+物业”模式来缓解地铁运营压力。

自2019年以来，成都的“地铁+物业”建设和规划已布局到多个区域。从成都轨道交通集团公布的财务报告得知，截至2021年12月31日，成都轨道交通集团已启动实施“陆肖站TOD综合开发项目一期”“钟家湾TOD综合开发项目”“白佛桥站TOD综合开发项目”等23个项目。

不仅如此，2022年1月成都市住房和城乡建设局发布的《2022年成都幸福美好生活十大工程工作计划》提出，成都将以“建好幸福城、提升幸福感”作为主线，将深化城市更新，强化绿色交通出行导向，探索推进TOD站城一体化，预计推进34个TOD站城一体化项目建设。